永续合约操作及盈利原理

金融衍生品已经存在了多个世纪，并构成了全球金融市场的重要部分。 衍生品的与众不同在于，即使标的资产的价格下跌，交易者也可获利。 这与普通的币币交易不同。造成这种特性的原因是，在衍生产品交易中，你投资的标的是对资产的预期，而不是该资产本身。 如果你预期资产价格下跌，那就“做空”；如果你预期价格会上涨，那就“做多”。衍生品有很多类型，但是本文主要关注永续合约，并讨论如何利用这种类型的衍生工具来获利。

什么是永续合约？

普通合约是指在约定时间，以约定价格购买特定资产的协议，而永续合约没有到期日。 换句话说，如果你在永续合约市场中持有头寸（做多或做空），那么你可以随意决定持有该头寸的时间长短。

什么是“保证金”？

简单的说，保证金是你投入市场的个人账户的额度。 即如果你投入0.1个比特币（BTC），则保证金为0.1 BTC。 如果市场没有按照你的预期发展，那么最糟的结果是损失保证金。 在AAX平台，你的损失额度永远不会超过保证金。

什么是杠杆交易？

使用AAX，你可以以高达100倍的杠杆率进行交易。 这意味着，如果你投入0.1BTC，则在市场中可以有效地利用10 BTC。 这很有吸引力，原因也很明显：如果你以1000美元进入市场，并在价格上涨2％后平仓，你将获得20美元的利润（不含佣金）。 但是，如果你以100倍的杠杆率进行交易，那2％的收益将会高达2000美元。

如果永续合约的价格趋势与预期不同，会发生什么？

如果你做多，但价格下跌，或者你做空，而价格意外上涨，则你可能会被自动平仓。 换句话说，你可能会损失保证金。 这样做的原因是，使用AAX时，你的损失额度永远不会超过保证金。一旦接近最大损失点（保证金全额），AAX就会自动平仓以保护你免受进一步损失。

例如，如果你投入100美元做多，但是价格意外下跌，你可以维持头寸，希望价格能恢复。 但是，如果你太接近损失全部100美元的保证金，AAX将自动平仓。 如果你使用杠杆进行交易，比方说，你投入了1美元且使用100倍杠杆（相当于投入100美元），那么AAX将在你损失1美元之前立即平仓。从计算过程中你可以看到：利用杠杆交易可以显著的放大你的利润，但是它的风险也更高。 因此，你使用几倍杠杆，取决于你对未来价格走势的确定程度。如果你担心会被自动平仓，则可以选择调整杠杆率来降低自动平仓的可能，或者你可以选择自己进行平仓。

如何使用永续合约？

永续合约在许多方面都很有用。 首先，如果你持有比特币，并且看到比特币的价格正在下跌，那么与其忍受亏损而卖出比特币，或者继续持仓等待价格回暖，不如简单地在比特币合约市场上“做空”，来稳定你的投资组合。换句话说，你可以使用永续合约对冲你在现货市场中的头寸。其次，合约市场使你能够在所有市场行情下进行交易。 在牛市和熊市中，你都可以获利。第三，借助杠杆，你可以大幅提高利润。

AAX支持哪些合约？

AAX现在支持5种永续合约：

Bitcoin (BTC/USD)

Ether (ETH/BTC)

Litecoin (LTC/BTC)

XRP (XRP/BTC)

EOS (EOS/BTC)

一张合约的价格是多少？

对于BTC和ETH来说，一份合约的价格为1美元价值的BTC。 对于LTC，XRP和EOS来说，一份合约的价格分别为1 LTC，1 XRP和1 EOS。所有合约均以BTC为单位进行报价和清算。

哪里可以了解有关AAX合约交易的更多信息？

如果你想了解更多有关AAX的永续合约的信息，请参阅我们的合约交易新手指南。 如果你想了解更多有关费用结构和其他特定详细信息，请参阅我们的帮助台。

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编译者/作者：AAXExchange

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