圆桌论坛:《资本助力数字经济加速发展》

9月15日，“第十二届中国西部国际资本论坛暨全球经济发展论坛?中东欧峰会--数字经济发展峰会”在成都世外桃源酒店顺利举办。此次峰会是第十八届中国西部国际博览会重大专项活动，由四川省人民政府主办，四川大学经济发展研究院、火讯财经、赤焰互动承办执行。

以《资本助力数字经济加速发展》为主题，第一个圆桌论坛由Tenet?VC创始合伙人、Waldao?Labs创始人黄卫华主持，蒙商银行金融市场部负责人曹勐、赛马资本董事长刘冰云、中科招商联席总裁敖勇冰、清科创投投资总监杨博与中科聚信资本合伙人唐闻七齐聚一堂，展开了精彩的交流。

黄卫华表示，当下无论是传统资本市场，还是新经济下的创新发展投资，很明显有一个技术偏向性。数字经济正在快速发展，已经深入到非常多的实业和产业。

曹勐表示，中国金融以银行为主，都会坚决落实执行国家各个方向和战略。至于数字经济投资可围绕银行做，因为银行有很强的试错能力。

刘冰云表示，投资要一直紧跟着前沿趋势、跟着国家政策走，包括数字经济。国家需要靠实业立国，科技立国。

敖勇冰表示，数字经济是现在推动经济发展提质增效的加速器，要助力解决高科技的问题以及支持实体经济发展。

杨博表示，区块链技术和供应链金融以及其他金融类场景的结合，包括大健康和医疗健康服务，打开了未来的想象空间。

唐闻七表示，国家在整个区块链的合规方面已给了非常多明确的信号和赛道，要顺势而为、合规创新。

以下为圆桌论坛全文

黄卫华：“各位尊敬的领导，各位来宾，各位朋友们，大家下午好！非常感谢主办方能让我来主持这个环节，首先做一个自我介绍，我叫黄卫华，从事了十几年传统行业，2016年进入到传统金融市场，再进入到区块链行业和加密市场创业。目前我有两个业务方向，一个是给数字世界的项目做一些加速的服务，另外我们在做传统的一二级市场的资产管理和加密货币的管理。

今天非常荣幸担任主持人，我们的圆桌嘉宾具有综合性，有传统的银行家、有传统的资本市场还有加密货币的老朋友们，刚才听了各位嘉宾的分享，很真实的感受到当下大的环境变化，百年未有大变局，从原来引导为主到我们现在看到的大的转向，从原来先行先试的创新发展，到当下以推动为主，甚至是出现了行业的强行监管或者是重点需要突破的，包括最近有一个大的方向调整，在共同富裕等政策大的环境下。请问嘉宾们我们在数字经济当前环境下应该重点关注什么赛道，在这样热点多变和大时代的挑战下我们如何做当下的热点方向的具体投资？”

曹勐：“感谢主办方的邀请，我来自建行总行资产管理部，现在在蒙商银行担任负责人。刚才问到投资数字经济相关的赛道，建行在这个领域当中本身是一个银行，从基金上来讲建行的基金一直在随着国家大的战略方向变化，数字经济跟金融科技是建行三大战略之一。

我到蒙商银行之前，在做建行的一个基金，这个基金迫使我进入数字经济货币领域，看了这个行业的方向后定了我们的投资策略。之前发现融资大部分集中在P2P和区块链，当时没有太多这方面的考虑。后来因为我们本身有一个子公司，围绕着它相应的科技输出进行投资，相对来说比较保守，而且是跟建行主业相结合的投资。”

刘冰云：“可能很多人知道赛马资本相对区块链来说是传统的项目，但是我们也在探索数字经济投资和区块链，还有高精特新、新一代信息技术以及装备制造信息材料等，另外我们也在积极探索数字技术的投资，包括最前沿的NFT。现在对数据安全特别敏感，现在的投资理念可能跟三个月之前不太一样。

