2021年DeFi借贷指南

几代人以来，借贷一直是金融体系的关键支柱。不仅客户从银行借钱，银行也相互借钱以满足银行的存款准备金要求。人们常说金钱让世界运转，但最终还是债务提供了动力。

虽然借贷的概念很容易理解，但借贷是加密货币世界中相对较新的创新，使个人能够获得资本或从其数字资产持有中赚取利息。近年来，基于区块链的借贷协议在DeFi的旗帜下迅速扩散，相比任何其他原始协议，它们都将导致数十亿美元的价值涌入市场。那么，加密借贷是如何运作的呢？这个行业将走向何方？

去中心化借贷：剔除中间商

近年来，Genesis、BitGo和Galaxy等机构借贷机构，以及DeFi的Compound、Aave和Maker，都向该市场吸收了大量流动性。

就像银行对待法定货币一样，DeFi借贷协议用借贷发行产生的保证金为储户的加密货币存款支付利息。个人或企业都可以使用借贷协议，通过去中心化网络（而不是中介），智能合约自动化了这一过程。

换句话说，协议（通常基于以太坊）提供了便利借贷的技术，而不是托管客户的资产并手动管理操作。表面上，用户以点对点的方式交互。

虽然熟悉加密技术是一种优势，但这些不可信的协议致力于降低进入壁垒，吸引更多的参与者进入市场。从理论上讲，这并不是一项硬性要求：投资者在加密借贷中可以获得比传统市场高得多的收益率。

目前，DeFi借贷协议每年产生超过6.5亿美元的利息；与此同时，借款人已经获得了近75亿美元的贷款。虽然这些数字与常规信贷市场相比微不足道，但它们一直在增长。随着比特币和以太坊等资产价格的上涨，更多的人可能会通过锁定存款来获得收益。

DeFi保借贷市场

如上所述，DeFi贷款的主要参与者是Compound、Aave和Maker。根据DefiPulse的数据，Compound控制着50%以上的借贷市场和60%以上的借贷。

当用户向Compound提供加密货币时，他们会收到cToken和ERC20代币，可以在任何时候赎回其基础资产。像许多竞争对手一样，Compound依靠一种算法分配利率支持加密货币，包括DAI、ETH、WBTC、USDC、USDT、UNI、ZRX、BAT、SAI和REP。拥有以太坊钱包的任何人都可以与Compound进行互动，可以存放加密货币立即开始赚利息或借贷抵押品。

就借款而言，所有借贷都有超额抵押。这意味着，如果你想借钱，比如DAI，你需要用另一种数字资产（如WBTC）对借贷金额进行超额抵押。

根据Messari的Ryan Selkis的说法，Compound的竞争对手Maker“可能是为DeFi的借贷市场、稳定币市场以及最终2020年的DeFi牛市奠定基础的关键。”在Maker的生态系统内，用户可以获得以平台上与美元挂钩的Dai稳定币计价的贷款。为了确保系统的稳定性，用户被要求保持至少150%的超额担保，相对于他们已经铸造的Dai数量。

Lendefi是另一种流行的借贷协议。独特的是，它提供了获得低抵押借贷的途径——这意味着用户可以获得用其他方式无法获得的贷款价值。Lendefi通过利用分散的流动性池（如Uniswap）来实现这一点，这有助于点对点交易。该协议通过去中心化自治组织(DAO)由社区控制，使token持有者能够在平台整体方向上积极参与。

当然，加密借贷的条款取决于您存入或借入的资产，以及指定的还款期限。尽管LoanScan提供了更广泛的提供商，从Nexo和BlockFi到Yearn、dYdX和Curve。一般来说，利率从0.03%左右开始，在某些情况下上升到50%以上的年增长率。

DeFi借贷风险

如果DeFi借贷听起来像一片肥沃的土地，那就请再考虑一下吧。虽然这些协议大体上是安全可靠的，但黑客也能够利用漏洞窃取用户资金。例如，去年，Value?DeFi平台在一次复杂的攻击中损失了价值800万美元的DAI稳定币。另一个DeFi平台Akropolis在类似的攻击中损失了200万美元。

事实是，被锁定在DeFi协议中的资金的安全性取决于协议本身的代码。更不用说与市场波动相关的风险了，市场波动可能导致用户抵押不足——这意味着他们必须增加资金，以避免清算。

最后，DeFi借贷仍处于早期阶段。尽管这些协议为借款人和贷款人提供了绕过银行的绝佳机会，但做好研究并信任一个声誉良好、安全的平台是值得的，它能让你安心。只要你做尽调，加密借贷可以是一种非常有益的方式，释放流动性，并从你的资产中产生被动收入。

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编译者/作者：黑白实验室

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