开采或购买比特币的决定

对于采矿洞察力，@Diverter 和@Econoalchemist 等其他人已经发布了关于他们的经验和教训的详细报告，帮助他人通过经验并避免采矿领域的陷阱。 我想补充一下这个纲要并解决经济方面的问题，特别是采矿与直接购买比特币的问题。

挖掘比特币有很多好处，例如获得非 KYC 比特币、增强隐私和为比特币生态系统做出贡献。 除了这些好处之外，还有一个更客观的好处：一个人可以通过法定货币获得的比特币数量。 通过解决一个人可以获得多少比特币，它消除了做出决定的一些不确定性，并揭示了一个有趣的附带好处：通过关注比特币的数量，人们可以忽略汇率回到法定货币。

用比特币的术语思考会使法定噪音消失，你可以专注于比特币提供的硬通货信号，确定提供更多比特币的路径。 我并不是建议忽略其他好处，但确定哪个方面提供更多比特币可以改善你的整体分析和决策。 当人们以比特币（地球上最纯粹的货币形式）来考虑经济成果时，人们就会摆脱与传统金融和推动议程的寻租者相关的包袱。 通过首先了解每种替代方案将为您提供多少比特币，您可以自己决定主观收益是否值得比特币数量的差异。

矿机市场价格由运营成本低的买家推动。 运营成本低的买家能够在给定回报的情况下在矿机上花费更多，而运营成本更高的出价设置则更高，从而导致市场价格更高。 市场价格是否是适合您自己情况的“正确”价格取决于您安装和运行矿机的成本，以及您对未来全球哈希率增长量感到满意，这由矿工的成本暗示。

将这些概念付诸实践，一些基本的经验法则可能会帮助任何面临同样问题的人。

比特币矿工年金

计算矿工盈亏平衡价格与实际成本的简单公式是衡量在短时间内收到的净比特币除以同一时间间隔内估计的哈希率增长。 结果是在可预见的未来通过挖矿获得的比特币的估计数量。 这个公式与评估不断缩水的比特币年金相当。 如果计算结果等于或大于矿工在比特币中的成本，则表明与今天购买比特币相比，随着时间的推移，开采比特币将为矿工所有者带来更多的比特币。 这个公式的例外情况存在于减半前的时间和全球哈希率增长率、使用的估计、如何在下一次减半后纳入比特币收入的减少等，但这就是电子表格和在线采矿计算器的用途，并且有如果您想要更详细的分析，可以使用许多好的资源。

输入很重要

在确定矿机盈利能力的众多输入中，请注意对分析影响最大的三个输入：您对全球哈希率增长的估计、您的矿机的前期成本和电力成本。 当然，影响矿工产生的净比特币的变量还有很多； 您需要根据自己的情况对此进行分析。 当涉及到上述三个输入时，要特别注意矿工的成本，更要注意估计的哈希率增长。 矿工的市场价格意味着给定一组成本的全球哈希率增长率：低电力成本很重要，但只要矿工的成本高，电费成本高的矿工成本就可能产生比矿工成本更多的净比特币足够低。 但是，当一个人低估了全球哈希率的增长并为矿工支付了过高的费用时，可能无法收回前期成本。

没有折扣

比特币的无风险利率为零。 这对一些金融奇才来说是异端邪说，但事实就是如此。 比特币的发行代码可以有效地被视为通货膨胀率； 如果人们在查看不同货币的实际汇率时认为它更好地代表了比特币的“时间价值”，则可以将其纳入分析，但请记住，我们以比特币的形式衡量我们的表现，其中未来比特币的交付由数学控制比特币，让我们以零贴现率简化我们的分析。 除了贴现率之外，人们还必须考虑预期的全球哈希率增长，或者换句话说，矿工的收入在每个时期都会下降的速度。

将这些概念结合在一起，这是矿工盈亏平衡值的简化公式：

下一个减半对年金的影响可以通过减去损失的比特币收入来体现：

可以反复为随后的减半添加额外的减少，但对于这个简单的分析，这可能是矫枉过正。 重要的是要注意，每个时期的净 BTC，即净减半后，将处于预测的全球远期哈希率，并且鉴于最近的哈希率增长历史和下一次减半的时间，（及以后）的价值截至撰写本文时，下一个减半周期对您的分析影响不大，但请务必检查您自己和您自己的情况。

绕了一圈，比特币作为一种非主权货币创造了一种零利率、无风险的货币，允许对开采或购买决策进行简单的比较。 在假设的世界中，比特币矿工提供的价值将是购买者在挖矿与购买之间做出决定的价格，对所做的选择无动于衷，但挖矿价值的驱动因素有很多。 全球各地的采矿投入和采矿带来的许多好处各不相同，鉴于市场相对自由，矿工的价格不太可能接近任何个人的假设价值。 对于潜在的矿工来说，一切都不会丢失，因为这意味着存在一个多样化的市场，其中存在低成本的投入，并且价值归因于比特币的各个方面，以另一种方式切实证明，采矿贡献的价值超过了比特币产生的价值。

这是 DP 的客座帖子。 所表达的观点完全是他们自己的观点，不一定反映 BTC Inc 或比特币杂志的观点。

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原文链接：https://bitcoinmagazine.com/business/the-decision-to-mine-or-purchase-bitcoin

原文作者：DP

编译者/作者：wanbizu AI

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