山哥有话说之《币圈生存法则—资产配置篇》

今天的币安出现了一批被强制下架退市的山寨品种数字资产包括了，最让我感到震惊的是，包括早期的AE、HC、BTM等明星项目都在行列中，或许大家如果是因为今年的牛市才来到这个市场的，或许并没有听到这些品种，甚至都没过参与过，但经历过17年牛市的老韭菜，对这几个名字一定不会陌生，AE,HC（别名红烧肉）BTM，为何过去的王者，今天要面临着退市的风险？

这个问题，其实并没有很复杂。我们从资本运营逻辑来看待这件事情，其实一切都是那么的正常的。上一次我们的文章提到过一个关键词叫“增量资产”，不论是那一轮的财富狂潮，都是一种同样的规律再运行。

行情初期—大饼造势

行情中期—热点起飞

行情后期—鸡犬升天

那么“增量资产“中的增和量讲的不是资产数量，而是增加了投资的可选择性品种不断的变多，就今年而言，从1月份到4月份，市场讨论最多的事情不是资产增值了多少，更多的是好像又有某某某新项目要上线，这种现象最直观的表现就是，每天都在打新，都在抢热钱效应。而且只要敢抢，大部分人都是阶段性收益很高的。

比较直观的举例就是BADGER平头哥，山哥自身就是14块参与打新，60出掉了本金，80基本全仓出局的，短短2个月的时间，去头去尾收益大概3倍左右。山哥应该是最早极个别推荐平头哥打新的分析师，我们在推荐的时候市场没有几个人认识它，当他的价格冲到60之后，市场开始高度的关注这个热门品种，平头哥是谁？你买平头哥了么?平头哥回踩到哪里可以介入？等等的问题，开始在不同的群里开始泛滥。早期的市值从3000万美金的小盘口跃迁到2亿作左右的最高市值，6倍的增值！这就是“资产增量”期带来的收益宏利。

伴随着市场的热钱不断的涌入，这样的事情数不胜数，再没有去关注牛市的始作俑者：大饼，慢慢的我们原本手里的大饼，以太等等优质资产在我们资产数据中的占比在不断的被稀释，但行情一旦进入到调整阶段，从增量市场转变到存量资产的时候，但是新的品种依旧在不断涌入，类似SHIB，某某生态品种系列，NFT板块各个系列开始进入大众的视眼，其实增量和存量的逻辑道理并不算太复杂。

一家人四菜一汤，3个人吃，生活滋润美满

一家人四菜一汤，6个人吃，勉强填饱肚子

一家人四菜一汤，9个人吃，家庭决裂、纠纷不断

三个当家的，永远不会饿到自己

三个另谋出路的，学会创造劳动力价值来填补家用

三个只吃不干的，就可能被当弃婴卖掉。

所以就出现了下架的事情，讲了这么多其实就是一个资产配置的问题

第一点投资标的选择性问题：

当家的是谁？大饼、以太！他们的资金记忆记忆源自与谁？国际机构

另谋出路的是谁？波卡、FIL、UNI ！他们的资金记忆源自与谁？社群+韭菜+散庄

当成弃婴的又是谁？大量的山寨！他们的资金记忆源自于谁？韭菜+游资

那么问题来了:作为长线资产配置来说，让你选择和国际机构为伍？或是社群？亦或者是韭菜机游资？你觉得哪一个韧性和可靠性更高？

第二点不同周期的持仓选择性问题：

所以山哥并不是不建议大家去参与山寨品种，但玩山寨要选对时机，山哥对大饼的底部在哪里特别花心思和有足够的耐心，但我对山寨的底在哪里并没有很多的兴趣，我更愿意等大饼的调整结束之后再考虑其他品种，就比如我并没有买到UNI的底部，我是3块介入的，但不影响我总体稳定的收益，因为我处在一个相对明了的趋势内进行的布局！但很显然，目前的局势并不算特别明了。

