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比特币空头在周五比特币期权到期前领先3.4亿美元

2021-04-21 小鸟矿池xnpool 来源:区块链网络

小鸟矿池研究发现,15.5亿美元的比特币期权定于4月23日到期,最近的BTC跌至51,000美元,给空头提供了3.4亿美元的收益。

比特币(BTC)价格在4月18日早些时候经历了16%的大幅调整后,目前正在缓慢复苏。

虽然一些分析师将此归咎于币安9000比特币的存储量,但也有人将注意力集中在中国煤矿事故导致的比特币哈希率下降上。无论金价跌至51,200美元低位背后的原因为何,期权做市商都被迫调整其敞口。

通常情况下,套利部门寻求的是无方向性敞口,这意味着他们不会直接押注比特币向任何特定方向移动。然而,中和期权风险通常需要动态对冲,这意味着头寸必须根据比特币的价格调整。

这些套利部门的风险调整通常涉及在市场下跌时出售比特币,这将进一步增加长期平仓的压力。因此,在4月23日期权到期之际,了解当前的风险水平是有意义的。我们将试图分析熊市是否会从5万美元的比特币价格中获益。

最初的前景似乎是平衡的

在4月18日修正之前,BTC在三个月内累计上涨74%,创下64,900美元的历史新高。因此,投资者自然会加大对保护性期权的投资力度。

比特币4月23日汇总期权。资料来源?| 比伯特

当中性到看涨的看涨期权(买入)为买方提供了上行价格保护时,相反的情况发生在更看跌的看跌期权(卖出)上。通过测量每个价格水平的风险敞口,交易员可以了解到看涨或看跌交易员的头寸。

将于4月23日到期的合同总数为27320比特币,按目前56,500美元的价格计算为15.5亿美元。然而,空头和多头显然是平衡的,看涨(买入)期权占未平仓期权的45%。

在最近的崩盘后有不错的优势

虽然最初的情况似乎是中性的,但我们必须考虑到,64,000美元的看涨期权(买入)和更高的期权几乎毫无价值,因为离到期还有不到三天时间。当这6400份目前交易价格低于50美元的看涨合约被移除时,一个更加看跌的局面就出现了。

中性看跌看跌期权占主导地位,其余19,930比特币合约的70%。考虑到当前比特币的价格,未平仓头寸为11.3亿美元,这让空头拥有4.5亿美元的优势。

比特币从4月14日的历史高点回落了13%,这让看多的人措手不及。少量3000比特币看涨期权的价格低于5.8万美元,仅占总数的24%。

与此同时,中性到看跌的看跌期权总计9000个比特币合约,价格为5.5万美元,打击价更高。这一差价代表着有利于空头的3.4亿美元未平仓权益。

就目前的情况来看,5.7万美元至6.4万美元的到期价格相当平衡,这表明看跌者有动机在4月23日压低价格。

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原作者 ?| MARCEL PECHMAN

编译 ?| 小鸟矿池

参考原文来自cointelegraph,为方便理解,文中有做适量删增。

转载请注明出处。

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编译者/作者:小鸟矿池xnpool

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