Portal，一个基于比特币的 layer2 DeFi 协议（文末彩蛋）

充满投机、同质化严重的 DeFi

以太坊 Layer2 网络 Arbitrum 上，上线了一个叫做 Arbinyan 的挖矿项目，并且这个挖矿项目支撑起了 Arbitrum 上的大部分 TVL，很显然被高达 3000% 的 APY 所吸引，进一步的产生 FOMO 情绪，以以太坊扩容为目的的基础设施投机性过强。而透过 Arbinyan 我们能够看到，目前 DeFi 的现状，仍旧是以投机作为主要导向。

以太坊主导的 DeFi 生态，从 2020 年以后得到了高度的发展，除了老牌板块 DEX、借贷等，也进一步细化除了合成资产、保险、聚合器以及算法稳定币等诸多板块，不过从这些协议本身来看个赛道成员同质化严重。通过高 APY 吸引投资者前来参与，进一步形成了以“挖提卖”为主导的 DeFi 投机生态。

DeFi 本身固有的基于区块链的特性比如公开透明（难以抗审查）等，也进一步的限制了 DeFi 的发展，DeFi 本身难以与传统金融接轨，而在功能上对 DeFi 进行相应的拓展才是关键。

逐渐边缘化的比特币网络

比特币，作为加密货币板块的龙头资产，本身凝聚了强大的共识，并有着十分强大的价值基础。比特币网络本身，虽然承载性较差，但是网络本身基于 POW 有着其他系统无法比拟的安全性。

作为首个区块链系统的比特币网络，本身既不支持智能合约，Layer1 本身也不可扩展互操性差，这也使得比特币生态本身更加封闭。曾经行业内知名的“闪电网络”运动，技术上进展极为缓慢，而作为比特币网络侧链的 RSK 虽然也在对 DeFi 上进行一些尝试，但是本身并没有掀起什么波澜。

很显然，比特币网络本身并没有在目前 DeFi 的构建中，起到什么主导性作用并且逐渐的被边缘化。比特币资产，则仅仅是以跨链桥的形式映射到以太坊等 DeFi 链上，并以合成资产的方式比如 WBTC、HBTC 等，在不同的链上流动，进而成为 DeFi 中的流动资产。合成资产本身并不是真正的比特币资产，而是用户对于发行方的信任来进一步承认该合成资产对等比特币价值，而实际资产的集中存放，本身就存在一定的风险。同样，对于比特币网络生态，功能性的扩展才是应用的重中之重，这也是很多团队在探索的主要问题之一。

不过参考于以太坊 Layer2 的扩容方案，其实比特币网络仍旧有望以 Layer2 作为扩容基础，实现生态的可扩展性以及互操性，并重新构建一个能够与 Web3.0 相匹配的金融生态。

基于 Fabric 平台构建的、围绕比特币 Layer1 的 DeFi 协议 Portal

从行业的角度来看，公认以太坊才配得上“世界计算机”、“Web3.0”的标签，并且一提到 Layer2 也基本都是围绕以太坊开展。不过，以 Fabric 平台为基础，围绕比特币网络搭建的 DeFi 协议 Portal，有望进一步为比特币生态构建 Web3.0 基础。

Fabric 本身是一个开源的用于比特币上搭建的抗审查层的应用平台，我们可以认为他就是围绕比特币网络构建的 Layer2 基建。Portal 是构建在 Fabric 上的 DEX 协议，继承了 Fabric 的可抗审查、高效、可信、去金融化以及跨链互操等诸多优势，同时 Portal 还继承了比特币 Layer1 的安全性，并有望构建资产发行、互换、借贷、抵押、流动性、衍生品等业务。

Fabric 简化了在比特币区块链 Layer1 上，构建抗审查应用程序（或 \" 层 \"）的门槛，使新系统能够继承比特币网络的高级安全性、抗审查性和热力学安全性。Fabric 实现了一种 \" 安全多方计算 \" 的形式，即在对等体网络中划分计算的机制，以构建加密密封的 \" 数据飞地 \"，通过一个被称为同态加密的过程用于私人计算。

由于数据本身，并不存放在链上，所以交易者可以有选择的对自身信息进行披露，而不是所有交易信息全部上链披露。所以 Fabric 系统本身是抗审查的，那么这为未来的商业体构建传统业务提供了基础。Portal 本身具备了抗审查性，任何基于 Portal 构建业务的商业实体，也将能够将业务信息选择性匿名或披露，进一步的在功能上对 DeFi 进行扩展。

目前的 DeFi，允许任何人以账户的形式参与，但是用户的权限仅限于使用这些基础设施比如智能合约等，而用户也仅能按照协议本身设定好的程序被动使用。Fabric 允许用户使用比特币区块链作为 \" 信任锚 \" 来开发用户自己的点对点应用程序，这也就意味着用户可以低门槛的设定自己的智能合约程序，针对于特定业务以及偏好的定制化。这个智能合约，仅仅服务于交易双方的私人合约，通过双方共同构建的合约，用户将比特币 \" 绑定 \" 到一个链上交易中，双方建立一个私人的链外通道。进一步使得智能合约完全私人化、非链式执行化成为可能。

