美股暴跌，港股暴跌，外围市场带崩加密货币。萨尔瓦多总统昨天抄底了。菜大

祝朋友们节日快乐，但是这个中秋节可能很多人很难熬了，金融投资界的都称之为中秋劫。美股大跌，港股大跌，外围市场普遍下跌，币圈也难以幸免。

24小时内爆仓达到了64.4个亿，创下一个多月以来的新高，且受伤的都是多军，现在一个上涨的市场中，每一次爆仓最多的都是多方。

前三名的都爆掉了几百万美金，而且爆仓价格基本上是当时的最低价格，其实可能昨天的这种跌法就算是5%的杠杆也都爆光了，合约的风险在这种极端情况下体现的淋漓尽致

在这种大暴跌的时候，也不是都看空的，还有很多人在充值信仰，江总就在说，但愿大家的仓位都还在，看来他是依然看好后市的。

群里也看到很多人在喊抄底，不过这次的底部究竟在哪里不太好说，整个九月份来说，还是要谨慎为主的，毕竟整个环境都不太好，而且美联储的这个货币政策也还没有明朗。

彭博社：恒太危机波及全球市场，引发加密市场抛售。

国内确实很多人在关注恒太，毕竟恒大这个瓜着实很烫手，这个节骨眼上…一点消息都能让没方向的B圈横冲直撞，可以理解。

都说只有币圈的波动是最大的，股票市场一点都不比币圈波动小，你看恒大系的一天可以跌去90%，跌之前券商给出的评级还是买入呢。

萨尔瓦多总统每一次下跌中都在抄底，这次下跌他又抄底了150个比特币，现在他们国家已经持有700个比特币，希望总统不要被埋了。

越跌越买这个国家果然是够牛，这个总统有魄力。不知道到了明年熊市的时候，他会不会也越跌越买呢？这是个问题哦。

好像他对于加密货币研究也很到位的，估计现在买了，高位他也是会抛售的吧。

我也觉得下一步应该要看比特币，我记得去年十月份的时候，比特币就有一波吸血行情，不知道历史会不会重演，但是现在，比特币的占有率又到40%左右了，下一步如果要上涨，只有比特币拉出一定的空间，才会带动其他的反弹。但是接下来的这一周估计，就非常考验人的耐心了。尤其仓位重的恐怕要比较难熬了。

在投资中，你是乐观主义者还是悲观主义者？乐观的人在牛市中可能盈利能力会比别人大，而悲观的人则更容易保住本金，各有利弊，但是尽量坚持自己一惯的看法，不要随着市场来回摇摆，这样很容易吃亏。

交易不是赛跑而是拳击，市场会挥动铁拳痛击你，竭尽全力的打败你，要想获胜，你必须在12回合的结束钟声敲响时，仍然安然无恙地站在拳台上。

新手们在设计交易系统的时候，总想靠历史检验找到一个所向无敌的超级系统，他们相信在历史检验中，表现出色的系统在未来同样会出类拔萃。

假如他们在历史测试中发现某个系统比另一个系统cagr和mar分别高10%和0.2%，他们一定会选择前者，他们看起来前者好这么多，那么选择后者就是愚蠢的。

随着经验的积累你会认识到世界上不存在完美的系统，某一个系统也许在某些市场状态下表现的更好，而且由于最有利于它的市场状态在过去一段时间一直占据主流，他在历史测试中的表现，也许要远强于其他系统。

但遗憾的是，谁也不敢保证这样的市场状态在未来也会占据主流，换句话说，未来的市场状态分布规律也许会不同于过去，所以如果两种系统在测试中的差异是由市场状态的某种分布规律决定的，那么，一旦市场规律在未来有所变化，这种差异也有可能不复存在。

在很多时候，我们会因为掌握不到足够多的信息而无法做出有把握的决策，原因就在于数据的缺乏，考虑一下qqq vv q这个序列符号，假如这代表着平静期q和波动期v的交替变化，我们能不能从中断定未来的市场更有可能处于平静期还是波动期。

你会意识到我们从这样小的样本中还得不出任何确凿的结论，即使我们看到了一个更大的序列，比如vqqvqvvqqvqqvqq而且这看起来像是种周期性变化，我们仍然没有足够多的数据得出这种论断，这类情况下我们最好接受现实，我们没有足够多的数据无从判断，未来会怎么样？

