比特币可以防止通货膨胀吗？ – 密码学家

比特币越来越被视为对冲通胀的风险对冲。 但它真的能抵御通货膨胀吗？

黄金以外的比特币

事实是，我们经常习惯将黄金作为主要参考，作为对冲通胀的工具，但比特币与黄金不同。

事实上，黄金通常被认为是一种避险资产，而比特币显然是一种避险资产。 不同之处在于，由于其价值的波动性相对较低，黄金投资的风险要小得多，但正是由于这种低波动性，它们产生的回报非常有限。

比如最近10年一盎司黄金的价格从2021年1月的1630美元左右涨到了现在的1820美元，涨幅为12%，说明波动性低，风险极低，但也是最低的获得。

事实上，在同一时期，美元的实际价值下跌了 11%，因此过去十年的黄金无疑被证明是对冲通胀的工具，但并未产生显着的实际回报。

另一方面，比特币的价格在过去十年中上涨了约 650,000%，因此一方面由于其高波动性迫使投资者承担良好的风险，另一方面它也产生了巨大的收益。

从这个比较中可以清楚地看出，黄金和比特币之间存在明显差异，以至于试图用用于评估风险规避对冲通胀的相同标准来判断 BTC 价格的表现是不正确的，例如作为黄金本身。

比特币 vs altri 资产

相反，正如高盛建议的那样，可能值得做的是，将比特币的价格表现与其他被认为可能对冲通胀但有风险的资产（如铜）的表现进行比较。

十年前，铜的价格在 8.5 美元左右，而现在是 9.7 美元。 因此，十年来它升值了 14%，或比黄金多一点。 很明显，作为一种投资资产，铜实际上看起来更像黄金而不是比特币。

换句话说，很难找到真正的比较条件来评估比特币是否可以被视为对冲通胀的良好风险对冲。

比特币与美元相比

将其与美元进行简单比较也许更方便，美元不仅是加密货币市场的参考货币，也是整个全球金融市场的参考货币。

在过去的 12 个月中，与美元实际价值下跌 7% 相比，BTC 兑美元的面值增长了 15%。 将比较扩大到过去四年，鉴于比特币周期正好持续大约 4 年，BTC 的美元面值增加了 180%，而美元本身的实际价值损失正是由于 11% .

美元下跌 7% 比特币可以抵御通货膨胀

鉴于此，比特币似乎确实可以被视为对冲通胀的工具，但仅限于长期，并且具有一定程度的风险。

也就是说，如果你从这个判断中排除需要像黄金一样低风险的需求，比特币似乎真的是对冲通胀的候选者。 然而，它的风险水平远高于黄金，这意味着它在短期或中期不一定是一项好的投资。 然而，从长远来看，在整个历史上，那些购买了 BTC 并且至少 4 年没有卖掉它们的人似乎从未失去过它。

另一方面，必须说的是，例如，那些在 2011 年 8 月购买黄金的人后来不得不等待将近 9 年才能恢复盈利。

然而，这些趋势在未来将如何演变还有待观察，这也是因为与减半后的前两年（2013 年和 2017 年）相比，2021 年的比特币价格异常。

我们绝不能低估资产避险和风险承担之间的巨大差异，以至于实际上这并不能使它们完全具有可比性。 但对于那些更习惯于冒险的人来说，比特币作为通胀对冲工具可能比黄金本身更具吸引力。 但没有任何保证产生回报或保持其价值。

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原文链接：https://cryptonomist.ch/2022/01/16/bitcoin-protegge-inflazione/

原文作者：Marco Cavicchioli

编译者/作者：wanbizu AI

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