观看：下周加密货币市场将走向何方？

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Arca首席投资官Jeff Dorman于10月24日星期四加入CoinDesk的布拉德·基恩（Brad Keoun），讨论当前加密货币价格的下跌趋势以及为什么情况会有所好转。 （上周五，比特币的价格飙升了13％，超过了8,400美元。）

“要了解导致价格下跌或价格上涨的原因总是很难实时进行。事后，你可以整理可能造成这一情况的新闻，”多曼说：

“我认为在过去的几个月中，不仅是昨天，你肯定会看到一些矿商的销售，这造成了一定的下行压力。但是现实是，我认为这些抛售更多是关于系统目前缺乏资金。目前只是没有新钱来。”

他拿？加密货币中没有“最后的购买者”，这意味着“不良资产”不会被窃取。

多曼（Dorman）在Libra听证会上也发表了评测，说他不确定听证会不会起到很大作用。

他说：“好吧，我认为散户投资者可能没有花很多时间看C-SPAN。”

你可以观看上方的其余访谈内容，也可以阅读下方的成绩单。

布拉德·基恩（Brad Keoun）：今天我们和杰夫·多曼（Jeff Dorman）在一起。他是Arca的首席投资官。我们很幸运有他。他的履历很长。他曾任Citadel，Merrill Lynch和Friedman，Billings，Ramsey等大公司的高收益债券交易员，最近，他将这种经验带入了加密货币领域。杰夫，非常感谢你今天的宝贵时间。

杰夫·多曼：绝对。感谢你的款待。

BK：昨天我们在比特币方面有很大的下跌，我很想让你对发生的事情有任何想法。

JD：当然，总是很难理解造成价格下跌或价格上涨的原因。事后，你可以整理可能导致新闻的新闻。我认为在过去的几个月中（不仅是昨天），你肯定会看到一些矿机的销售，这造成了一些下行压力。但是现实是，我认为这些抛售更多是关于系统目前缺乏资金。目前没有新资金流入，更重要的是，没有万不得已的买家。在传统资产类别中，当股票变得便宜时，你会看到轮换。陷入困境的债券人开始购买陷入困境的债券或公司自己的债券和股票。在加密货币领域，目前，确实没有万不得已的买家。你还没有看到这种旋转，所以直到那开始发生之前，我认为上下移动总是会加剧。

BK：这要怎么办？

京东：这是一个很好的问题。我认为很多仍然是教育。我认为人们肯定在学习。教育是第一位的。我们需要在这里建立信誉良好的公司，这些公司可以帮助传统投资者进入这里，而部分原因仅仅是让传统投资者认识到这确实是一种资产类别，你可以将其用于各种不同目的，无论是用于对冲猜测，是否是为了增长。

BK：只是偶然地观察了比特币市场，似乎我们将有这些重大的阶梯动作，然后我们将在一定范围内前进，然后我们将有另一个非常大的动作。我对那些在这个市场上感到厌倦的人感到好奇。他们如何看待呢？

京东：我认为，只要目前还有向上的波动性，传统投资者就不会被波动所吓倒，但是波动性是可以控制的。当然，有时候你会得到各方的支持。当然，有时候你看不到任何东西，也没有适当地对冲或楔入。在大多数情况下，传统投资者非常擅长于管理风险，而且他们擅长于管理波动性，因此这对我而言，而不是会使人们吓退这个市场的东西。我认为会吓倒他们的是不了解波动的根源，而我认为这就是目前正在进行的许多尽职调查的原因，试图弄清它是如何发生的，他们如何防止这种情况发生。经理或他们可以信任为他们实际管理这种风险。

BK：你昨天对马克·扎克伯格的证词有何看法？我很好奇，是否有某种方式可以追溯到人们对比特币的看法？

JD：我认为散户投资者可能没有花很多时间看C-SPAN。当然，传统的机构投资者将其排除在背景之外。因此，我认为它肯定会影响人们的看法。但是我个人而言，观看它感到不舒服。我不喜欢使用六个小时的时间却几乎没有完成什么。我认为问题不是很好，因此答案也不是很好。我认为监管将会发生是一件好事，无论是好是坏，Libra和Facebook项目正在迫使它进入公众视野是一件好事，这可能比否则要快。

