GameStop传奇为新的分散财务订单铺平了道路

每个重大的转换都带有一个新的工具集，这在当时总是令人惊讶，而事后看来很明显。 比特币（BTC），气候变化和GameStop都是大规模行动推动戏剧性而非进化行动的方式的例子。 我们还可以看到，这些是同一运动的个体向量，突出了遗留系统的低效率部分以及由具有集体信念的个体聚集所驱动的解决方案。

令人震惊但并非意外的是，其中一些事件突显了集中式系统的不透明特性。 他们遵循Reddit，Robinhood和E-Trade等公司最近的趋势，即限制用户访问整个平台或特定功能。 GameStop插曲展示了集中式系统如何引导交易流程并不公平地不利于散户投资者，从而使传统机构受益。 具体来说，它揭示了清算公司对经纪人提出的惊人抵押要求，例如Robinhood。 这样做的原因是维持足够的保证金水平。

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暴露的另一件事是，像Robinhood，Fidelity，E-Trade，Charles Schwab和TD Ameritrade这样的经纪人参与了一种备受争议的做法，称为“按订单付款”，这可能导致抢先交易。 在此过程中，诸如Citadel Securities之类的做市商向经纪人支付一定费用，以获取零售交易商下的定单。 当捆绑在一起时，这些订单使做市商可以获取有关潜在的短期，未来价格走势的信息。 零售贸易商有什么好处吗？ 正如经纪公司所说：是的，因为这种做法允许进行无佣金交易。

尽管这些做法在狭窄的背景下在传统的互联网和金融中很普遍，但是当我们对社会其他领域的审查制度的相似含义进行更广泛的研究时，事情可能会变得不确定。

为了应对这一破碎的系统，可行的分散式替代方案为大规模外流创造了前提，这标志着集中式结构的历史性缩减。 分散式金融或DeFi，以及分散式交易所或DEX在这一更广泛的转变中起着重要作用，解决了传统金融系统固有的不透明性以及对普通参与者造成的不利影响。

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DeFi和DEX可以替代传统金融吗？

区块链技术的去中心化性质赋予了审查制度抵抗力。 因此，它允许在其中可以简单设计出集中角色（例如Robinhood）限制交易者的功能的应用程序。 分散式生态系统的开源和可审核的性质将使这种举动显而易见，并导致其用户对此类交易的信誉下降。 因此，DEX有望提供一种不受审查限制的交换功能，使用户无论零售或机构地位如何，都可以在概念上参与甚至更为公平的竞争。

围绕DEX的创新仍处于早期和试验阶段。 但是，它有潜力允许不同的参与者不受限制地进入无限的资产交换世界，不仅是传统的区块链代币，而且还有公共股票，商品，衍生品，如果最终用户愿意，甚至是最终GameStop，甚至是GameStop。

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该领域的许多创始人说，传统金融的不平等促使他们建立了自己的DeFi生态系统。 蜻蜓资本的执行合伙人亚历克斯·帕克（Alex Pack）说：

“ DeFi的目标是以这种开放，无许可的方式为全世界重建银行系统。 您只会每50年拍摄一次。”

2014年，比特币基金会的Harsh Patel发表了一篇名为“基于区块链的去中心化交易所”的论文，概述了代码而不是机构如何管理交易市场。 这个想法并不新鲜，但它是在加密市场面临困难的时候提出的。 公吨。 Gox以及许多其他集中式加密货币交易所在2011年至2014年间因黑客入侵和用户资产损失而灭亡。

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为避免集中交易固有的缺陷，许多企业家试图推出DEX，以支持DeFi的核心价值：透明度，不受限制的交易机会和市场准入以及参与决策的选择。他们通过管理令牌的所有权使用的平台。

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未来去中心化

早期的DEX协议通过利用智能合约来促进直接对等交易中的加密货币交易。 但是，包括缺乏流动性和糟糕的用户体验在内的挑战阻止了DEX成为用户的可行平台。 如今，迭代和创新的DEX协议在克服这些挑战方面取得了长足的进步，并且正在逐步形成具有传统市场所熟悉的交易界面。 例如，今天的交易者可以使用法定货币开/关斜坡直接使用卡和银行账户余额购买加密货币，从而将法定货币转换为加密货币，反之亦然。

此外，即将推出的DEX将引入与传统市场紧密相关的功能，例如市场分析以及交易工具，例如流动性图表，交易量和订单簿深度。 这些功能为用户提供客观的实时数据和对交易前景的洞察。

在这种新的金融系统中，利用自动做市商（例如Uniswap或1inch）的DEX为所有参与者创造了平等的竞争环境。 没有经纪人，票据交换所或集中市场庄家； 交易是通过点对点或对等协议结算的，无需仲裁员，但通过智能合约进行编纂的交易除外。 至关重要的是，对于不同的玩家群体，没有不同的规则集。

访问也得到了改善。 在传统市场中，由于复杂的认证要求可能难以进入，而典型的DEX几乎不需要用户提供私人信息。 这些标准提供了笔名优势和隐私保护措施，否则在将您的个人身份信息移交给集中经纪人时将无法保证。 但是，随着越来越多的反洗钱法律进入DeFi，监管环境仍不确定，这种情况可能会改变。 但是，团队正在研究解决方案，以解决合规性要求和个人对隐私的渴望，这使用户能够保留其资产和身份权的完全所有权，并向企业授予特定权限以验证其身份。

如果证明GameStop传奇不只是一时的异常现象，那么我们目前可能正在目睹金融系统发生深刻变化或出现一个全新的变化。 随着金融技术公司使消费者更容易进入金融市场，DEX正在解决集中式市场的缺陷。 在某些方面，这一代DEX可能成为新的Robinhood的。 也许这是人民而非体制遗产决定未来的那一刻。

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埃尔维娜·卡玛洛娃（Elvina Kamalova）是位于旧金山的数字资产投资管理公司Aludra Capital的投资总监。 Elvina在数字资产投资，投资组合管理和金融科技产品开发方面具有背景。 她是前总统巴拉克·奥巴马（Barack Obama）颁发的总统志愿服务奖的获得者。 她支持代表性不足的企业家和女孩的STEM教育，并相信开发解决方案以减少贫富差距和促进人类进步的重要性。

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原文作者：Cointelegraph By Elvina Kamalova

编译者/作者：wanbizu AI

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