比特币价格波动的流动性症状

2020 年 3 月，随着市场面临 COVID-19 大流行的现实，主要股票市场指数出现了几十年来最严重的价格暴跌。 比特币也不例外，这些经济压力。 比特币的价格在 2020 年 2 月中旬曾高达 10,000 美元，到 3 月中旬跌至 4,000 美元以下，其中一天下跌了 30%。

恐惧导致了从国内到国际交易商、大盘到小盘资产、黄金到比特币的全面套现。 市场下跌，比特币也下跌。

很明显，面对市场冲击，比特币的独特属性（如下所列）可能使其与其他资产类别相比更容易受到价格暴跌的影响：

这些属性在资产类别中是前所未有的，有助于使比特币被视为世界上最具流动性的资产。

有多少资产可以在几分钟内、任何时间、任何一天、任何地点以数十亿美元的价值提供最终结算？

尽管其他资产类别具有更大的市值和更高的每日交易量，但它们在交易时间、假期和“熔断机制”方面的局限性变得显而易见，因为存在替代品。 流动性不再局限于营业时间。

比特币价格波动不是关于信仰，而是关于流动性

在全球互联的世界中，市场信息在几秒钟而不是几天内传播，能够不分时间或地点重新定位是一个显着的优势。

随着比特币的持续增长，投资组合经理将越来越多地沿着那些受传统约束（交易时间、假期、断路器、政策决定等）和不受约束的轴来看待他们的资产配置。 在危机时期，当立即需要流动性时，拥有不受流动性限制的投资组合很有价值。

比特币作为世界上流动性最强的资产的新兴地位具有重要意义。

随着比特币的流行继续迅速普及，并且企业开始将其纳入资产负债表，因此比特币的买卖表面积越来越大。 当迫切需要现金来偿还短期债务时，比特币将越来越多地成为提供流动性的首选。 在最坏的情况下，比特币可以提供流动性救生艇。

这种类型的危机抛售不一定是出于战略利益或离开比特币的愿望，而可能只是因为比特币是最具流动性的资产，从而在最需要时提供不受限制的现金转移。 不言而喻，零售恐慌性抛售或雄心勃勃的交易员希望高抛低吸也可能导致比特币价格快速下跌。

富达数字资产的 2020 年“比特币投资论文”强调，比特币在很大程度上与其他各种资产类别无关。 其报告显示，在 2015 年 1 月至 2020 年 9 月之间，比特币与其他资产的 30 天滚动平均值的相关性为 0.11（1.00 完全相关，-1.00 完全负相关）。

然而，与一系列资产类别不相关并不意味着比特币在短期内不会与其他市场并驾齐驱。

当 2020 年 3 月 12 日在广泛抛售中触发“断路器”时，比特币继续交易。 当市场在 2020 年 3 月 13 日至 14 日周末休市时，比特币继续交易。 无论下一次经济危机带来什么，比特币都将继续交易。

在这方面，比特币作为最具流动性的资产的地位提供了直线下降的潜力。

未来的危机，如国家紧急状态、意外破产或政府政策公告，可能会在其他资产类别之前看到比特币的价格影响，特别是如果它发生在非工作时间。

比特币作为一种长期升值资产类别的地位在短期流动性紧缩中意义不大。 黄金作为避险资产的悠久历史并没有阻止它在 COVID-19 危机期间遭到抛售。 弥补短期损失可以胜过长期持有 HODL 的愿望。

比特币作为世界经济晴雨表

从这个意义上说，比特币可以被视为世界经济晴雨表。 随着越来越多的人和机构持有比特币，全球对市场状况的看法将越来越多地在链上展示。 无需等待开盘时间来确定市场对最新消息的看法，因为市场的第一个衡量标准将是比特币。

由于市场处于历史高位和对泡沫的担忧，比特币的价格应该被视为不稳定，这不是因为比特币内部的任何动态，而是因为拥有它的人和企业越来越多，以及他们可能突然需要现金。

比特币的法定价格持续升值几乎肯定会被零星的（尽管是暂时的）价格暴跌所打断。 比特币作为世界上流动性最强的资产的说法将随着其采用率和市值的增加而增长，但随着这种说法的出现，波动性可能会增加。

前所未有的流动性伴随着短期暴跌的潜力。

这是 Matthew Pettigrew 的客座帖子。 表达的观点完全是他们自己的观点，不一定反映 BTC Inc 或 Bitcoin Magazine 的观点。

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原文链接：https://bitcoinmagazine.com/markets/bitcoin-price-volatility-symptom-of-liquidity

原文作者：Matthew Pettigrew

编译者/作者：wanbizu AI

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