对美元有危险吗？ 这就是稳定币如何影响外汇市场的方式

稳定币越来越多地在加密市场及其他领域建立自己的地位。 就交易量而言，比特币早已不再是第一大加密货币，但一直是USDT。 但是，稳定币对外汇市场有多大影响？它们会对中央银行的货币政策构成威胁吗？ 星期五评论。

由于稳定币在大多数情况下仅代表一种法定货币或一种商品，或者至少是试图这样做的一种货币，因此它们本身并不是投机的对象，而只是达到目的的一种手段。 它们为原本动荡的加密金融市场带来了稳定性。 对于各种分散式金融应用程序，它们对于启用投机之外的应用程序至关重要。 相反，关于稳定币对其基本价值有什么影响的问题就出现了。

购买诸如Tether（USDT）之类的具有传统担保的稳定币的人也会产生对美元的需求。 毕竟，至少根据承诺，每个USDT都应包含等值的一美元。 除了银行存款外，这些还可以是政府债券。 对稳定币的需求，当以物理方式存入时，也会对相应的基础价值产生反馈作用。

世界美元

到目前为止，美元一直是无可争议的储备货币。 甚至欧元，作为全球第二大储备货币，也没有机会对抗所谓的美元。 在加密市场中，这一领先优势更大。 就市值和交易量而言，最大的稳定币均以美元为基础：就市值而言，十种最大的稳定币中有九种为美元稳定币。 如果看一下交易量，它仍然是十分之八。

因此，如果有一种稳定币可以影响其基本法定货币，那就是美元稳定币。 但是，美元还是世界上最大的货币。 与此相关，稳定币的市值和交易额必须相应地高，以便实际上能够施加影响。

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市场比较：USDT和Co.与原始

整个外汇市场（全部法定货币）的日交易量约为6.5万亿美元。 美元作为货币合作伙伴参与了大约40％的外汇交易。 欧元/美元货币对占最大份额。 它们的外汇交易额几乎占整个市场的30％，即每天约2万亿美元。

另一方面，有美元稳定币，其每日交易额约为2000亿美元，但前提是该币基于前几天的交易量。 当然，交易量可能会根据市场阶段而大幅波动。 1000亿美元与3000亿美元的稳定币每日交易量一样现实。 其中90％以上是Tether的USDT稳定币。

如果将美元稳定币交易量与基本价值进行比较，那么一天之内，美元交易量就相当于美元交易总量的7.7％（2000亿美元除以2.6万亿美元，这是6.5美元的40％兆）。

需求只是投机性的，而不是基于实体经济的

当然，这些只是非常近似的数字，但是您会对市场规模有一个很好的印象，这个市场规模很小。 在此还应注意，需求主要是投机性的，而不是由实体经济驱动的。 毕竟，USDT主要用于与投资有关的活动，例如交易，抵押或代币销售，而不是用来购买汽车。

如果稳定币在未来通过一般机构或例如Facebook的Diem继续在非投资相关交易中占主导地位，那么这可能会极大地推动需求。 因此，稳定币对外汇市场的影响将大大增加。

菲亚特需求的双刃剑

外国对货币的额外需求不仅产生积极影响。 从国家的角度来看，反对稳定币也是有原因的。 中国禁止在人民币上发行稳定币并非没有道理，这并不意味着就没有人民币稳定币，请参见bitCNY。 高需求也有可能导致人们不希望自己的货币升值。 作为第一大出口国，中国必须竭尽全力保持出口价格便宜。

但是所有其他货币（或其中央银行）始终试图将上升压力保持在尽可能低的水平。 如果全世界现在都在要求美元稳定币，那么在有疑问的情况下，美联储将不得不采取进一步的扩张措施来应对这一问题。

通过稳定币失去控制

最重要的是，无法对稳定币实施资本管制是各州的一个棘手问题。 如果发生更大的经济动荡，无论朝哪个方向发展，那么巨额资金就会从一种货币流向另一种货币，并对此进行升值。 相反，在土耳其或俄罗斯等货币不稳定较大的货币区域，存在很大的风险，例如，流入USDT的资本将进一步破坏其本国货币的稳定，而外债将失去控制。

通过稳定币提高市场效率

在未来几年内，向政府稳定币（即CBDC）的过渡尤其令人兴奋。 稳定币是否将被替换为过渡媒介或衍生品，或者是否通过将它们与国家变体区分开来进一步扩展自己的市场，还有待观察。 从技术和商业角度来看，私家稳定币肯定应该有一个市场。 但是，它们的实施潜力最终取决于国家法规。 最重要的是政治问题，即稳定币行业的建立程度，甚至可以与“原始法定货币”相媲美。 对于央行行长来说，如果民众宁愿使用稳定币而不是未来的CBDC，那将是绝对的崩溃。

从市场效率的角度来看，这将是受欢迎的。 尽管对货币的垄断仍然是货币供应控制，但中央银行仍在控制货币，但人们仍在推行更具限制性的货币政策。 这样的例子是某些国家的汇率固定或资本管制，这从根本上扭曲了合理的汇率。 最终，如果消费者和投资者可以决定是否将数字中央银行货币（CBDC）转换为私有数字欧元，美元等稳定币，则他们的选择自由度将得到提高。 因此，通过扩大中央银行的权力来加强集权化是要站得住脚-有利于分散市场效率。

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原文链接：https://www.btc-echo.de/news/so-beeinflussen-stablecoins-den-devisenmarkt-114504/

原文作者：globalcryptopress

编译者/作者：wanbizu AI

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