因此我们无法明确的预测系统在未来的相对表现，充其量只能泛泛而谈而已，对于这一点的成熟认识，对建立一个稳健的交易系统至关重要，就像交易世界中的其他许多问题一样，认清现实是关键性的第一步，一旦你认清了现实，你就可以做出符合现实的决策，然后相应的调整你的行为。

所谓稳健交易就是用稳健的交易策略来抵御市场波动的风险，要做到这一点，你必须首先接受一个现实，没有人可以预知未来，而且与一切历史数据相关测试都会有相当大的偏差。

颇有讽刺意味的是，一旦你的交易策略考虑到未来的不可知性，反而会变得更加容易预测，这看似矛盾，其实原因很简单，如果你的交易策略以未来不可知的前提假设为基础。

那么，未来的任何市场状态，都已参与的预料之中，你不需要预测什么，相反，如果你的交易策略以某种特定的市场特征假设为基础，实际上，任何假设都一样，那么，一旦这些假设未能成立，你的策略就失去了立足点，那么，我们如何去制定一套不依赖于特定市场条件的交易策略呢？

任何稳健的交易策略都有两大特征分散化和简化，说到这两大要素，对稳健性的贡献，我们的大自然了提供了最好的例子，在这方面，我们可以把交易系统的稳健性形象的比作生态系统和系统内各个物种的生存能力。

分散化在生态系统中，大自然不会仅靠一两个物种去完成一个任务，他不会只有一种食肉动物，只有一种食物元，只有一种食草动物，只有一种负责清理尸骸的食腐动物，分散化非常重要，因为他可以避免生态系统在某种生物的数量极具变化的情况下陷于被动。

在稳定的环境中，复杂的生态系统更有韧性，复杂的物种似乎也远优于简单的物种，但在变化时期，复杂的物种更容易灭亡。

因为在这些时候最坚强的物种都是那些非常简单的物种，比如病毒和细菌，简单的物种之所以更坚强，是因为他们并不是那么依赖于特殊的环境，无论流星撞上地球还是火山爆发，造成了温度的巨降。

当生态系统发生了这类天翻地覆的变化时，简单性会成为一个巨大的优势，相反，如果气候变了，对旧气候的依赖性将是一个巨大的劣势。

也有一些复杂的物种非常坚强，可以在各种各样的条件下生存下去，这些物种一般是在多变的气候和条件下化而来的，因此练就了适应变化的能力。

这些坚强的物种就是我们建立稳健系统的榜样，我们已经考虑了稳健性的两个要素分散化和简化，现在让我们看看如何从这两个方面加强我们的交易策略，有些法则会加剧对特殊市场环境的依赖性。

仅可能的减少这些法则就是简化的要诀，要提高分散化程度，我们可以选择尽可能多的非关联市场，或者在同一时间使用多种不同的交易系统，这样无论未来的市场状况如何？你的投资组合中总会有一些表现良好的系统。

加强系统的稳健性有两大要点，一是确保系统法则能适应各种不同的市场状况，二是让系统保持简明，不容易受市场变化的影响，你可以通过增强系统适应市场状况的能力来提高市场的稳健性，这样的系统有超强的适应性。

就像是自然界中的那些有能力在多变环境中生存下去的生物体，人类就是一个例子，人既可以生活在撒哈拉沙漠中，也可以生活在北极的冰天雪地中，因为人类的高智能，使他们有能力适应这些天差地别的环境。

