以下是交易者如何使用看涨期权来增加他们的比特币持有量

加密货币交易者被其惊人的增长和有利可图的获利机会所吸引。 然而，并非每个投资者都在寻求波动性或使用退化的杠杆水平在衍生品交易所赌博。

事实上，在大多数关注收益率的去中心化金融 (DeFi) 应用程序中，稳定币通常占锁定总价值 (TVL) 的一半。

尽管 5 月份以太坊网络的费用中位数超过 10 美元，但 DeFi 蓬勃发展是有原因的。 由于传统金融很少提供超过 5% 的收益率，机构投资者正在拼命寻求固定收益回报。 但是，在低风险交易中使用比特币 (BTC) 衍生品每月可以赚取高达 4% 的收益。

非投资级债券收益率。 资料来源：美联储

请注意，即使是风险远高于国库券的非投资级债券，其收益率也低于 5%。 与此同时，美国过去 12 个月的官方通胀率为 4.2%。

Galaxy Fund Management 的投资组合经理 Paul Cappelli 最近告诉 Cointelegraph，比特币的“缺乏弹性的供应曲线和通货紧缩的发行时间表”使其成为“对通胀和糟糕的货币政策的有力对冲，这可能导致现金头寸随着时间的推移贬值。”

Crypto.com、BlockFi 和 Nexo 等中心化服务通常每年会为稳定币存款产生 5% 到 10% 的收益。 为了增加支出，人们需要寻求更高的风险，这并不一定意味着鲜为人知的交易所或中介。

中心化服务的稳定币收益。 资料来源：loanscan.io

但是，使用比特币衍生品可以实现 2% 的每周收益率。 对于这些工具，流动性目前位于中心化交易所。 因此，交易者在分析此类交易时需要考虑交易对手风险。

出售有保障的看涨期权可以成为半固定收益交易

看涨期权的买家可以在未来设定的日期以固定价格购买比特币。 对于这一特权，人们需要为看涨期权卖方预先支付费用。 尽管买方通常使用此工具作为保险，但卖方通常瞄准半固定收益交易。

每份合约都有设定的到期日和执行价格，因此可以预先计算潜在的收益和损失。 这种有保障的看涨策略包括持有比特币和卖出看涨期权，最好比当前市场价格高 15% 到 20%。

将其称为固定收益交易是不公平的，因为该策略旨在增加交易者的比特币余额，但对于以美元衡量回报的交易者而言，它并不能防止价格出现负面波动。

对于持有者来说，这种策略不会增加风险，因为即使价格下跌，比特币头寸也将保持不变。

比特币 6 月 4 日看涨期权市场。 资料来源：德里比特

考虑到收集上述数据时比特币的交易价格为 37,000 美元，交易者可以卖出 6 月 4 日的 44,000 美元看涨期权，6 天后到期。 存入 0.10 BTC 保证金应该足以卖出 0.30 BTC 看涨期权合约，从而提前收到 0.00243 BTC。

两种结果：更高的比特币数量或更大的美元头寸

基本上有两种结果，取决于比特币在 6 月 4 日世界标准时间上午 8 点的交易价格是高于还是低于 44,000 美元。 低于该数字的任何水平，44,000 美元的看涨期权都将变得一文不值，因此期权卖方将 0.00243 BTC 预付款保留在除了 0.10 BTC 保证金存款。

但是，如果到期价格高于 44,000 美元，则交易者的保证金将用于弥补差价。 在 46,000 美元时，净亏损为 0.011 比特币，因此将保证金减少到 0.089（4.094 美元）。 同时，在存款时，0.10 比特币保证金价值 3,700 美元。

事实上，随着价格从 37,000 美元上涨到 46,000 美元，受保看涨期权卖方从一开始就可以通过持有 0.10 比特币赚更多的钱。 尽管如此，通过收到 0.00243 BTC 预付款，即使价格低于 37,000 美元，人们也会增加比特币持有量。

以比特币计算的 2.4% 的利润将在任何低于 44,000 美元的到期日发生，比分析 Deribit 期权价格时的 37,000 美元高 18.9%。

此处表达的观点和意见仅代表作者的观点，并不一定反映 Cointelegraph 的观点。 每一次投资和交易都涉及风险。 在做出决定时，您应该进行自己的研究。

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原文链接：https://cointelegraph.com/news/here-s-how-traders-use-call-options-to-increase-their-bitcoin-holdings

原文作者：Cointelegraph By Marcel Pechman

编译者/作者：wanbizu AI

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