陈进：投资不可能的三角

hello大家好，我是你们的老朋友陈进。专注数字货币行情分析，争取为广大币友传递最有价值的币市信息，拒绝任何市场烟雾弹！

通过和币友们的交流，我发现很多人有这样一种心态：亏钱的时候后悔自己的仓位开重了，没有及早止损；赚钱的时候又后悔自己的仓位开轻了，太早就止盈了，没有吃到全部的收益。所以今天我想来跟大家分享一个“投资中的不可能三角定律”。

1、投资中的不可能三角定律

投资中的不可能三角，指的是任何投资品种都不可能同时满足高收益、高流动性、低风险三个条件。

这三个指标也是投资品最基本的三个指标。

收益：指的是投资品产生的高于本金的利润。

流动性：指定的投资品变成现金的能力。典型的如股票和房地产，股票可以随时卖出，随时变现，就是流动性不错的品种；而房地产投资要变现，短则几个月，长则数年，所以房地产投资就是流动性较差的品种。

风险：指的是投资品产生的部分或者全部本金的亏损的概率。

我先简单的举几个例子来让大家更直观的理解投资不可能三角定律：

1）满足收益性和安全性的资产，不能满足流动性。

比如定期存款的收益更高，但是流动性就不如活期高，再比如前面提到的房子。

要牺牲流动性，必须有一个前提，就是不加杠杆或者杠杆很低，投资者完全能承担杠杆成本，不需要资产变现来应付。这也是为什么现在这个阶段，贷款买房投资很危险的原因，如果卖不出去，或者必须以较大折扣才能卖出去，那么这笔投资毫无疑问是非常不划算的。

2）满足安全性和流动性的资产，不能满足收益性。

最简单的例子是活期存款，国债，货币基金等。这些产品足够安全，也随时可以转化成现金，但是收益较低。

在经济处于衰退和危机的时刻，投资者应该放弃对收益性的追求，转为防御。这时候，以上提到的这些资产类别就是比较好的选择。

3）满足收益性和流动性的资产，不能满足安全性。

最典型的是部分P2P，在没爆雷之前，流动性和收益性都比较好，因此吸引了大量老百姓资金的进入。然而，它并不能满足安全性，一旦出现危机，就是致命的，系统坍塌的风险。

因此，大家在投资理财时，选择一个投资产品，非常有必要把这个产品的按照上述三个方面来仔细审视一番，看看自己愿意放弃哪个目标。

理解了投资不可能三角定律以后，我们再举一反三的把这个思维带入到币圈来看：在币圈，我们所做的交易无非两种——短线波段交易和长线价值交易：

短线波段交易一般追求的是在短期内就能获利，即流动性较好，短期获利出局以后资金能够得到再次利用，并且可以在交易中灵活的运用杠杆，但相应的就会牺牲掉高收益了。

长线价值交易一般追求的是一次性获得较高的收益，长线交易时资金相当于被锁定，手头可用的流动资金变少了，就不适宜使用高倍的杠杆，虽然最终能获得比较可观的收益，但同时就会牺牲掉流动性。

所以我们做交易时，首先要决定好是做短线还是长线。决定做短线时抵达目标位就该及时离场，不应贪恋不该贪恋的利益；决定做长线时就无须理会沿途的杂音，坚定自己的目标。就像我昨天说的，交易没有圣杯，对了就持有，错了就止损，剩下的都交给时间。

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编译者/作者：区块链陈进

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