区块链交易所与保证金的关系

保险基金（Insurance Fund），又叫风险准备金，顾名思义是用来应对突发状况的保证金制度。随着金融市场化程度的不断提高，市场机制的复杂性、风险性不断升级，市场的剧烈波动是投资人承受巨大风险。为保护投资者利益，降低投资人投资风险，保险基金制度应运而生，如今保险基金广泛应用于证券期货、加密货币期货、P2P 等金融领域。.本文由qkljys123整理发布.

了解保证金交易

保证金（Margin）是指从第三方（例如交易所）借来进行投资的钱。具体而言，它是指用户帐户中持有的证券的总价值与从贷方获得的贷款额之间的差额。保证金交易（Margin Trading）使投资者可以控制和使用比其实际拥有的资产更多的资产。它还要求投资者将自己拥有的资产用作抵押品，以防投资者无法偿还借入的资金。通常，借入的资金来自其他交易者或交易所。资金放大非常适合于低波动率的资产市场以提高回报，并且不同的市场有不同的规则和杠杆比例。

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通常保证金交易可以提供 2-20 倍的杠杆购买力。这样一来，您可以购买更多品类的资产，从而可以释放更多的交易机会并提高整体回报。保证金交易还可以使您做空。这意味着，当您认为某项资产的价格将下跌时，同样可以赚取利润。

一般情况保证金交易有一个限制，称为维持保证金（Maintenance Margin），这是在交易所迫使您存入更多资金或出售资产以偿还贷款之前，您必须维持的最低帐户余额。最后一点是保证金交易的关键，被称为追加保证金（Margin Call），实际上是交易所要求您向账户中增加资金或强平头寸以使账户回到所需水平的要求。如果您未满足追加保证金的要求，则交易所可以平仓任何未平仓头寸，以使帐户恢复至最小值。

加密货币中心化交易所的保险基金制度

中心化的加密货币交易平台例如 BitMex 和 Binance 目前无法像 CME 等传统交易所那样为赢家交易者提供相同的保护，因为传统金融交易所大多采用经纪商制度，限制零售客户的接入，通过经纪商的评估，给予不同的访问权限和杠杆倍数。而加密货币是零售驱动的市场，客户期望直接访问该平台。同时，加密交易平台提供了限制下跌风险的能力，这对零售客户具有吸引力，因此加密交易不会紧追客户并要求那些账户余额为负的客户进行支付。

保险基金存在的本质原因在于，抵押物在强制平仓时引发的资不抵债。又因为抵押物的不同，会有三种原因引发资不抵债：

1，流动性枯竭引发强平的均价比破产价格差

2，抵押物本身价格变化引发抵押物价值小于获利盘，从而强平的价格3，比破产价格差极端行情下价格反应缓慢或延迟

去中心化衍生品交易所的保险基金制度

随着去中心化金融的蓬勃发展，DeFi 从现货交易所也延伸到了衍生品交易所，与中心化交易所有所不同，去中心化衍生品交易所在保险基金来源和工作机制方面产生较大的不同。下面将以 Injective 和 DerivaDex 为例，介绍衍生品 DEX 的保险基金运行机制。

小结

去中心化衍生品赛道整体处于爆发前夜，相对传统金融来说也有了不错的创新程度。衍生品为数字资产市场提供了风险对冲、套期保值的良好工具，保险基金对于防范金融风险起到一定的风控作用，但不意味着投资数字资产期货就没风险，数字资产仍是高风险、高收益的新型理财产品，望广大投资人充分预知投资风险，理性投资！

杠杠有风险，投资需谨慎！！！.本文由qkljys123整理发布.

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编译者/作者：区块链小白自

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