透过互联网的发展历史预测以太坊的未来

本文翻译自Anthony Bertolino的《The Future of Cryptos Will Follow the History of the Internet》，以下部分为译文。

谷歌、互联网股票与以太坊

在互联网泡沫尘埃落定之后，我们看到了一些独具特色的互联网公司如凤凰般在灰烬中崛起，为日常用户带来了巨大的价值。公司获得了数亿用户，股票价格也随之大幅上涨。

由于历史经常重演，我们可以通过回顾互联网的发展历史，看看以太坊的未来将会如何发展。虽然以太坊仅有几年的历史可供参考，但也提供了一些有价值的指标来帮助我们预测未来。

在讨论这些指标之前，我们简单回顾一下互联网和互联网股票的增长情况。

互联网股票价格增长的70%要归功于互联网的发展 — Thomas Lee, Fundstrat

下图展示了Gmail 2006年—2018年新用户增长的情况

使用Gmail的人数增长速度十分惊人，从2006年只有几百万用户开始，20年后超过10亿。短短20年，Gmail用户增长了100倍以上。

下一个图表是谷歌2006-2019年的股价走势。

图片来源：Yahoo Finance

从这张图片可以看出，谷歌的股票价格走势看起来与Gmail用户增长图表惊人地相似。这显示，谷歌股价从2006年的近170点升至2016年的逾1200点。这不包括2014年发生的股票分割。如果计算股票分割，投资者在短短20年内获得了近1400%的投资回报。

虽然我们可以推论出一个适用于所有互联网股票的规律，但我们还是再看一个例子，以获得更多的数据。与其只关注一家公司，不如研究过去20年互联网用户的增长。

图片来源：DART Consulting

据图显示，互联网用户从2006年的约4000万增长到2016年的近4亿。在过去20年中，用户数量增长了近10倍。

下图展示了First Trust Dow Jones Internet Index Fund（FDN）在同一时间段内的巨额增长。

图片来源: Yahoo Finance

大多数人会说，“我们能看到互联网的用户增长反映了互联网股价的上涨，但并不意味着加密资产也会如此”，或许是这样的。

但是如果我告诉你，已经发生了呢？

我们将看到的第一张加密走势图是2015-2019年以太坊交易图。虽然由于疯狂的投机，在2017年第四季度出现了高速增长，但过去4年的增长同样是惊人的。在2015年10月，每天只有6000笔交易，在2019年10月，我们看到每天超过70万笔交易。在短短的四年内，日均交易量增长了100倍。

图片来源: EtherScan.io

下一个图表是以太坊（ETH）的历史价格，与上面以太坊交易图表几乎相同，但有一个区别。

区别在于以太坊的价格按比例下降的幅度远远大于交易量，这一情况促使Chris Burniske,在他的《crypto assets》（加密资产）一书中直截了当的提醒投资者，价格下跌的幅度超过了基本面。

下图是以太坊活动地址图表的日志比例。图表基本上反应了活跃账户/用户稳定增长的情况。

图片来源：BitInfoCharts

再下一个图表与上面的图表几乎一致，但却是完全不同的衡量标准。它衡量的是以太坊的市值，即以太坊的价格乘以流通中的单位（供应）总量

图片来源：BitInfoCharts

最后一张图表是以蓝色表示以太坊价格，红色是Gmail新增账户。

图片来源：EtherScan.io

可以看出，价格的波动与账户数量是相匹配的，对于创新型投资者来说，值得庆幸的一点在于，优于市场条件和信息不对称，以太坊的交易价格暂时远远低于其实际价值。

以太坊在过去的四年里经历了爆炸性的增长，不仅是因为投机行为，也因为有着实际价值的应用场景。这一趋势不仅会继续下去，而且还会带来梅特卡夫定律所显示的复合效应。

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编译者/作者：金色财经 小林兄

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