跌破3.4万美元、比特币是否触底？熊市崩盘在即还是触底反弹？

比特币跌破3.4万美元

最近，加密货币经历了一轮大幅下跌行情，BTC连续两天以.1.25%、10.34%的跌幅，跌至3.4万美元的低点，这是自去年7月26日以来比特币的最低价格。

比特币的暴跌，直接导致了加密货币的全面下跌，不少加密货币都出现大幅下跌甚至腰斩现象：

市值排名第二的ETH两天跌幅分别是13.2%、15.67%，最低价格至2298美元；去年新崛起的公链SOL跌至87美元低点，离高点296美元已经跌掉70%以上；跨链项目波卡DOT则跌至16美元，与最高价格相比，跌幅达70.9%……其他加密货币同样惨不忍睹！

这次下跌，加密货币几乎经济了一次大规模血崩，市场一片哀嚎。

加密货币的整体暴跌，还带崩了股票市场，据BeInCrypto报道，数据显示，随着加密市场暴跌，包括矿业公司和加密交易所在内的相关股票也出现了大幅下跌。在此期间，大量持有BTC的MicroStrategy（MSTR）和Grayscale Bitcoin Trust（GBTC）的股价分别下跌了8%和13%。

加密和股票交易平台Robinhood（HOOD）的股价下跌了4%，而Coinbase（COIN）的股价下跌近10%。PayPal、Block等其他公司的股价也下降了约1%。特斯拉是唯一的例外，其收盘价比开盘时高出0.62%。 加密矿企如Hut 8 Mining（HUT）、Hive Blockchain（HIVE）、Riot Blockchain（RIOT）、 Marathon Digital Holdings（MARA）和Bitfarms（BITF）的股价在交易时段也下跌了5%或更多。

据分析人士称，比特币和其他加密资产在这段时间内平均下跌了12%，这是导致股价暴跌的原因。

下跌带来了加密货币市值大幅缩水，据CoinGecko数据显示，当前加密货币市值为1.8万亿美元，24小时交易量为1515亿美元，比特币市值占比为38.5%，但数量仅为6787亿美元，以太坊市值为3013亿美元，占比为17.1%。

随着暴跌的发生，加密货币投资者损失扩大，据BeInCrypto报道，Glassnode数据显示，在当前环境下，99%的新入场者都在经历亏损。

加密分析师@venturefounder发推称，比特币有史以来最糟糕的下跌是由于矿工投降造成的（2018年12月，2020年3月），当BTC跌至生产成本以下时，就将面临着矿工投降的风险。BTC在6月跌至30000美元时曾面临矿工投降的风险，现在又面临34000美元的风险。

他进一步称，对于BTC矿工来说，这可能是一个危险的情况，因为许多矿工仍然持有大量的比特币库存（他们从2021年夏天开始累积）。这也不同于2021年6月的接近投降，因为算力和挖矿难度创新高，矿工利润已经很微薄。

如果矿工开启恐慌模式而导致投降，将进一步引发行情危机，从而继续扩大下跌趋势，行情继续探新低压力大增。

比特币下跌原因

从市场信息来看，本次以比特币为代表，加密货币的全面大幅下跌，主要有两大原因：

一、与Deribit看跌期权到期有关，继而在整体市场环境表现低迷、加息缩减等宏观经济局面下，触发更大的跌幅。

比特币价格昨日出现暴跌，本文撰写时已跌至39219.82美元，24小时跌幅达到6.5%。有分析显示，本次市场下跌可能因为Deribit 执行价格为 39,000 美元的看跌期权导致，数据显示，今天 Deribit 上有价值约 5.38 亿美元的比特币期权合约到期，而且 Deribit 在看跌期权中拥有最高的持仓量。

此外，宏观经济受挫也对比特币市场产生影响，标准普尔 500 指数昨天收盘下跌 1.1%。纳斯达克指数同期下跌 1.3%。道琼斯指数下跌 0.89%。

目前，全球加息、货币紧缩政策呼之欲出，比特币作为避险资产属性的市场需求可能萎缩，这将进一步扩大行情的利空趋势，继续增加下跌风险。

二、俄罗斯的加密禁令带来监管利空扩大。

俄罗斯央行周四提议禁止在俄罗斯境内使用加密货币和从事加密挖矿活动，理由是这些活动对金融稳定、公民福祉和货币政策主权构成威胁。

此举是全球打击加密货币的最新举措，从亚洲到美国的各地政府都担心，私人经营和高度波动的数字货币可能会破坏当局对金融和货币系统的控制。该行建议阻止金融机构开展任何与加密货币有关的业务，并表示应建立机制来阻止买卖加密货币以换取法定货币的交易。

同时，据金十报道，土耳其旨在监管加密货币，但不予禁止。

全球监管压力正在加大，禁止和监管政策频出，加密货币将面临更大的政策压力，尽管合理监管对行业而言是长期利好的，但短期利空将明显增加。

利空局面扩大

随着行情跌幅的继续扩大，市场普遍认为，已经加密货币开启熊市周期，在这样的背景下，比特币价值遭遇新一轮质疑危机。

据U.Today报道，在1月20日回升至43500美元的水平后，比特币在24小时内下跌13%以上，比特币在Bitstamp交易所跌至盘中低点37683美元，这是自8月初以来的最低水平，价值高达9.09亿美元的加密货币在一天内被清算。Hedgeye Risk Management首席执行官Keith McCullough声称，由于加密货币已进入Quad 4阶段，比特币泡沫正在破灭。