基于上述特性，Portal 的合约也代表着自主权，这意味着只有用户自己能控制自己的资产，而不是像传统 DEX 那样，资金可能集中存放在公用智能合约池中。使用比特币的一个特点，即 \" 点时间锁定合同 \"，Portal 确保用户对交易中提供的资金保持控制，防止对手方风险和资金损失。

用 Fabric 构建的应用程序具备高度的可互操作，并且应用程序之间能够快速整合。有了跨链支持，通过比特币的最小化信任，进一步获得中心化替代方案的速度和流动性，使 Fabric 成为区块链之间的 \" 连接组织 \"。所以 Portal 本身，以 Fabric 为基础允许安全跨链交换，并且无需以“合成资产”的方式去与其他生态交互。Portal 作为 Fabric 上的首个 DEX，将允许任何资产与比特币进行交易，进一步打破比特币生态与其他生态联动差的弊端。在效率上，Fabric 本身有着更高的确认速度以及更低的交易 Gas，这也进一步提升了 Portal 在用户体验上的竞争力。

从 DEX 模型来看，Portal 本身通过原子交换的点对点合约技术，来构建了具备集中式的高效、可用性，以及流动性的点对点交换替代方案。Portal 本身也构建了一个订单簿模式，通过在交易中均质化和匹配订单，使用零知识系统和订单簿执行证明，在交易者网络中聚合流动性。同时将部分订单执行和可组合性，引入到跨链原子互换中。

相对于 Uniswap 等仅针对单一生态，且不具备跨链互操的 AMM DEX ,Portal 本身更加适合构建复杂度较高的，传统金融业务，比如贷款、借款、衍生品等。

虽然传统的 DeFi 基建，更多的是在性能上进一步提升比如以太坊系的 Layer2、ETH2.0 等，但是整体在功能上与 Web3.0 整体的需求背离，投机主导的 DeFi 难以与传统金融业务接轨，使得其本身存在较高的泡沫且价值支撑欠缺。

基于 Fabric 为基础的 Portal，本身继承了比特币 Layer1 的安全性，同时进一步开放用户的权限比如构建仅服务于交易双方的定制且抗审查的智能合约。Portal 也具备高度的可互操性，进一步实现生态与外界的经济联动。

除了 Portal 本身协议的设计外，他还有着一众资深的投资人，比如 2013 年就开始聚焦于比特币生态，并创办了 DecentraNet 以及 D10E 等的资深加密货币投资者 Matt McKibbin；

加密和区块链技术领域工作近 10 年的创业者、SchlossZeit 创始人、Crypto Castle Symposium、Dystopia Festival 等众多加密活动的主办方以及有着“以太坊教父”之称的 Yanislav Malahov；

Cormint 的首席执行官和主要投资者、Knock Inc 联合创始人 Jamie McAvity，在 Knock 期间曾将业务增长到 15,000,000 美元的 ARR 和 150,000,000 美元的 B 系列估值；

以及金融市场工作超过 17 年、曾投资过 IRIS Energy 的 Sam Ellis，以及知名加密货币全球媒体 CoinVoice 创始人、AC 资本联合创始人的 Ethan Yu 等。

目前 Portal 也同样获得了 Blockfund、Shima Capital、LD Capital 以及 AU21 等的战略投资。

而在 Portal 团队上比如 CMO Jack Mills 有着较为深厚的行业经验以及资源，比如曾在 CasperLabs 、英特尔企业、Appgenesys 等知名企业或项目中担任重要角色，并且曾作为 Locke-Rand Institute 创始人兼首席技术官、Salvus Group 副总裁兼董事会创始人 GoalWerks Inc. 的首席执行官兼首席执行官、Aditazz 副总裁等。这为 Portal 带来了丰富的运营经验，以及 Portal 未来发展的资源基础。

总结

从比特币系统本身来看，作为最早的区块链生态，构建了最为强大的共识以及价值壁垒，即便是其他生态进一步的发展，比特币网络仍旧是加密货币板块的龙头，同样也与其他生态拉开了较大的差距。Portal 本身以比特币网络作为 Layer1 根基，相对于其他 DeFi 协议来说，本身就有着十分坚实的价值支撑以及依靠，并共享比特币网络本身的安全性。这对于 Portal 本身就存在着一定的优势，随着生态的进一步推进，也将前景十足。同样，比特币本身的宗旨，就是构建一个点对点的现金系统，这本来与 DeFi 的愿景高度契合，所以 Portal 对于比特币网络来说，意义非凡。

Portal 本身不仅意在 DeFi，除了能够构建资产发行、互换、借贷、抵押、流动性、衍生品等业务同时，还能够构建复杂的传统金融业务，进一步实现比特币网络、比特币资产甚至是整体 DeFi 生态与传统金融领域的接轨。有了实际价值的支撑，DeFi 也将不再充满投机与泡沫，Portal 或将进一步加速 Web3.0 的进程。

官网：https://portaldefi.com/

github：https://github.com/FabricLabs

推特：https://twitter.com/portal_finance

官方电报群：_https://t.me/portalfinance_

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编译者/作者：黑色马里奥

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