任何系统都有更适合自己的市场状态，趋势跟踪系统在平静的趋势中表现更好，反趋势系统在稳定中有波动的市场状态下表现更好，一个过滤器之所以能让一个系统更加稳健。

就是因为他能把处于不利状态下的市场剔除出去，唐奇安趋势系统的趋势组合过滤器就是个例子，这个过滤器禁止在突破方向与大趋势相反时进行交易。

而这样的情况，只有在不利的市场状态下才会发生，与大趋势方向一致的突破则更容易发生在有趋势的市场中，加入这个过滤器会让系统变得更加稳健。

同样简单的法则能提高系统的稳健性，正是因为这样的法则，能在各种各样的不同情况下发挥作用。

复杂的系统之所以变得这样复杂，一般是因为系统开发者们总想添加新的法则，利用他们所注意到的某些市场状况或行为。

这样的法则越多系统对特定市场状况或行为的依赖性就越高，这样一来，未来的市场不具备这些条件的可能性就越大，而在这样的市场中，这些复杂的法则不会再生效。

相比这些根据特殊市场行为而量身定做的复杂法则，以更加基础的概念为根基的简单法则，在实际交易中的适应性更强。长久来看，简单的系统更有生命力。

选择多个不同的市场是提高交易稳健性最有效的方法之一，市场越多，你就越有可能在至少某一个市场中碰到有利于你的状态。

对趋势跟踪系统来说，你参与的市场越多，其中，某个市场存在趋势的可能性就越大，这意味着你的资产组合中应该包含尽可能多的市场。

这些市场中必须有新机会出现，所以他们相互之间不能有太高的关联性，比如有几种美国短期利率产品，几乎总是同涨同跌，选择多个这样的市场，并不能提高分散化水平。

如果你的系统不要求从早到晚的紧密监事市场动向，你可以考虑境外市场，这些市场对分散化大有帮助，可以提高交易的稳健性和连贯性。

前面也提到过一些根据收盘价数据在开盘价买进的系统，对这样的系统来说，全球市场是更好的用武之地，因为如果你关心的只是收盘价和开盘价，时差问题就不是那么重要了。

选择市场流行的系统测试平台，但它有一个极大的局限性，不能在同一时间测试多个市场，这便造成了一个副作用，

很多交易者的着眼点是单个市场，而不是整个投资组合，因如此，很多人错误的认为，某些市场不能纳入投资组合，理由是，这些市场无利可图或者表现逊于其他市场。

这种看法有两个问题，其一，有些市场可能每隔几年才会出现一次趋势，因此，5到10年的短期测试并不能充分反映他们的潜力，其二，有的市场虽然利润水平不理想，但却有很大的分散化价值，而且两者权衡利大于弊。

以前面说过的可可市场为例，这个市场在遭受了一连串损失之后，才有一个好的趋势，这种情况是很常见的。

还有一个特别值得一提的例子是，我在海龟时代的经历，在1985年早期，里奇要求我们不要再交易咖啡，我想，这是咖啡市场的容量，对我们来说太小。

而且我们的可可交易一直在赔钱，就是这个决定导致我们错失了整个海龟时代最好的一个机会。

我没法准确的告诉你我的损失有多么大，我用1986年三月份咖啡活跃的数据做了一次测试，在入市点N值是1.29美分，这意味着我的头寸单位规模应该是103份合约，因为我的1985年一直在用一个500万美元的账户做交易，由于每次交易四个头寸单位，我在这次交易中会买入412份合约，每份合约的利润大约是34000美元。

因此，412份合约的总利润将是1400万美元左右，也就是说，这一次交易的回报率就达到了500万美元账户资产的280%，在海龟时代中，没有一次交易能比得上这个与我们擦肩而过的机会。

但这是否意味着我们要不加选择的，囊括所有的市场呢？我们是不是没理由将某一个市场排除在外呢？当然不是。

排除某个市场的主要原因在于流动性，比起高流动性的市场交易不够活跃，成交量不够大的市场要棘手的多，你做的越出色，这个因素对你的限制就越大，这就是里奇禁止我们交易咖啡的原因。

我们的交易量本身就很大，再加上里奇的交易，我们进入和退出市场的时候，要买卖数千份咖啡合约，这当然已经接近市场容量的极限，因此，里奇的决定是个非常合理的决定，尽管我宁愿他没有做出这个决定。

你可能会想，如果你的账户很小，你就可以选择这种低流动性的市场，这有可能是对的，要看你用的是什么样的系统？但这也有可能是错的，低流动性市场的问题并不在于你在平常的时候难以进入或退出。

而在于你在某些特殊的情况下，有太多的合约要买卖，但令另一边却无人回应，市场流动性低，意味着买家和卖家太少，所以可能要等上一天也没法成交，因为根本没有卖家。

这种情况在流动性比较高的市场中是不太容易出现的，低流动性的市场更容易受到价格动荡的冲击，你会发现低流动性市场中的意外动荡要多得多。

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编译者/作者：币圈de精灵

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