但就价格走势而言，我认为很多人对Facebook和Libra感到兴奋，这可能是今年早些时候股价上涨的原因。现在，这种情况一直停滞不前，而且肯定会恶化。但我不认为所有与Libra有关的证词或其他事实确实是加密货币的主要推动力。

BK：展望未来，下周将是传统金融领域的重大事件：美联储将开会。预计他们今年将第三次降息。我不知道你是否对短期内对比特币意味着什么有任何想法？但是也许是长期的，对美联储的表现有何想法？

JD：是的，到目前为止，美联储的行动对7月31日降息以外的其他任何数字资产的比特币价格的实时影响都没有很大。首次降息确实在接下来的五天（8月1日至8月6日）中确实引发了25％的上涨，原因是这与过去四，五年来紧缩货币政策的情况发生了如此逆转而不是长期宽松。因此，我预计下周的降价不会真正产生影响。但是，你现在不能要求为比特币提供一个更好的长期背景，无论是量化宽松，回购市场中发生的一切，还是持续注入流动性，这显然会导致某些情况下的通货膨胀。点或只是提高债务上限。从智利，阿根廷到黎巴嫩再到香港，到处都可见政治动荡，各地利率低廉，这只是在刺激积极的投资，显然还会造成更多泡沫。从长期来看，我认为这绝对是比特币牛市理论的一部分。但是，仅基于降息本身，我完全不会期望有太多反应。

BK：这是最后一个问题。我本周早些时候刚刚读过彭博社的这篇编委文章，他们说世界经济正引述“正走向灾难”。当然，你知道迈克尔·彭博斯可能会身为总统候选人，除此之外，彭博社还具有很高的信誉度，并且你曾经是高收益债券交易员，他们谈论的其中一件事是，在信贷周期转变中它可能会变得多么糟糕。我很好奇，如果美国真的陷入全面低迷，那对比特币意味着什么？

京东：在债务方面，我们受过训练，要着眼于下行而不是上行，而证券投资人通常会透过玫瑰色的眼镜观察并首先观察上行。

因此，可以肯定的是，债务圈中的人们现在比股权投资人更担心这一点。我认为这是一个真正的问题。九年前，八年前，有人呼吁人们像现在一样真实地消亡，但除了美联储和其他中央银行所提供的这种巨大的流动性创可贴外，什么都没有真正改变。解决问题。

因此，它肯定会恶化。我认为对于比特币来说，世界陷入严重的衰退或大规模的系统性银行倒闭将不会是一件好事。我认为一旦情况恶化，所有风险资产之间的相关性就会相互关联。但是，从长远来看，这确实是在提醒人们为什么比特币首先存在。而且，你知道，很多人，特别是在美国，当你不受其他地方正在发生的问题的影响时，由于真正的限制性政府制度和实际的货币贬值，你只是不会欣赏如何重要的比特币确实是未来金钱的成功。

但是，如果我们由于全球经济衰退而在美国经历了此事，它将使人们意识到你确实需要重新考虑保护资产的重要性，对吧？上一次发生在2008年是没有其他选择。世界上大多数最智能投资者要么做空股票，我们知道那是一场灾难。或者他们正在购买黄金，这十年来一直是不好的交易，或者他们正在做空主权债券。你知道吗，从意大利到西班牙再到希腊。那是一场灾难，因为欧洲央行救助了所有人。比特币正在发展。那现在不是可行的选择。而且，就像我说的那样，如果你确实有这样的重大改变，那对比特币将是不利的。从长远来看，这肯定会使更多的投资者和更多的人意识到比特币是解决这些问题的方法。

BK：杰夫，这很有趣。非常感谢你的宝贵时间以及你今天加入我们的行列

京东：当然可以。很高兴来到这里。与你交谈总是很愉快。

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编译者/作者：不详

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