DeFi独角兽Uniswap其背后究竟蕴藏着何种潜力？

2019年是DeFi元年，随着行业的火爆，借贷、去中心化交易所DEX、支付、稳定币、预测市场、金融衍生产品等诸多方向当前呈快速发展趋势；在众多发展方向中，去中心化交易所因其独特的魅力引起了大家的广泛关注，而Uniswap则是去中心化交易所方向较为知名的代表项目。

什么是Uniswap

Uniswap是一个基于以太坊的代币交换协议，也是一个去中心化交易所项目，于2018年11月在以太坊主网上线，目前Uniswap并未发行平台代币，其创始人为Hyden Adam；Uniswap协议为每个ETH和ERC20代币交易对创捷了一个流动性资金池。这些资金池里的代币由做市商提供。在Uniswap平台中，投资者不仅可以自由的存取、兑换代币，而且还可以通过成为“做市商（流动性提供者）”来捕获uniswap上产生的价值----交易手续费，贡献的流动性越多，得到的手续费就越多。

任何人只需向交易所的流动性池提交一些代币， Uniswap智能合约就可以帮你自动进行做市。有一点需要注意，当我们向某一交易对的流动性池贡献代币时，必须双向提供。比如，如果你想向ETH/DAI池中投入1000美元，那么你需要投入500美金的DAI，以及按当前市场价格投入价值500美金的以太坊。

1）做市商交易机制

上文之所以将“做市商”这三个字打上引号，是因为Uniswap上的做市商是自动化的（Automated Market Maker），是用既定算法代替人工报价，已经不是传统意义上的做市商了。接下来，我再举一个简单的例子，让大家对Uniswap的自动做市模型有个大致的了解。

假设“做市商”小明想为交易对ETH/A（一种ERC20代币）提供流动性。依照当前的汇率，1A=5ETH，小明最终向资金池提供了100A和500ETH的资金（流动性必须成对提供），同时，小明也会获得相应份额的流动性池代币。因为100*500=50000，那么用公式可以表示为X（A代币）*Y（ETH）=K（常数）。如果K值保持不变的话，X和Y会是此消彼长的关系。

Uniswap优劣势分析

对于中心化交易所，我们经常会听到关于被黑.客攻击、交易所跑.路等消息；中心化的交易所因持有大量的用户存入的加密货币资产很容易成为黑.客攻击的目标，而且在利益的诱惑下，交易所跑.路、内.幕交易等现象也时有发生。

与中心化交易所相比，去中心化交易所存在较多优势。去中心化交易所最令人“津津乐道”的一点就是它无需托管用户的资产，用户的资产完全由自己掌控。去中心化交易所只需负责提供流动性，撮合交易交给智能合约来完成，交易的结算、清算直接在区块链上搞定，交易信息更为安全透明，且没有充、提币的“烦恼”。所以总得来看，Uniswap这类去中心化交易所项目也确实能够解决不少问题。

Uniswap发展现状

1）数据情况

据DeFi Pulse数据显示，当前约有190万个ETH及1.35万个BTC锁定在Uniswap平台内，总价值约6.59亿美金左右，最高峰曾达到7.32亿美金左右；Uniswap目前的日交易量超过5.49亿美金左右，最高峰曾达到11.2亿美元。虽然跟中心化交易所的百亿级别数据仍相差甚远，但在仍然十分小众的DeFi领域来说算是很不错的成绩了。

结语

从流动性看，Uniswap还有很长的路要走，但不要忘了，仅仅在2019年，它的发展是惊人，从几乎没有什么流动性，发展到整体流动性超过2500万美元，这是个很了不起的成绩。

Uniswap基于以太坊开发了去中心化的交易协议，它通过自动做市商模式，无须依赖于预言机的价格信息流，从一个实验式的小项目发展到现在初具规模，算是站稳脚跟；它不仅为交易者提供了无须许可的代币交易，具有简洁的用户体验，同时，它还为流动性提供者提供捕获价值的机会。总的来说，虽然Uniswap当前仍面临不少问题，但最终都会得到解决，现在只是时间的问题；从长远角度来看Uniswap的发展同样将受益于DeFi的崛起。

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编译者/作者：sky110

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