第二点资产配置比例的问题：

就算是行情相对于趋于稳定后，也不代表要全场考虑二线，三线品种，因为波动率和交易深度也是一个需要考虑的问题，尤其作为一个社群的策略建议者，其中大家的资金体量各不相同，但个别品种的深度载体，是无法承载大量的资金介入的，因为处在一个套利出局的深度问题，如果很多持仓大户在早于你之前做出了交易执行，那么策略对于你的稳定性偏差就会变大。以小博大，但是我相信大部分的小资金，并不是因为你投入的少，而是很多人的实际经济实力想对于偏弱势一些，或许所谓的小资金也是影响某些人的生活。因为每个人的风险偏好是不同的，抗风险能力也是不同的，那么你参与山寨品种的资金应该是依据你自身为主，可控风险比来进行权重的分配。如果你厌恶风险，那么优质品种权重高一些，如果你喜好高风险博弈，那么你可以适当提高比例，但也要有个上限。

我讲一下山哥个人的习惯性持仓比例给大家作为参考：

精挑细选的山寨：10---20% 三颗星

条件1：相对稳定的深度 条件2：优质的技术研发和团队背书

条件3：相对于稳定的市场行情 条件4：相对稳定的操盘逻辑和手法（有据可依）

注：当行情趋势稳定的时候才会用20%，不稳定的情况下经常不持有山寨，或者最多10%得底仓去试，长期关注的品种一般是3--5个之间，优而简，山哥本轮牛市主玩的山寨是NEAR，持仓比例最多，从1美金玩到10美金的行情并不算特别显眼，但总体趋势稳定。

板块热点+龙头主流：20--40% 四颗星

FIL （矿币龙头） UNI（DEFI龙头）DOT（跨链龙头） LTC （不死主流）

条件1：多社群共治运营 条件2：有强庄操盘和足够的资金体量载体

条件3：具备主升浪结构条件才会考虑长线 条件4：具备龙头属性能牵动板块的

注：当行情趋势稳定才会启用40%的高比例仓位，底仓一般情况是总资金20%左右，大约2-3个长期关注即可，可作为长期关注的对象，能够经历的起市场的洗礼才是价值最好的表现！山哥本轮玩的主要主流品种是DOT 和LTC FIL，UNI资金比例并不算太大！

核心标的：40--60% 五颗星

只有大饼和以太配得起这个名字，你愿意全部资金未来只关注这两个品种我都没有任何意义，或许波动率偏小，如果他们两个都不值得价值投资，其他的根本谈不上价值二字！山哥有20%的大饼是无惧牛熊，长期持有的，就是任何行情，这20%绝对不割肉，无视一切利空利好，也算是一个资深老韭菜的一点念想和对大饼的一些情怀，当然这只是我的个人想法，不作为实际操作建议。涨的时候，你可能看不起大饼，但是行情不好的时候，你应该庆幸你类似519，312，这种行情你虽然亏损，但是你拿大饼你的亏损是最有限的，同时反弹的频率是最稳定的，行情涨跌很正常，总不至于无底线！

打新+或者打热点 5%-10%

很多朋友喜欢参与新品种打新，或者某某矿币关注，想法是好的，但是你梭哈就不对了，新品种上线K线没有相对的参考依据，小资金分批介入和参与是可以的，但是梭哈一个没有任何市场验证性的品种，风险可想而知，最直观的举例就是近期暴跌的ICP，上线冲1500，上周最低28，目前价格40附近，请问哪一个分析师现在能帮你500以上的ICP用任何策略解套？基本是不可能的，或许未来可以，但今天的你提出这样的问题，没有谁能回答你！

大家都是成年人，每个人对于投资的想法不同，山哥无能，或者没办法想很多朋友一样吃到一个百倍币的那种喜悦，10000万变一个亿其实是无法靠能力的，而是需要运气，但世界上这种小概率事件，被称之为”幸存者偏差“，某某当年买了某狗币，死拿了4年，今天一个亿了，这个问题，我总结说明一下，首先或许当年这个某某有10000个战友，但只有他活下来了，你凭什么觉得你就是那第二个？这就是幸存者偏差论的核心。第二:你怎么确定你买的这个狗是不是一只死狗？依据是什么？我相信当然投资BTM的人，打死也不会想到，当年这么厉害的比原链，惨遭下架，当年这么风生水起的ONT，人称山寨王子，今天连只狗都比不过！本轮牛市的涨幅连17年最高点的30%空间都没摸到？这就是这个市场本质，山哥的这段话对于你近期挣钱，不会有任何的用处，但是对于未来的你，但是希望对你的投资逻辑形成一个简单的框架和雏形，不至于走偏！

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编译者/作者：极客空间_山哥

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