这位分析师此前在比特币10000美元的价格位置出售其全部比特币，并声称比特币社区是由叙事和情感而非数学驱动，因此成为加密货币社区内的笑柄。

传奇投资者、资产管理公司Grantham, Mayo, & van Otterloo（GMO）联合创始人Jeremy Grantham在一份报告中表示，加密货币就像“皇帝的新衣”。

他写道，“加密货币让我越来越觉得自己是一个看着裸体皇帝列队经过的那个男孩。如此多的重要人物和机构都在欣赏他那‘华丽’的外套，这件外套在技术上如此复杂和优越，以至于普通人根本无法理解，只能选择信任它，而我不会。在这种情况下，我学会了宁愿回避而不是信任。”Grantham给投资者的建议是避开美国股票，投资估值较低的日本和新兴市场股票。另外，配置一些现金以换取灵活性，以及黄金和白银。

不过，总体来看，比特币在近13年的发展中，还是有效地巩固自己的地位，尤其是这轮牛市中，机构的进入加速了比特币的主流化进程，而众多加密相关产品的上市，更加表明了加密货币已经被传统市场接受，目前，传统金融市场正在接纳并推动加密货币的进一步发展。

彭博社高级商品策略师Mike McGlone表示，最近的2022年市场波动凸显了比特币在当前数字资产革命中的作用。

McGlone在推特上表示，这种波动表明了比特币和以太坊在加密美元交易中的可靠性，这是该行业发展的关键。他表示，资本从这两种资产中大量进出，显示出加密货币经济的扩张程度。McGlone进一步指出，该领域美元交易的进展对加密货币领域的增长至关重要。

崩盘还是反弹？

目前的大幅下跌行情引发了市场极度恐慌的心态，不少分析师认为，比特币将迎来很大的崩盘。

据U.Today报道，黄金支持者、比特币反对人士Peter Schiff发推称，到目前为止，BTC一直在以一种相当平静的方式下跌。然而，Schiff认为，一旦比特币跌破3万美元，可能会出现闪崩。

早些时候，Schiff在推特上表示，一旦比特币跌破3万美元，可能会进一步跌至1万美元。

VanEck数字资产策略主管Gabor Gurbacs则认为，30200美元将是比特币的一个重要支撑位。

他发推称：“MicroStrategy持有的124000枚比特币单枚平均价值大概在30200美元左右。我认为这是一个重要的支撑位。如果跌穿30200美元，可能会出现朝向20000美元的严重平仓。本周末的比特币可能会影响周一的市场走势。”

他称：“我还想指出，目前正寻求配置的流动性机构资本规模空前。许多机构错过了1万美元至6万美元的反弹，现在可以入场了。央行印钞数万亿美元，通胀居高不下，许多人不信任债券。上行/反弹可能会变得疯狂。标普500指数较历史高点的跌幅为8%，纳斯达克指数较历史高点的跌幅为14%。而比特币的价格较历史高点跌了50%以上。所以如果你在配置现金，我想你应该知道哪种相对价值交易更好。”

按照RSI指标显示比特币可能接近底部，根据Bloomberg Business专家分享的分析，比特币的相对强弱指标（RSI）进入了“神奇的”30-40区间。从历史上看，当RSI低于40时，比特币就会严重超卖。RSI指标是由股票和商品分析师J. Welles Wilder在1978年发明的。自1月初以来，BTC的RSI指标一直处于“超卖”状态。

从市场心理学的角度来看，在几乎所有比特币短期持有者（STH）都处于亏损的情况下，这是一个极其悲观的前景。然而，链上数据显示，在过去，这种情况表明BTC价格在触及短期底部后会迎来上涨。

注：如果资金在一个地址被持有超过155天，这就是一个长期持有者（LTH）。如果少于155天，就是短期持有者（STH）。

如果这样，那么比特币的底部就已经到来，部分分析师认为，目前的市场环境也具备触底反弹的机会：

一方面，一旦不坚定的BTC持有者被洗盘出局，机构会有更大信心回归市场。

据彭博社报道，Miller Tabak+Co首席市场策略师Matt Maley表示，在未来某个时候，比特币空头会枯竭，市场出现转向。到那时候，机构将会以一种有意义的方式回归。一旦不坚定的持有者被洗盘出局，这些机构会有更大的信心回归市场并购入比特币，因为他们知道比特币不会消失。

另一方面，若股市反弹，加密市场或迎来转折。

据U.Today报道，Galaxy Digital CEO Mike Novogratz早些时候预测，随着机构投资者准备在2022年的抛售中抄底，比特币可能会跌至3.8万美元的低点。Novogratz在一次采访中表示，他认为大型机构将把3.8万美元视为一个有吸引力的买入点。然而，Novogratz认为，目前加密货币已经出现了相当规模的抛售，并正在出现一些买入支持。他给出了一个可能发生这种情况的条件——股市反弹：“在股市找到基础之前，加密货币将很难反弹。”

链上分析公司IntotheBlock预见了比特币价格的压力，称“BTC岌岌可危”，并暗示比特币最重要的支撑位在38900美元至40200美元之间。IntotheBlock表示，必须保持这样一个关键的需求障碍，以防止BTC大幅调整至3万美元。

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编译者/作者：区块链金豆豆

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