比特币价格反弹至 4.15 万美元，但衍生品数据显示交易员缺乏信心

比特币（BTC）在本周一短暂跌至五个月以来的最低水平 39,650 美元，较 2022 年 11 月 22 日的历史高点下跌了 42.6%。有人认为“加密货币冬天”已经开始引用 21 亿美元在过去 7 天内清算的杠杆多头总加密货币期货合约。

FTX 的比特币/美元价格。 资料来源：TradingView

引导比特币在过去 63 天的负面表现的下行通道表明，交易者应该预计到 2 月价格将低于 40,000 美元。

1 月 5 日美联储 12 月 FOMC 会议后，投资者信心继续下降。货币政策当局承诺在 2022 年缩减资产负债表并提高利率。

1 月 5 日，哈萨克斯坦政局动荡进一步加重市场压力。 该国的互联网在抗议活动中被关闭，这导致比特币的网络哈希率暴跌 13.4%。

期货交易员仍保持中立

要分析专业交易者的看涨或看跌程度，应该监控期货溢价，也称为“基差”。

该指标衡量长期期货合约与当前市场水平之间的差异。 在健康的市场中，预计年化溢价为 5% 至 15%，这种情况被称为 contango。

这种价格差距是由于卖家要求更多资金以延长结算时间，并且每当该指标消失或变为负数时就会出现红色警报，这种情况被称为“倒退”。

比特币 3 个月期货合约基准利率。 资料来源：Laevitas.ch

请注意，在过去几个月中，期货市场溢价并未低于 7%。 考虑到在此期间比特币价格没有走强，这是一个很好的指标。

期权交易者并不看涨

为了排除期货工具特有的外部性，还应该分析期权市场。

25% 的 delta skew 比较了类似的看涨（买入）和看跌（卖出）期权。 当恐惧盛行时，该指标将变为正数，因为保护性看跌期权溢价高于类似的风险看涨期权。

当贪婪是导致 25% delta skew 指标转移到负值区域的普遍情绪时，情况正好相反。

Deribit 比特币期权 25% delta skew。 资料来源：laevitas.ch

负 8% 和正 8% 之间的读数通常被认为是中性的。 上一次 25% 的 delta skew 指标进入 10% 的“恐惧”范围是在 2022 年 12 月 6 日。

有关的：由于恐惧将“加速”，比特币在 3 个月内首次跌破 4 万美元

因此，期权市场的交易者处于中性至看跌情绪的边缘，因为该指标目前为 8%。 此外，购买保护性看跌期权正变得越来越昂贵，因此市场标记和套利部门并不相信 39,650 美元是底部。

总体而言，市场情绪悲观，21 亿美元的期货合约清算总额表明衍生品交易商的多头（买家）正在迅速失去信心。 只有时间会告诉我们确切的底部在哪里，但目前，没有迹象表明专业交易者会提供强有力的支持。

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原文链接：https://cointelegraph.com/news/bitcoin-price-bounces-to-41-5k-but-derivatives-data-shows-traders-lack-confidence

原文作者：Cointelegraph By Marcel Pechman

编译者/作者：wanbizu AI

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