欧易研究院：美联储加息“尘埃落定”加密市场将何去何从？

3月17日，备受关注的美联储加息终于尘埃落定，美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到0.25%至0.5%的水平，基本符合市场预期。

美联储主席鲍威尔表示：如果我们认为加息50个基点是合适的，我们就会这么做，我们可以很好地断定我们需要迅速采取更多行动。美联储尚未就下一次利率调整做出决定，货币政策不能100%解决通胀问题，我们预计近期通胀问题不会取得进展。

欧易研究院认为，此前美联储在通胀高企的背景下数次发布鹰派言论，表示通过连续加息以抑制通货膨胀势在必行，市场早于正式落地前便给出反应，部分资金提前离场观望以规避货币政策收紧带来的风险，所以加息公布后市场表现较为温和。

值得注意的是，此次加息作为美联储自2018年12月以来首次加息，仅仅是一个开始，后续将连续提升基准利率，并影响全球的金融市场。而最快在5月份公布的缩表计划，也将为市场带来更多的不确定性。

美联储为何要加息？

当全球都在关注美联储加息，以及为何要加息时，先来谈谈美联储是谁？美联储是美国联邦债务的最大持有者。美国联邦储备系统由位于华盛顿特区的联邦储备委员会和12家分布全国主要城市的地区性的联邦储备银行组成。实际的职能就是美国的中央银行，美联储从美国国会获得权力，行使制定货币政策和对美国金融机构进行监管等职责。

美联储作为美国的中央银行，肩负着维持物价稳定和促进充分就业的双重使命。而利率是美联储达成政策目标的最重要工具之一，因为利率可以同时影响到失业率和通胀率。

通过经济学得知，降息则会刺激就业，但可能会引发通货膨胀，加密货币和黄金则成为金融投资标的。反之，加息可以抑制通胀，使经济增长降温。加息则会导致利息提高，社会资金流动减少，消费需求降低。

对于普通用户，银行提高利息，开启一轮新的存款热。不像之前利息低，用户将资金投向基金、股票、黄金、加密货币等金融产品，通过获取年化利率来对抗通货膨胀。而一旦加息，资金就回流到银行存款，多数资金被锁在银行里，导致市场上的资金减少，金融产品的资金量骤减，加息就是对金融市场的大利空。

加息反而抑制了消费，那么为何美联储要加息呢？如今，全球经济一体化已成定局，以美元为主导的货币体系也受到了强有力的威胁，美联储通过加息，来通过货币政策调整来发展美国经济，而对于其他国家却间接演变为金融收割。

伴随着全球疫情等黑天鹅事件的发生，也加速了全球资本回流美国。伴随着美国利率提高，全球资本都会流向利率高的地方，而很多国家为避免资金外流，会跟着美联储同步加息，来维持本国货币跟美元的汇率。

而发展落后的国家一旦跟着美联储加息，反而抑制了国家的经济发展，造成实体经济断粮，挤爆国家的资产泡沫。所以全球都在关注着美联储加息，若有些国家不跟着加息，则会造成资金外流，本国货币贬值，也会对经济发展造成影响。

为何说加息是对全球金融市场的大利空？

美联储加息致使全球多个央行跟进，回顾过去一周主要央行的利率决议，英国央行将基准利率从0.5%上调至0.75%；日本央行将基准利率维持在-0.1%不变,将10年期国债收益率目标维持在0%附近不变；巴西央行加息100个基点至11.75%。美联储加息实际在预期之内，全球整个市场对此次加息预期表现充分，市场已提前作出反应，没有受到剧烈影响。

加上俄乌局势的不确定性，全球产能问题、全球供应链问题和全球能源革命问题都将出现。大宗商品和原油大幅上涨，美国WTI原油期货价格一度突破130美元/桶，黄金飙升至2058美元/盎司的历史新高，加密货币短暂高涨后持续走低。

（数据来源于：欧易OKX）

美联储加息造成全球金融市场普跌，推高了大宗商品的价格，小麦期货价格从每蒲式耳8美元飙升至12美元以上。据美国劳工部数据显示，美国2月的消费者价格指数同比飙升7.9%，创下40年来的新高。而2月经通胀调整的平均时薪同比下降2.6%，创下去年5月以来最大降幅，而且是连续11个月下降。

此前，新冠疫情爆发迫使美联储大放水，暂时稳住了美国经济衰退的步伐，也推动加密货币的持续上涨。美联储因疫情印出的钱总需要实实在在的资产支撑，加息归根到底是让全球资产流向美国，来支撑美国经济复苏，提高美元的主动性，稳固其在全球的霸主地位。但加息对全球金融市场的流动性冲击却是巨大的，甚至还可能会出现局部冲突等黑天鹅事件，毕竟战争的背后是经济。

美联储加息对加密货币有何影响？

美联储加息尘埃落定，宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到0.25%至0.5%的水平，将今年的GDP增速预期中值下调了1.2个百分点至2.8%，将今年的通胀预期、核心PCE价格指数中值上调了1.4个百分点至4.1%。美联储主席鲍威尔说，美联储的首要任务是将通胀率恢复到2%，而缩表相当于变相提高利率，是收紧货币政策的有效工具。

此次加息作为美联储自2018年12月以来首次加息，也影响着加密货币市场。欧易研究院认为，加息将导致市场流动性减少，银行利息和国债收益率会提升，美元也会升值。投资理财的资金重回到银行、国债和美元市场。给加密货币市场也带来巨大影响，加密货币面临抛售风险，大量资金从加密圈流向稳健型投资，加息意味着在抽取金融市场上的多余流动性。对加密资产市场的支撑减弱，产生更多不确定性。

美联储时隔1183天再加息，回顾2018年的美联储加息，全球经济增长动能下降，需求放缓，加息周期内美国经济处于温和复苏，通胀率也未达高点。反观加密货币的走势，比特币从2018年初的13234美元跌至2018年底的3638美元，通过以下欧易交易平台的比特币K线走势得出，当时的美联储加息对加密货币的影响还是很大的。

（数据来源于：欧易OKX）

欧易研究院认为，若美联储继续按照计划，执行连续六次加息，那对加密货币的影响是巨大的。面对此次美联储宣布加息，比特币没有开启下跌通道，但早于去年底，美联储宣布将开始缩减债券购买规模并暗示利率上升，加密资产已开启下跌模式。加密货币投资人Michael Novogratz表示，随着美联储加息，比特币今年可能会继续在一个价格区间内交易，而不会大幅上涨。

《华尔街日报》报道称，美联储时隔三年多的首次加息为后续多次加息拉开了序幕，其目标是防止美国经济过热并控制创40年新高的通胀。未来，利率与通胀的博弈，对加密资产来说既是挑战，又是机遇。

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编译者/作者：OKX

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