央行最近 3 年关于数字货币 DC/EP 的透露 | 获取信息源头

根据前央行行长周小川以及中国国际经济交流中心副理事长黄奇帆的公开分享，我国央行的数字货币研究所已经成立了 5 - 6 年，10 月 28 日黄奇帆在首届外滩金融峰会上表示：

我认为已趋于成熟。中国人民银行很可能是全球第一个推出数字货币的央行。

昨天这个新闻在朋友圈刷屏了，不过，其实在这几年中，央行已经多次公开分享过中国数字货币的进展，我搜集了几次关键的分享，希望大家可以看到一手资料，对数字货币 DC/EP 有更深的理解。

这篇专访的原文在【封面报道】专访周小川财 | 财新网，可惜财新网很多内容需要付费阅读，本文也不例外，所以只能找一下别人的分享部分，专访周小川：央行行长谈数字货币

怎么取代呢？有几个思路：一种是模仿纸币，比如纸币之间的交易是匿名的，数字货币也想做成匿名的，这就促成了它的技术选择。但是纸币之所以匿名，最初并不是有意设计的，而是没有别的技术能保证大量小额交易的方便。当然也有人认为，未来的数字货币交易也是匿名更好，因为假设政府是有可能有失误的，则私人的财富和财富运用的隐私要绝对保护。

从央行的角度来看，未来的数字货币要尽最大努力保护私人隐私，但是社会安全和秩序也是重要的，万一遇到违法犯罪问题还是要保留必要的核查手段，也就是说，要在保护隐私和打击违法犯罪行为之间找到平衡点。这两种动机和之间平衡点的掌握也使得技术选择上的倾向不一样。

从周小川的采访中就知道当时他们就打算采用模仿纸币的方式，但是不会完全匿名性，会再保护隐私和打击违法犯罪行为之间找到平衡点，既要一定的匿名，又要可以反洗钱等。

目前，现钞的发行和回笼是基于现行“中央银行—商业银行机构”的二元体系来完成的。数字货币的发行与运行仍然应该基于该二元体系完成，但货币的运送和保管发生了变化：运送方式从物理运送变成了电子传送；保存方式从央行的发行库和银行机构的业务库变成了储存数字货币的云计算空间。最终，数字货币发行和回笼的安全程度、效率会极大提高。

在当时就确认了数字货币仍然采用“中央银行—商业银行机构”的二元体系来完成。

如果数字货币重点强调保护个人隐私，可选用区块链技术，人民银行部署了重要力量研究探讨区块链应用技术，但是到目前为止区块链占用资源还是太多，不管是计算资源还是存储资源，应对不了现在的交易规模，未来能不能解决，还要看。

除了区块链技术，人民银行数字货币研究团队还深入研究了数字货币涉及的其他相关技术，比如移动支付、可信可控云计算、密码算法、安全芯片等等。我们会与金融界、科技界合作，进一步加大对各种新型创新技术的研究和合理利用，优化完善数字货币发行流通的技术框架，并充分预见、及时反应、有效解决在应用推广中可能出现的风险。为此，人民银行殷切希望有关各界大力支持、参与，取得成果，作出贡献。

央行的数字货币在使用区块链技术中也会做好平衡。

范一飞是中国人民银行党委委员、副行长，在 2018 年公开发表过一篇文章：范一飞：关于央行数字货币的几点考虑

这篇文章介绍了两部分内容，第一部分是中国央行数字货币应采用双层投放体系，文章中指出这样做的优势，比如，“双层投放”有利于充分利用商业机构现有资源、人才、技术等优势，通过市场驱动、促进创新、竞争选优；“双层投放”有助于分散化解风险；“双层投放”可以避免“金融脱媒”等，比较具体的介绍了“双层投放”。

第二部分介绍了央行数字货币是对M0的替代，不应对其计付利息。这样既不会引发“金融脱媒”，也不会由此引致通胀预期。相应地，也不会对现有货币体系、金融体系和实体经济运行产生大的冲击。

另外，在这篇文章中，范一飞提出了对智能合约的看法，他觉得央行数字货币加载智能合约应保持审慎态度，具体如下。

为保持无限法偿性的法律地位，央行数字货币也不应承担除货币应有的四个职能之外的其他社会与行政职能。加载除法定货币本身功能外的智能合约，将影响其法偿功能，甚至使其褪化为有价票证，降低我国央行数字货币的可自由使用程度，也将对人民币国际化产生不利影响。还会降低货币流通速度，影响货币政策传导和央行履行宏观审慎职能。同时，还可能侵犯公民隐私权，不利于个人权益保护。