刚才主持人问到思路，其实很难有固定思路，因为行业变化太快了，包括刚才讲的“元宇宙”，现在整个头条天天在宣传“元宇宙”，但是“元宇宙”到底是什么？感觉没有人能够说得特别清楚，所以这种前沿产业对于我们投资公司来说还是有很大的挑战。谢谢大家！”

敖勇冰：“大家好，我是来自中科招商的敖勇冰。中科招商可能很多人比较熟悉，它是一家老牌的PE投资机构。数据经济这一块确实是比较高大上也是热点的主题，数字经济是现在推动经济发展、提质增效的加速器，也是世界各国在竞相竞争的一个新的产业高地。对于投资机构而言当然要去布局。

数字经济大家可能都知道，大数据、云计算、5G通讯、新零售包括区块链、人工智能，还包括数码视讯。我们目前还比较偏向于新零售这一块，比如说2015年投的搜搜，这是一个新的APP，在北京很火，在“搜搜”上面买东西，基本上是交电费、话费充值甚至坐高铁买票都是可以返红包，交多少返多少，目前的用户达到1.5亿，每天都在100万以上增长。所以新零售给传统企业赋能，应该带火了很多传统企业。我认为在数字经济这一块，不仅是之前，且未来还是一个空间比较大的蓝海。谢谢！"

杨博："谢谢各位，我来自清科创投，隶属于清科集团风险投资，清科集团成立于1999年，在国内做私募投资股权市场和创意市场里面比较早，是中国VCPE市场共同成长的一家综合性成长机构。听到前面几位同仁的分享以后，我自己感受最深刻的就是在2015年入行做投资，那时候市场上很多机构都是投TMT。但TMT这两年也在转型，有的往生物医药去转，有的往高端装备去转。现在作为VC行业一个从业人员去看很多早期VC项目，发现底层技术不断引进和应用下沉，使得原来纯商业模式的创新或者是整合业务变成了一个自己有创新活力的所谓数字经济的概念。

这两年看到围绕各个行业和产业，比如说供应链金融、区块链技术和金融场景的结合，未来的想象空间反而被打开了。尤其是大健康和医疗健康服务，也是基于区块链技术的应用，使得原来无法进行交流和整合的数据在各个行业领域里面展开。数字经济这些技术的驱动和衍变让我看到接下来有很多原来无法让机构捕捉投资机会的领域和项目，具备了投资价值和市场机会。谢谢！"

唐闻七："刚刚主持人问的问题内涵的信息比较多，一个主要的方向，我觉得“顺势而为、合规创新”。为什么是这八个字？其实国家在整个区块链的合规方面已给了非常多的明确的信号和赛道。资本要投到资本增值的维度，无论基金也好、创投也好，他们一定关心这个产业法律风险、合规风险，是首先要顾及的维度。

很多人说推动区块链发展怎么鼓励，你要看怎么落地。比如说加密学是提供区块链的一个重要的底层技术，加密学保障了区块链透明安全的基础维度。2020年1月1号我们看到生效了一部法律，叫做《国家密码法》，它生效以后，如果你要在区块链方面采用加密算法，你需要尊重《国家密码法》，如果你把整个区块链方式完成国密法改造以后，这个基础合规性就会极大的提升。我把这个东西叫做在有限的限制下实现无限的创新。

反过来区块链的迭代速度又让传统投资机构变得有一点焦虑，它的迭代频率太快了，这个热点你还没有理解完，新的热点又出来了，这种速度让传统资本反应速度跟不上。但是这个期间折射的是什么？

是我们现在新兴产业增长速度和传统的资本和风险认知成长的速度之间的差异，如果资本想要寻找到更好的标的，逼得资本要面向这个行业快速学习。现在普通人要在这个赛道拿到机会和快速拿到资本认同，你要站在资本角度考虑，你需要在有限合规下实现创新，也就是说遵循国家允许的赛道。"

