币圈投资，怎样识别泡沫？

投资的市场，在牛市的顶峰，往往存在巨大的泡沫，如果能识别这些泡沫，在相对安全的位置套现，是比较有价值的。

币圈投资，相对来说，识别泡沫比底部更容易，所以，在牛市套现，比熊市抄底更具操作性，对投资赚钱具有决定性的作用。但人性的贪婪，往往让大多数人舍不得套现，白坐过山车，单说2017年的牛市，套现成功的是极少数，没有穿越两次牛熊的人，很难做到这一点，但做到了，基本就大赚了。

最近在看《投资者的未来》，其中有一部分就是告诉我们如何识别股市泡沫的，这对我们币圈投资同样具有借鉴作用。

作者西格尔发现：

对于许多人来说，巨大的损失使他们不得不永远弃股票投资，而将剩余的资金投向低收益的货币市场基金和银行可转证大额存单。

于是，他试图去找一种方法可以帮助人们避开市场的这些狂热时期，投资者能否发现泡沫并避免被它们所展示的诱人前景所迷惑？

连艾伦·格林斯潘都对此持怀疑态度。作为美联储的主席，他因为未能戳穿网络泡沫而承受了巨大压力，他在2002年8月的一次演讲中说道：“要想明确地判定一个泡沫是很困难的，除非它用破灭证明了自己的存在。

西格尔对泡沫是这样观察和评价的：

当“新时代”的观念让这些出色的分析家都如此执著的时候，你应该意识到自己已经身陷泡沫中了。泡沫形成之前，金融市场通常都经历了长时期的繁荣。20世纪末期的美国正处于历史上最长也是最强劲的股票牛市之中。互联网使得在线交易得以实现，这让股票的购买和销售变得更加容易，同时也降低了交易成本。股市似乎变成了赌场，这种气氛吸引了数以千计也许本不会进入金融市场的投资者。

对千年虫的恐惧引来了巨大的资本投入，这导致科技类公司的利润飞涨 ，投资者的兴奋和狂热集中于一个信念——网络将改变世界运行的方式。这种狂热导致媒体对网络公司和股票市场的报道激增。在这些报道中广泛存在着这样一种理念——现有的商品和服务的购销模式将会发生巨大的改变。

耶鲁大学的鲍勃·席勒在他的《非理性繁荣》说：“尽管新闻媒体将它们自己说成是独立于市场之外的观察者，但实际上它们也是市场发生的各种事件的一个组成部分。投机泡沫通常只会在许多人持有相似的想法时才会形成，而新闻媒体正是散播各种想法和理念的重要工具。

网络泡沫当时是多么的疯狂。

越来越多的投资者，包括许多以前从未购买过一只股票的人，开始进入股票市场。股价像火箭一般蹄升。

在线书籍零售商亚马逊公司在不到两年的时间内股价飞涨了惊人的4800%，1999年4月，其市场价值已经超过了300亿美元。讽刺的是，亚马逊公司在那之前还从未盈利，事实上在那一年它的亏损额超过了6亿美元。事情发展到这里，泡沫的破灭只是时间问题了。

纳米技术也造成了股市巨大的泡沫。

2003年，纳米技术被认为是下一个能够使世界发生巨大改变的新技术。研究纳米技术的公司，比如美国纳米基因公司、美国纳米技术公司和美国维易科精密仪器公司，在一年度中市值都至少上升到原来的两三倍。这些公司中没有一家盈利。

实际上，纳米科技的短暂繁荣只是前几年巨大的网络泡沫所留下的影子，令人吃惊的是，教训刚刚过去，新一轮的投机却又甚嚣尘上了。新生事物带来的兴奋似乎可以抹去人们关于过去的记忆。新兴的科学技术很有可能会在将来更加频繁地涌现。

2017年的币圈牛市，好像看到了相似的味道。认为买到就是赚到，币会一直涨下去，进来的韭菜基本都在不断加仓，直到比特币价格暴跌之后，才如梦方醒。

不过判定泡沫的存在，并不意味着你找到了一条轻松获利的捷径。泡沫持续的时间比任何人预期的都要长，这让那些对泡沫持怀疑态度的人产生否定情绪，同时更坚定了支持者的信心。一旦泡沫开始膨胀，没有人知道它什么时候会破灭。

当你判定一个泡沫以后，立即停止向泡沫中的公司或产业投资。如果你持有的股票正幸运地处于“市场狂热”状态中，迅速抛出股票将利润转化为现金，不要再回头看。你所卖出的股票在崩溃之前也许还会大幅升值，不过从长远来看，你的选择是正确的。

当微信群里天天有人晒收益，各种币圈会议多起来，主流媒体都在报道比特币连连暴涨的时候，或许就是币圈泡沫要破了的时候，这时候，明智的选择是落袋为安。

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编译者/作者：币圈大大

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