如果 DC/EP 完全普及，一定有人会对智能合约跃跃欲试，范一飞的看法会是一个很好的参考。

证券时报记者提问：央行此前说正在研究发行数字货币，请问进展如何？对于数字货币的正式问世是否有时间表和路线图。请问周行长，您如何看待未来数字货币的应用前景？

回答：人民银行在三年多以前就开始组织了关于数字货币的研讨会，随后成立了央行的数字货币研究所，最近的动作是和业界共同组织分布式研发，依靠和市场共同合作的方式来研发数字货币。

在概念上来讲，大家头脑当中的数字货币概念都是不一样的，央行用的研发的名字叫“DC/EP”，DC，digital currency，是数字货币；EP，electronic payment，是电子支付。实际上电子支付的是什么呢？支付的东西实际上也就是通过移动通信或者是其他的网络系统传输的数字的东西，并不是纸面的货币，所以电子支付本身也是有数字货币的属性。

为什么把这两个连接起来？我们首先要明确一个目的，研究数字货币不是说让货币去实现某一种技术方案的应用，而是说本质上是要追求零售支付系统的方便性、快捷性和低成本。同时也必须考虑安全性和保护隐私。这几项东西既可以是以区块链为基础的或者是分布式记账技术、DLT为基础的这种数字货币，也可以是在现有的电子支付基础上演变出来的技术。

目前国际上对于数字货币的技术路线也有了初步的一些分类，表明它还可能是有多种可能的体系。应该说，数字货币的发展既是有技术发展上的必然性，未来来讲可能传统的纸币、硬币这种形式的东西会逐渐缩小，甚至可能有一天就不存在了，这种可能性也是存在的。

在整个过程中，要注意整体的金融稳定、防范风险，同时数字货币作为货币来讲，要保证货币政策、金融稳定政策的传导机制，同时要保护消费者。有一些技术方案有可能冒的风险太大，结果出问题的时候使消费者受损失。特别是对大国经济来讲，我们一定要避免那种实质性、难以弥补的损失，所以要慎重一些。

在这个过程中要经过充分的测试、局部的测试，可靠了以后，再进行推广。2017年，人民银行组织了数字货币与电子支付的研究项目，经过国务院正式批准，目前在组织大家推进。

大家可能也在市场上看到数字货币在某些方面引起很多议论，也出现很多风险，价格出现很多的波动。主要是有一些技术应用没有专注于数字货币在零售支付方面的应用，而跑到了虚拟资产交易方面。

虚拟资产交易我们认为这个方向需要更加慎重，虚拟资产交易从中国的角度来讲，也不太符合我们金融产品、金融服务要服务于实体经济的方向。所以在整个过程中，不必太着急，稳步的研发，有序的进行测试，把握住方向，要强调金融服务于实体经济，提高效率、降低成本，防止变成过度投机的一种产品。刚才给大家介绍了现在的研发计划，在研发到一定程度会进入到测试阶段，我现在能说的也就是这些。

周小川这一个提问的回答非常精彩，可以看到央行对区块链资产很了解，以及数字货币对我们国家以及每个人的重大意义，值得反复读几遍。

这个分享是在得到 App 上面，穆长春是中国人民银行结算司副司长，也是中国人民银行数字货币研究所所长，所以在这次的分享中，对央行的数字货币 DC/EP 介绍的最详细的。

不过，这个系列课程是收费的，如果你感兴趣可以查看，应该是 19.9 元。

在这个课程中，穆长春从 Libra 的思考中引出央行数字货币，详细的介绍了 Libra可能面临的问题，以及央行数字货币的机会，我觉得非常精彩。

你可能在网上看到过这样一张图片：

这个就是从穆长春在得到的课程中总结出来的。

这就是昨天让大家刷屏的新闻，黄奇帆是中国国际经济交流中心副理事长，昨天的分享全文：一线 | 黄奇帆：中国央行可能为世界首个推出数字货币的央行

黄奇帆的分享内容大部分是总结穆长春的 2019 年的分享，不过有一个重点，他表示：

中国人民银行对于 DC/EP 的研究已经有五六年，我认为已趋于成熟。中国人民银行很可能是全球第一个推出数字货币的央行。

这可能是 DC/EP 发布的信号。

以上是我搜集到关于央行数字货币的信息，希望对你理解央行数字货币有帮助，我个人对央行数字货币有几个理解：

第一，把央行数字货币理解成电子的纸币，脱离银行账户的强依赖，在匿名性和反洗钱中找到平衡。

第二，暂时看来，如果发行央行的数字货币，和币圈也没多大关系，政策不变的话，买卖币仍然只能用 otc，只不过会多一种支付方式：DC/EP 钱包。

不过，出来什么政策和新闻，对比特币都是利好……

「注意」 我是金马，别人离开币圈的时候，正是我深耕的时候。你的熊市，让我陪你度过可好？币圈金马奖，和你一起走币圈这条光明大道。

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编译者/作者：币圈金马奖

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