Web3孵化器DAOSquare投研分析

一、项目简介

DAOSquare是一个DAO项目，了解DAOSquare之前，有必要简单了解一下DAO。

简单来说，DAO是一种去中心化自治的一种组织形式，通过“权利下放”实现规模性“自治”是DAO的奥义，这里的“自治”，不是利益相关者“各自为政”，而是无等级的利益相关者进行“协同合作”。从这两个角度看，比特币系统是区块链内最早的DAO。

但DAO的首次提出，是因为在以太坊区块链上智能合约的出现。2016年，区块链公司Slock.it发起了第一个DAO项目——The DAO。这实际上是一种去中心化的经济组织形式（去中心化自治组织+风险投资基金），该形式提供了完全透明、完全股东控制以及前所未有的灵活性和自主治理。

以太坊创始人Vitalik Buterin认为："现在围绕去中心化组织、去中心化治理、人性论证、参与证明等等我们都在开展大量的实验。以太坊上催生了各种各样关于人们如何在互联网上组织和合作的不同想法。如果能看到更多类似想法能涌现出来，并真正帮助人们更好地完成大规模合作，那就太好了。"

目前，DAO已在协议层共识、应用层决策、中间件服务方面逐步崭露头角崭露头角，场景落地方面包括DAO融资、DeFi的DAO模块、跨链流动性DAO、?NFT DAO、聚合服务DAO等。

DAOSquare是一个为融资而创建的去中心化孵化器，为项目提供融资、开发和服务等支持。

融资方面，DAO和DIO是DAOSquare孵化器的两种融资方式，分别服务于项目的不同成长阶段。

DAOSquare会匹配公募前的融资需求，其投资行为是集体决策。DAO成员可获得DAOSquare的Token奖励，不同阶段加入的成员获得的奖励因奖励曲线而不同。DAO成员可随时退出。

DIO匹配项目的公募需求，任何符合DIO参与条件的人均可参与。 DIO参与者无Token奖励。参与DIO需抵押DAOSquare的Token (针对每个项目的Stake规则会有不同)。通常情况下，DIO无锁仓约束。

孵化方面由DAOSquar的服务层、运营层和系统层来完成。服务层是一个开放的服务市场，“第三方应用市场”中，任何符合标准的服务商均可协同参与，帮助项目成长，如媒体、PR、Marketing、BD、Community、Listing等。

运营层会进行资源网络的协调及输出，由匹配Web3需求的投研模块和孵化营构成；系统层会通过一个“操作系统”从工具层让孵化、资金管理更高效，让孵化过程中那些可量化的交互 协议化。

因此，DAOSquare的目的是通过DAO的形式，将项目、投资者、投资机构、服务商等进行资源整合，实现去中心化、多方协同的融资、孵化市场。

DAOSquare的直接竞品包括CoinList、The LAO、DuckDAO、MarketingDAO等，间接竞品为可以进行类似LBP的一些DEX平台。

从过去的融资市场看，DAOSquare既充满挑战也充满机遇。机遇在于，当前主流的融资方式下，普通投资者很难参与其中，不得不冒一定风险从代投等渠道高价获得项目额度；类似LBP、IDO的融资方式，尽管普通投资者可以参与，但从过往来看，由于市场热度以及价格曲线等因素，其项目参与价格普遍高于二级市场价格。上述问题可能会给DAOSquare带来一定的机会。

挑战在于：1）DAOSquar如何能让项目在融资过程中使其价格趋于合理，避免“项目在一级市场的融资价格远远高于二级市场价格”；2）如何产生CoinList效应，持续挖掘能带来二级市场回报的优质项目；3）对优质项目、投资者、投资机构、服务商等进行资源整合，这考验DAOSquar的市场能力，而不是项目本身。

回看整个DAO市场，截至今年5月初，当前所有DAO内的资金规模达到了10.06亿美元，最近半年增长523.63%，DAO资金规模的增长，离不开DeFi的持续火爆，和整个万亿美元的加密货币市值相比，远处于渐进化过程的早期，还存在治理机制不足、安全性、功能和流动性割裂以及区块链本身的性能等诸多问题。

二、经济模型

RICE是DAOSquare的治理资产，发行总量为1亿枚，其中：

30%用于Guild，其中1/2分配给基金会，1/2分配给核心开发者；

50%用于社区，分别用于孵化奖励、交易奖励、空投、公募和市场营销；

20%分配给早期贡献者。

?RICE解锁情况如下：

早期贡献者：第1年，项目孵化的每次开始都会使用协议（SAFT）向服务提供商（SP）发放1%的RICE。第2年，如果SAFT中写的剩余RICE在第一年未释放完毕，则在未来6个月内线性释放。

孵化奖励：无锁仓，当VentureDAO启动时开始奖励。奖励的数量和速度取决于VentureDAO的投资规模和速度。

核心开发者：24个月线性解锁，12个月生效期。

基金会：30个月线性解锁，6个月生效期。

市场：36个月线性解锁。

空投：无锁仓，允许LBP后索要。

公募池：无锁仓。

社区奖励：12个月线性解锁，6个月生效期。

三、融资情况

DAOSquare分别于2021年3月、4月完成种子轮、天使轮融资，金额未知，参与机构包括IOSG Ventures、Alameda Research、NGC Ventures、HashKey 、CMS、MXC?Labs、LD Capital、SNZ等数十家机构以及DODO联合创始人代代等其他个人投资者。

四、供需分析

实用分析：

RICE是DAOSquare的治理资产，因此基础场景围绕着资产管理进行，如：质押RICE成为治理人。另外的主要场景是RICE持有者有资格参与DAOSquare的孵化投资，这和DAOSquare本身的业务相契合。其他场景还包括服务提供商的奖励。DAOSquare官方暂未公布更多使用场景。

RICE的抛盘压力主要来自于投资机构解锁套现、公募的套现，以及团队和基金会可能的套现。

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编译者/作者：BitPanda

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