BigONE 全新数字资产配资平台 AngelONE 即将上线

一场场秋雨侵袭后，秋天来了。随着温度的断崖式下跌，感受到寒意的不仅有那些急忙添加衣物的人们，还有虚拟数字货币投资者们。随着 BTC 跌破一万美元之后的持续横盘，整个市场一片萧瑟，市场成交量极度萎靡，投资者信心也极度孱弱。寒意笼罩下，被认为是上半年小牛市首功之臣的 IEO 自然也不可避免的凉凉了。

俗话说当雪崩来临时，没有一片雪花是无辜的。在市场不断降温的过程中，受伤的除了投资者之外，还有那些有梦想、真正想做事的项目方。尤其是对于那些入圈较早的投资者和项目方而言，在经历了 ICO 楼起楼塌的磨难之后，原本以为 IEO 会成为拯救行业的希望，孰料现实再次给了他们沉重一击。伴随着 IEO的凉凉，等待他们的或许是再次熬冬度日的艰难，人们也不禁会产生一个疑问：行业的未来究竟在哪里？日前，BigONE 宣布即将于月底上线的全新数字资产配资平台不仅给人们带来了问题的答案，也让行业看到了未来的发展方向。

BigONE COO 程君表示，自从 2017 年 ICO 开始，越来越多的项目，选择通过 Token 的形式去募资。相比股权募资，Token 募资在提高募资效率、简化法律程序、促进权益流动性方面，拥有无可比拟的优势。这也是越来越多的投资人和机构，愿意采取 Token 的形式去投资，项目方也愿意通过 Token 的形式来募资。

在程君看来，Token 募资是区块链带给创业者的一种募资方式的创新，但是这种创新也仅限于融资渠道、简化程序、权益流动等几个方面，并不能帮助项目方增加项目成功的概率，既无法确定项目的成与败，更无法改变那些复杂多变的人性。

程君认为，新型的 Token 募资方式，虽然极大的促进了众多创业者的创业热情，促进了项目可以在全球范围内方便、快速的募资，但是在新事物发展了 2 年后，已经出现各式各样的问题。目前，虽然有很多的区块链从业者从各个角度来阐释 Token 融资模式的利与弊，但是却很少看到更为深刻的关于经济发展规律、商业运营规则等方面的深度思考。

“自 2017 年以来的 Token 融资方式，我们可以称之为传统的 Token 融资方式，已经渐渐地不能适应目前的市场行情和项目发展的需要。”程君进一步指出，传统的 Token 融资方式主要存在 3 个问题：

问题 1：项目募资的资金不和项目的发展阶段相匹配，本处于早期的阶段，却募集到了非常多的资金。

程君表示，事物的发展，本就是由小到大，由弱到强，刚出生的婴儿怎么能让他一下子就喝酒吃肉呢？就此来看，Token 募资方式本身就不符合事物发展的规律，无论是在传统创投领域，还是区块链的新型圈子里，创业做项目本身就是九死一生。统计数据显示，国内天使投资的成功率仅为 4%，也就是说 100 个项目中能只有 4 个项目能走下去，让天使投资人赚到钱。对于天使投资人来说，投出去 100 个项目，可能只有 4 个成功，所以在投资时更加看重赛道和创始人。作为创业者或者作为一个项目来说，最开始只是拿到天使阶段应该拿到的钱，后期经营模式或者产品会存在极大的失败可能性。这样会督促创业者更加努去验证模式，去改进产品，去开拓市场，以搏命的姿态让项目进入 Pre-A，及至后续的 A、B、C 轮融资，直到上市。

在 Token 募集模式下，不管是通过基石+私募的方式，还是通过公募的方式，项目方均在早期获得了大量的资金。很多项目方创始人在这之前，也许根本没有见过这么多的钱，膨胀在所难免。于是，行业中经常看到很多项目在融资成功后的第一件事，就是换办公场所，并进行高档装修，先摆门面和排场，然后招聘超出实际需求的人，导致资金没有用到该用的地方。到了后期需要用钱时，募资的钱已经没有多少。生存重压之下唯有继续出清剩余 Token，至于二级市场能否消化，却没有人关心。

问题 2：原本用于项目发展的天量 Token，却成为项目创始人牟利的工具。

结合个人经历，程君认为，从 2017 年开始看白皮书，直到今年，一直没有变化的是项目融资时的资金分配方式。比如，比较常见的 Token 分配方式是基石 5% 、私募 15%、顾问 5%、生态建设 20%、基金会 30%、团队 25%。在缺乏严密监管和严格监督的现实境况下，有相当多的团队不会按照白皮书规定的配比去分发，而是除了基石、私募、顾问的份额之外，全部当做团队甚至是创始人自己的完全掌控的资产，这必然会导致源源不断的 Token 不停地释放到二级市场，势必会让二级市场承压。