黄卫华："刚才听到各位观点，无论是传统资本市场，还是新经济下我们创新发展的投资，很明显有一个技术偏向性。数字经济带来各行各业的变化，已经深入到了非常多的实业和产业。当前的数字经济于全球来说，属于快速发展，这种开放金融，包括“元宇宙”等的发展，都在全面奔向数字时代。我们国家在实体产业，在大国背景更加合规和更加稳健的金融数字经济发展方向下，我们现需要做什么布局？各位有什么样的投资建议？"

曹勐："聚焦在我所在的金融行业谈一谈虚和实的问题。中国有一千万金融行业从业人员，这一千万人都很焦虑，因为自己看起来代表着比较虚的产业。现在强调金融要支持实体经济，关于这个领域当中，大家要明白为什么有底气谈金融支持实体，核心因为我们中国金融还是以银行为主，都会坚决落实执行国家各个方向和战略。

我觉得大家考虑做金融科技投资主要干的事到底是不是符合国家布局，首先中国金融以债券为主，通过人放贷款明显的问题很多，政策延后性、监管比较麻烦，通过科技是一个新尝试，但是目前只在C端进行了突破，反过来在未来科技资财富管理还是一个很大空间。

工行和建行每年的科技投资都超过一二百亿。我的结论是大家投入一些数字金融企业，要围绕着银行做投资，银行是有很强的试错能力的，我觉得这个是现实金融领域中比较稳健，也能真正支持到实体经济的金融投资的建议。"

刘冰云："过去实体经济太难，现在进一步加大对实体经济的支持，我们国家还是需要靠实业立国、科技立国，投资方向要跟着国家政策走，要以专精特新的实体经济投入为主。当然数字经济肯定也很重要，对于一些数字经济包括前沿方向我们会继续探索，我觉得虚实都很重要。"

敖勇冰："北京证券交易所的开通确实对很多小企业解决融资难题打开了通道，尤其是“专精特新”企业，其实创投机构一直在支持实体经济，所以这一次北京证券交易所的开通，会激活很多创投机构，去重新扶持“专精特新”的实体经济，这大大丰富了多层次的资本市场。另外，数字经济应该更多地是创新经济，其实这也是北京证券交易所要鼓励支持的一大方向。"

杨博："股权投资机构本身就在金融市场服务于实体经济，围绕实体经济或者国家整体战略发展过程当中，其实我们是一个非常小的辅助的角色，更多的时候我自己感觉我们反而是适应了整个市场变化，无论是全球化也好，还是中国崛起也好等等顺应了整个市场和发展趋势。

数字经济整个市场会有很多重合，把一些比较“专精小细”的技术应用或者技术特点结合到更大场景和更大应用或者更大平台里面去从而捕捉一些机会，但是这些技术或者应用来讲从来不是某一个单一的技术，它可能是很多种技术的集合，并且对于行业和产业需要非常深刻和踏实的理解，因为我们基金从来不投虚拟货币和区块链与金融相结合的，但是我们对于整个信息化、合规化，再加上整个效率提升，服务于产业升级的机会，也能使我们自己的基金在捕捉投资项目时有一些相关的收益。这是我们看到的机会，谢谢！"

唐闻七："我觉得很简单，大家按照第一第二第三平行世界分类，比如说北交所这种第一平行世界的产物，数字资产形成的比如第二第三世界这些资产，为什么会有风投的崛起，他们赶上了互联网这一波，基于区块链数字资产类市场实际上是一个非常新的市场。

我预判区块链应用爆发时代即将开始，所以应用需要场景，场景来自于实体经济，如果你能应用到最新的科技，如果再努力努力，没准还会赶上新一波北交所标的，赶上这一波好的浪潮。"

黄卫华："国家今年对数字区块链行业的监管更进一步了，比如现在大量的新基建和“东数西算”的不断深入，包括软硬件或者刚刚说到的银行业，以及在传统资本上对“高精特专”的深入推动，我们也能看到一个更加明确、全面的未来方向。谢谢大家。"

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编译者/作者：火讯财经

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