交易体系止盈

止盈（Stop-Profit/Stop Profit），也称停利、止赢。就是在你的目标价位挂单出货，选择出场。止盈的概念在见好就收，不要总想着盈到最高。思想的中心在一个“止”，思想决定行动，交易的方法就有本质的区别了。盈的关键在寻找好的机会，机会出现了第一时间扼住，错过了就让它错过，去找另一个机会，机会到手了要紧紧抓住。

《镜花缘》第三十回：“唐敖道：‘九公不必谈了。俗话说的熟能生巧。”任何成熟的交易系统，都必须经过实战的磨炼，否则就会生疏，难以持续。因此，对于交易体系而言，关键在于经验积累以后，如何抓住有效的交易机会，过滤错误的信号，显得至关重要。在实际交易过程种，止损止盈是相辅相成的，合理的止盈，能够让账户实现快速的资产增长，而不合理的止盈，会让账户走过山车，从而影响操作的心态。

在上一节中，已经讲解过止损，为了更好的让大家认识到止损止盈、盈亏比的关系，从行为金融学的角度出发，来看看投资者实际交易中，所面临的问题。

阿莱悖论（英语：Allais Paradox）是有关决策论的悖论，出现阿莱悖论的原因是确定性效应（Certainty effect），即人在决策时，对结果确定的现象过度重视。由法国经济学家莫里斯·阿莱斯1952年提出，当时做了一个著名实验，设计对100人测试的赌局：赌局A：100%的机会得到100万元。赌局B：10%的机会得到500万元，89%的机会得到100万元，1%的机会什么也得不到。实验结果：绝大多数人选择A而不是B。即赌局A的期望值（100万元）虽然小于赌局B的期望值（139万元），但是A的效用值大于B的效用值。然后阿莱使用新赌局对这些人继续进行测试，赌局C：11%的机会得到100万元，89%的机会什么也得不到。赌局D：10%的机会得到500万元，90%的机会什么也得不到。实验结果：绝大多数人选择D而非C。即赌局C的期望值（11万元）小于赌局D的期望值（50万元），而且C的效用值也小于D的效用值。

虽然这个例子是关于赌博的，不过在投资决策上，投资者依然会面临概率大小的投机问题。尤其是在资金管理上，在期望收益较大时，投资者更倾向于投资高风险产品；期望收益较低时，投资倾向于投资低风险产品。

而止盈的设置，则关系到成功率及资产增长率。接下来，看看几种常见的止盈方式。

第一种，价格止盈。与价格止损是一个道理，投资者会选择固定的价位出场，比如57000做多，止盈设置在58000，或者在进场价位上，加1000点。价格止盈是止盈方式中效果最差的一种。

第二种，轨迹线止盈。如上图，在确定买点buy后，价格能够涨到什么位置呢？根据图中所画出的趋势压力线，可以看出，价格最有可能到达压力线后就停止上涨了，所以止盈价位应该设置在压力线下方0.5%的价位。做空也是同理。不清楚轨迹线原理的，可以再看看上一节讲解止损的时候，有详细说明。除趋势线之外，还有其他的可以作为参考，比如boll、MA等等技术指标，也可以作为止盈价位设置的参考方式。

第三种，控制点止盈。控制点是价格密集区域，在一个波段行情中，价格密集区域的效果是比较大的，进场后，可以将止盈价位放置在价格密集区域。

无论止损还是止盈，尽可能地寻求斐波那契数列的点位，其中黄金分割就是一种很好的方式。

斐波那契数列（Fibonacci sequence），又称黄金分割数列、因数学家莱昂纳多·斐波那契（Leonardoda Fibonacci）以兔子繁殖为例子而引入，故又称为“兔子数列”，指的是这样一个数列：0、1、1、2、3、5、8、13、21、34、……在数学上，斐波那契数列以如下被以递推的方法定义：F(0)=0，F(1)=1,?F(n)=F(n - 1)+F(n - 2)（n?≥?2，n?∈?N*）在现代物理、准晶体结构、化学等领域，斐波纳契数列都有直接的应用，在自然界，斐波那契数列更是无处不在。

斐波那契数列中的斐波那契数会经常出现在我们的眼前——比如松果、凤梨、树叶的排列、某些花朵的花瓣数（典型的有向日葵花瓣），蜂巢，蜻蜓翅膀，超越数e（可以推出更多），黄金矩形、黄金分割、等角螺线等。