更可惜的是，Token 的初始定价权，由基石和私募者掌握，假设一个项目 Token 总量是 1 亿，基石和私募共计 20%，即拿到 2000 万 Token。如果该项目募资 1000 万 USDT，那么基石和私募的平均成本就是 0.5 USDT。 在此境况下，如果基石和私募的 Token 全部释放到二级市场，需要 1000 USDT 的资金去承接，才能够稳定住 0.5 USDT 的价格。实际情况是项目方好不容易募资成功，不可能把资金全部拿出来，只能通过各种远景、故事来组建社群，吸引二级市场的用户，以确保有 Token 释放到二级市场时，有足够的接盘侠。除了基石和私募者掌握的20% Token 释放到二级市场上，项目方掌握着至少 70% 的 Token，无论是给团队、还是给顾问、还是给社群进行生态建设，都需要不断地释放到二级市场。这种募集一次，却无限释放 Token 的模式，是二级市场诸多项目跌跌不休的关键原因。

问题 3：给基石和私募的机构释放代币的逻辑不合理，缺乏良性的退出渠道。

此前行业常见的释放 Token 逻辑是募资成功之后，开始锁定。解锁后，每个月释放一定百分比，在既定的期限内释放完毕。表面上看，投资机构拿到 Token，解锁之后就可以出售，而一般项目还会承诺未来某个时间肯定上大交易所，俨然大交易所的用户天生只知道买买买。问题的关键在于，经过长达半年或 1 年的锁定期，二级市场已经发生了翻天覆地的变化，项目方往往是选择在牛市融资，解锁之后，可能当前的市场已经非常不好了，所以按照原来的估值可能已经大幅度缩水。对于投资人来说，好不容易等到解锁的 Token，唯一的选择只会是在二级市场全部抛售，至于投资回报，能拿回来一点总比全部打水漂要好。

“以上三个问题，就是当前项目方、机构投资还有交易所之间正在进行的博弈。难点在于入局之后难以解脱，唯有在零和博弈的怪圈内无休止互相攻击，互相割，以确保自己利益最大化。”程君表示，“区块链本就是改善生产关系的一个变革，主张的是公开、透明、价值共享、利益公平。基于此，BigONE 推出了能够解决以上问题的全新数字货币配资平台—AngelONE。”（注： 本配资平台的原名称为 FundONE，现已更名为 AngelONE）

据了解，AngelONE 主要针对机构投资者、合格投资人、项目方三大对象。为了彻底解决原有模式中各个利益方存在的各种纠葛，AngelONE 明确了主要参与方所能享受的权利，同时设置了相应的门槛，以确保那些有梦想、真正做事的参与者，共同推动行业发展。

以项目方为例，其能享受到以下服务：

AngelONE 迅速地为其进行切合实际的融资，正常情况都是天使轮的融资，金额在 50 万 - 100 万 USDT。

根据项目发展情况，开启 A 轮、B 轮的融资。

融资成功后，即可上线 BigONE 交易平台。

为项目方进行资产管理，包括：分批释放募集资金，资产增值等。

代项目方释放 Token，每天线性释放给天使轮投资者。

与此同时，也对项目方入围制定了严格的条件，包括但不限于：

有团队，有产品，符合天使阶段的项目。

必须是 Token 募资的第一轮。

接受根据项目进度分批释放募资款。

接受按天线性释放 Token 给投资者。

A 轮募资时，需要从天使轮拿出部分 Token 募资，让天使轮的投资者有退出机制。

对于机构投资者，可享受到由 AngelONE 提供的诸多服务，包括快速完成领投项目的天使轮融资，使项目快速启动发展；管理投资款，避免项目失败全部损失；帮助机构在项目进行 A 轮融资时进行合理的退出；线下释放的代币，可以尽早落袋为安。

那些希望参与 AngelONE 的机构投资者则需要满足有过孵化、领投各类创业项目的经验；领投项目，需投资至少 30% 的募集资金等方面的要求，并需要经过 AngelONE 的审核通过。

合格投资人可以享受到包括参与早期区块链项目的机会，获取高额投资回报；和专业的投资机构一样的权益；省心省时的跟投等服务。但为了保证一定的风险承担能力，参与的合格投资人必须是 BigONE 平台的用户，且资产估值合计大于等于 300 万 CNY 。

得益于诸多优势，AngelONE 得到了一些项目方、机构投资者、合格投资人的认可，首期项目将于 10 月底正式上线，第二个项目也进入了正式的排期。更关键的是，借助全新的模式，通过对优质项目方的扶持，AngelONE 不仅将成为行业不断降温环境下最耀眼的一把火，也为行业持续健康发展保留了希望的火种，还为投资者提供可长期投资、持有的优质标的。

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编译者/作者：BigONE交易平台

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