比特币衍生品市场多头已经消失

比特币永续合约是最具流动性和交易量的期货工具，是一种允许交易者利用杠杆推测比特币价格的合约。 虽然多头和空头的数量总是相等的，但这些合约相对于现货比特币价格的定位显示了衍生品市场的看涨/看跌偏见。

当永续期货合约（永不过期的期货合约）的合约价格高于现货市场比特币价格时，永续期货的资金费率为正，这意味着多头支付空头其名义头寸规模的一定百分比。 反之亦然。

通常，期货市场存在看涨偏见。 在 2021 年的大部分时间里，永续合约持续大幅领先现货市场，表明投机者强烈看涨。 近期资金转负，表明永续合约低于现货，这不是层级平仓推动价格的结果，而是市场情绪和市场预期的反转。

按小时永续资金费率加权的比特币价格

在过去 24 小时内，永续期货资金年化率为负 8.23%，这意味着空头支付多头的名义头寸规模年化率为 8.23%。 尽管由于宏观经济前景越来越不确定和美联储的鹰派态度，肯定有可能出现下行趋势，但对于比特币多头来说，看到负资金持续存在是一个好兆头。

比特币小时永续资金费率一日平均年化

下面是相同的图表，但在 7 天的时间段内取平均值以调整方差：

比特币小时永续资金费率 7 天平均年化

未来几周需要注意的是负融资利率的增加以及未平仓合约的增加，这与 2021 年夏季所看到的情况相似。

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原文链接：https://bitcoinmagazine.com/markets/bitcoin-derivative-market-bulls-have-vanished

原文作者：Dylan LeClair And Sam Rule

编译者/作者：wanbizu AI

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