斐波那契数还可以在植物的叶、枝、茎等排列中发现。例如，在树木的枝干上选一片叶子，记其为数0，然后依序点数叶子（假定没有折损），直到到达与那些叶子正对的位置，则其间的叶子数多半是斐波那契数。叶子从一个位置到达下一个正对的位置称为一个循回。叶子在一个循回中旋转的圈数也是斐波那契数。在一个循回中叶子数与叶子旋转圈数的比称为叶序（源自希腊词，意即叶子的排列）比。多数的叶序比呈现为斐波那契数的比。

这些植物懂得斐波那契数列吗？应该并非如此，它们只是按照自然的规律才进化成这样。这似乎是植物排列种子的“优化方式”，它能使所有种子具有差不多的大小却又疏密得当，不至于在圆心处挤了太多的种子而在圆周处却又稀稀拉拉。叶子的生长方式也是如此，对于许多植物来说，每片叶子从中轴附近生长出来，为了在生长的过程中一直都能最佳地利用空间（要考虑到叶子是一片一片逐渐地生长出来，而不是一下子同时出现的），每片叶子和前一片叶子之间的角度应该是?222.5°，这个角度称为“黄金角度”，因为它和整个圆周?360° 之比是黄金分割数0.618033989……的倒数，而这种生长方式就决定了斐波那契螺旋的产生。向日葵的种子排列形成的斐波那契螺旋有时能达到?89，甚至?144?条。1992?年，两位法国科学家通过对花瓣形成过程的计算机仿真实验，证实了在系统保持最低能量的状态下，花朵会以斐波那契数列长出花瓣。

不仅能从蜗牛壳上找到类似特征，也能从达到如银河系的螺旋旋转上，都能看到斐波拉契数列的神奇。上图就展示了其规律。

如果设an为该数列的第n项（? ?? ? )，那么这句话可以写成如下形式：()

显然这是一个线性递推数列。

于是就有了以上的数列：0、1、1、2、3、5、8、13、21、34……

更有趣的是，这个数列相互之间的比值推理。

是不是发现好熟悉？这个就是经常运用的黄金分割工具。这里不延伸讲解那么多，记住原则，设置的止盈价位符合该数列规律的，止盈成功的可能性就越高。

我不止一次说过，止损的作用远远大于止盈，因为投资者普遍存在一个很大的操作问题，那就是，经常性地更改止损止盈，尤其是止盈。

比如，A同学买了56000的多单，止损设置在55000，止盈设置在58000。由于行情波动是认为无法控制的，于是在接下来的波动过程中，很长时间都没有能够涨到58000，于是A同学修改止盈在57000，甚至有的人会在56500，就选择出场了。这是一种极其不合理的操作方式，因为若长期这样操作，就会引发账户亏损，这就涉及到下一节的内容了，盈亏比。

移动止损。移动止损是一种保护性止盈，又称“追踪止损”，就是追随最新价格设置一定点数的止损，只随汇价朝仓位的有利方向变动而触发，是在进入获利阶段时设置的指令，目的是实现大部分帐面收益，是一个非常好的交易工具，尤其在价格波动大的情况下， 可以保证您的盈利。

1、保本止损法：这是最简单的一种移动止损方法，当入场后价格迅速朝着对交易者有利的方向移动，就立即调整初始的止损位，将止损价格上移至保本价格，这里要记得算上双向交易费用，这种方法非常适合短线操作。2、固定幅度止损法：固定幅度调整是在获得一定幅度的利润后将止损位置提高，例如每获得5%的利润，就将止损位上移3%，以此来锁定部分利润。

3、指标止损法：这种方法就是将移动均线作为止损点，短、中、长线的交易者可以分别选择对应周期的均线作为止损点，短线交易者可以断则5日或者10日均线。此外，EMA、SMA均线的止损效果一般会比MA更好一些。MACD红柱开始下降也可以作为一个不错的止损点。值得注意的是，不要把止损点直接设在移动均线上，而应该设在稍稍偏离均线的水平，目的是给均线修正留一些余地。此外还有boll，sar等等指标，也可以运用移动止损的方式来止盈。

实际交易过程中，止损，止盈，资金管理，盈亏比，相辅相成，缺一不可，交易不是随心所欲，尽可能严格按照交易体系的规则去执行，才能实现稳定盈利。

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编译者/作者：老乡谈币

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