SEC主席Jay Clayton在参议院银行业委员会面前作证

证券交易委员会（SEC）主席杰伊·克莱顿（Jay Clayton）今天上午（2019年12月10日）在参议院银行，住房和城市事务委员会作证。

在准备好的证词（嵌入下面）中，克莱顿主席谈到了多个问题，包括那些影响监管现代化以及金融科技相关项目的问题。

克莱顿说：

“我认为现代化是同时推进我们任务的每个组成部分的特别有效的手段。我们通过以下方式实现了现代化：（1）识别监管框架与不断变化的资本市场生态系统不一致的方面； （2）使这些方面与市场现实保持一致，从而推进我们使命的各个方面。考虑到这种观点，这种观点超越了静态的，经常陈旧的主张，即推进我们使命的一个方面（例如，保护投资者）必须以另一方面（例如，资本形成）为代价。”

Clayton引用了《乔布斯法案》的证券豁免规定：

“自2000年代初以来，已经发生了戏剧性的转变，从在公共股权市场筹集增长资本的公司转向在私人资本市场筹集增长资本的公司。（19）大街上的投资者进入我们的私人资本市场的机会非常有限，与我们的公共资本市场不同，他们确实有进入的机会，他们通常不会与机构投资者并肩而坐。 《就业法》有助于减缓从公共市场向私人市场的这种转变。在过去的两年中，美国证券交易委员会以《乔布斯法案》所依据的原则为基础，扩大了其中一些便利条件，以鼓励更多公司考虑在不削弱重要投资者保护的情况下进入公共资本市场。”

重要的是，关于合格投资者的定义，克莱顿有这样的说法：

“我希望委员会考虑员工的建议，以在不久的将来修改经认可的投资者的定义，包括该定义是否应包括非基于财富的个人资格认证方式，以及更广泛地说，对谁可以投资某些人的限制免税产品提供适当的投资者保护水平，或对资本形成或投资者获得投资机会构成不适当的障碍。此外，我认为，我们有义务探索在维持强有力和适当的投资者保护的同时，是否可以增加私募市场上Main Street投资者的机会。为此，工作人员正在研究结构合理的基金是否可以便利Main Street投资者获得私人投资。我认为，重要的是要专注于以与机构投资者基本相同的条件提供投资机会的解决方案。”

此外，克莱顿说，他希望委员会考虑与发行私人证券有关的补偿规则的现代化。

“所谓的“零工经济”已经改变了公司和个人设计替代性工作安排的方式，我们应该确保我们的监管框架能够反映出包括劳动力市场在内的市场变化。”

关于区块链技术或分布式账本技术（DLT），克莱顿对他对新技术的期望发表了积极的看法：

“我乐观地认为，分布式分类账技术的发展将有助于促进资本形成，为机构投资者和大街投资者提供有希望的投资机会。总的来说，我相信我们采取了一种谨慎而积极的监管方法，既可以促进创新和资本形成，同时又可以保护我们的投资者和市场。”

尽管Crowdfund Insider无法听完整个听证会，但关于加密货币以及稳定币的发行还有多个问题– IE Libra。

克莱顿说：“就在这里，我们不应该绕过它。”

克莱顿说，他们参考最近的新闻，即由于执法行动，一些经批准的初始代币发行未能遵守和解协议，他们试图构建这些协议，以便受影响的投资者能够随着时间的流逝获得尽可能多的资金。有时，这些和解以付款的形式出现，有时它们只是失败了，“因为它们一开始并不是好公司。”

“那里正在发生很多事情，”克莱顿说。 “情况很复杂。”

克莱顿（Clayton）同意，委员会应就某些此类紧迫问题与委员会合作，例如非主权支持的加密货币

整个程序可在参议院银行委员会网站上找到。

杰伊·克莱顿（Jay Clayton）参议院银行委员会证词12-10-191

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编译者/作者：不详

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