币圈的天下大势——从发展中的5大趋势来做牛市下半场的投资

中国人做事，讲究先看清天下大势，再做决断。币圈的行情发展到现在，已经演变成怎样的天下大势呢？投资加密币要有章法，最好就是在明了这种“币圈天下大势”的基础上选择投资方向，这就是币圈的“站队”，我们都知道，仕途经济和职场上“站队”是很重要的，站对了队事半功倍，而站错了队就事倍功半。风口上猪也能飞起来，而逆风中就可能摔到沟里。币圈当然也是一样，有时候你持有的币种几乎没有什么动静，就是不涨，那你有没有想想你买的币种“站队”正确吗？本文就是试图勾勒出这种天下大势的粗略框架。

时金对这种下半年的“天下大势”总结为以下的5个主要趋势：

一、主流3板块、次级板块和山寨板块构成的币圈行情3层阵列。

1、主流3板块：比特币、以太坊和币安板块

（1）比特币：相对孤立、独立的巨无霸资产，资本主要来自美国机构和大企业的投入，投资主要观察外围特别是美国的政经形势对资金面和美元涨跌的影响。

（2）以太坊：Defi的主要战场，大户的主要聚集地，公链的领袖者。下半年的投资重点当然是以太坊L2的各大项目。

（3）币安：尤其是币安智能链BSC，最近几个月的行情领导者，牛币发动机。整体大幅领先于其它交易所，也领先于Coinbase。币安的利润大致应该是竞争者于Coinbase的4~5倍，那BNB相对于COIN应该是几倍？虽然一个是代币，一个是股票，但也具有某种可比性。

以上主流3板块，除了比特币比较独立外，以太坊和币安都有大量附属公链生态的币种，这构成了这轮牛市的主流板块，第一序列。

2、次级板块：

在3足鼎立的第一阵列之外，就是比较复杂分布的第二阵列，例如公链生态的火币生态链HECO，OKEX即将推出的OK Chain，最近比较火的可以视为以太坊侧链的Solana链，这些次级生态上也诞生着大量的币种，这些币种中的佼佼者，构成了市场的第二序列。

3、山寨板块：

山寨板块中良莠不齐，比较值得关注的，例如国产公链板块（Nervos）等，狗狗币Doge带动的动物板块等，多为游资炒作，行情发动猛烈而周期相对短暂，从投资来说，事前较难预设，多为发动后跟风。不值得太重视，但品种多样化，整体构成了市场的第三序列。

以上3个层次3个序列的此起彼伏和东成西就，构成了币圈这波牛市的行情波动之海。选择币种务必需要考虑在哪个层次哪个序列中寻找自己的机会。

二、Defi下半年的复制性强于创新性，波动开始收敛。

Defi现在几乎已经成了新项目的标配功能模块。多数Defi项目其实是对现实传统金融的某种业务的区块链化复制，当然其中存在着区块链金融自身特质的创新。但发展到现在，创新性短期逐步耗竭，更多的是简单复制。

最近我们看到较多的项目，不是DEX就是借贷，模式基本很难在已有项目上再创新，不过是从一条公链的项目复制到另一条公链，同步的商业模式的复制。几乎所有的新项目你都可以从某条公链的Defi项目上看到原型。

在这样的背景下，Defi在下半年很难出现什么新的“爆款”，新瓶装旧酒的结果，是项目之间靠运营技巧的博弈。所以从投资角度，下半年Defi币除了以太坊L2系列外，多半是“随波逐流”，跟随自身所在的公链行情的强弱而强弱。这也是很多项目在此轮牛市结束后估计会逐渐归零的背景。

三、应用出圈发展如火如荼，为比特币等主流币的下半场行情建构着基础设施。

最典型的例如Coinbase和PayPal的合作，以后美国人可以便利地从PayPal关联的银行账户或信用卡直接在Coinbase买币，限额每天2.5万美元，手续费4%。至少在行情资金主力的美国，加密币的“出入金”开始极大普及化。这其实并不仅仅是一种推广，而是一种基础设施的建构，为“疯牛”来临搭好平台。

四、NFT成为比特币作为储值资产和数字黄金出圈之外，第二个区块链应用出圈的大领域。

最近几天币安亲儿子BAKE（面包）的暴涨是当下最热门的新闻之一，这反映了币安对于NFT的看重，其背景正因为NFT成为了比特币之外的第二个出圈大应用领域，当然值得重视。

从投资角度，下半年在NFT项目领域仍然会出现不少牛币，因为相对于DEFI新项目，恐怕在NFT领域短期内更有想象力，你与其将NFT与“艺术品”等同，不如将NFT与“游戏产业”等同，现实世界中游戏产业的发展历程，堪堪作为NFT产业发展的可能“镜像”。

五、类POW矿币将递进到第二个层次，从老币到新币为主的接替。

依赖电力矿机挖矿的POW共识机制没有那么快会衰竭，仍然有强大的生命力，但格局可能被改变。整体看，比特币挖矿基本已达顶峰，因为大致可挖余币已经接近最后10%，算力增加的速率不会再增加多少。而以太坊逐渐因为2.0转向POS机制，矿工在次轮牛市后会逐渐转向。其它以前的主流POW币一旦牛市结束，挖矿收益率恐怕会很低，很难吸引新生力量。

所以FileCoin、Chia这样的新项目，恐怕会逐渐增加自己在POW矿圈的存在，投资比例会逐渐上升，逐渐成为矿圈新的主体和重要构成。矿圈影响币圈，矿圈资本同样影响币圈资本。未来在相关币种的币价上，会出现这种接替性所产生的微妙影响。

时金所谓的上述5大趋势，读者们如何看呢？币圈潮流，浩浩荡荡，顺之者昌，逆之者亡。投资不可不查。

以上就是时金对于币圈在2021年下半年“天下大势”5大趋势的相关思考。一家之言，仅供参考。

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编译者/作者：时金人生

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