为 DeFi 提供流动性的关键分析

在 DeFi 中赚取收益的最常见方法之一是在去中心化交易所提供流动性。 虽然对于新投资者来说，这最初似乎是一个简单的赚取回报的过程，但成功地提供流动性有更多的复杂性，人们应该意识到这一点。 有一些指标可以帮助做出更明智的决定，即哪些池最方便提供流动性。

首先，了解产量的来源是关键。 交易费用由使用这些流动性池作为在底层两种代币之间进行交易的服务的交易者支付。 大多数池的收益完全来自这些费用。 但收益的来源也可能来自流动性挖掘计划，其中某些代币是作为奖励那些在某些池中提供流动性的人而发行的。 这些代币由对维持相当数量流动性以适应交易和抑制代币价格波动的矿池感兴趣的协议发行。 通过这种方式，他们会定期向流动性提供者支付固定数量的代币以提供流动性。 这些激励池通常被标记为“农场”。

根据 IntoTheBlock 分析，Sushiswap 上 TOKE-ETH 对的历史流动性

但是有一个权衡。 流动性的增加意味着池中产生的交易费用（以及农场的硬币奖励）必须分配给提供流动性的更多投资者。 这意味着每个流动性提供者的预期回报可能会降低。 总体而言，流动性并未持续下降往往是资金池健康状况的良好指标。

查看提供的产量

从 Sushiswap 农场示例中可以看出，仅依靠费用作为奖励的非激励池往往会返回低收益。 但情况并非总是如此，这里是一个池的示例，在该池中提供流动性可能非常有利可图。 高交易量和相对紧张的流动性相结合可以放大流动性提供者的收益。

平均根据 IntotheBlock Analytics 的 CVXCRV/ETH 池的年回报率

该指标计算的APY仅基于交易费用； 每个矿池的流动性挖矿奖励变化很大，不包括在此计算中。 赚取的这些费用完全取决于每个池的交易量，因此对其进行监控并检查它是否不会随着时间的推移持续减少是值得的。 请记住，交易费用的收益与交易量成正比，但与提供的流动性成反比。

检查无常损失

由于自动做市商的工作方式，提供流动性主要在对代币的潜在价格行为有积极预期时才有意义。 例如，如果一个池由 TKN 和 ETH 组成，并且交易者的观点是 TKN 相对于 ETH 的价值会下降，那么提供流动性是没有意义的，因为流动性提供者最终会积累表现最差的代币（TKN）并输给了表现最好的（ETH）。 由于池的不断重新平衡

在为包含有利于流动性提供者随时间积累的资产的池提供流动性时，可以正确看待这一想法。 也许价值储存的叙述和长期升值的想法意味着硬币的价格行为相对可以忽略不计。 最好的例子是 WBTC-ETH 池。 只想积累尽可能多的 BTC 和 ETH 的流动性提供者会发现它是完美的，因为它只会通过提供流动性来积累两种代币的总和。

IntotheBlock 分析的无常损失计算器

但是，当对代币的未来价格持积极看法时，有时向池提供流动性变得比单独持有两种代币更有利可图。 这是由于这两种代币之间发生的价格差异。 价格相关的硬币具有较小的无常损失风险，如果两种硬币具有相同的价格（如 USDC-DAI 池），甚至根本没有无常损失。

在下面的示例中，自推出以来，为 TOKE-ETH 池提供流动性以美元计算将获得 140% 的收益（不考虑农业奖励，仅考虑交易费用和价格升值）。 持有这两种代币的表现将比提供流动性高出 15%。 这种无常损失被之前看到的农业奖励所减轻，如果奖励和无常损失随着时间的推移保持相似，则占 90% 的年利率（没有复利）。

作为记住无常损失等价物的一个好的经验法则，价格之间的 2 倍变化（例如 TKN-ETH 池，其中 TKN 相对于 ETH 的价格翻倍）相当于 5.7% 的损失。 价格变动 5 倍将导致 25.5% 的损失，而 10 倍的变动将导致 42.5% 的损失。

对于新的 DeFi 用户来说，完全了解这些动态可能会令人生畏，并且可能需要多次向池提供流动性以适应机制，并持续监控回报和复制计算。 使用这些指标可以帮助找到最大化收益和最小化风险的池。

CryptoSlate 通讯

总结了加密、DeFi、NFT 等领域最重要的日常故事。

在加密资产市场上获得优势

作为 CryptoSlate Edge 的付费会员，在每篇文章中访问更多加密见解和上下文。

链上分析

价格快照

更多上下文

立即加入，每月 19 美元 探索所有福利

来源链接

—-

原文链接：https://newconomy.media/news/key-analytics-to-provide-liquidity-in-defi/

原文作者：newconomy

编译者/作者：wanbizu AI

玩币族申明：玩币族作为开放的资讯翻译/分享平台，所提供的所有资讯仅代表作者个人观点，与玩币族平台立场无关，且不构成任何投资理财建议。文章版权归原作者所有。