期权第二阶段

今天继续学习德瑞的期权交易第二阶段课程,下面为分享的德瑞课程内容：

第二个阶段，多学一些期权组合和期权的特性。这就需要系统性的学习期权知识了。可以读一读比较经典的书，边看书边实践。

这个阶段，Bear/Bull Spreads，Straddle/Strangle/蝶式 ,这些七七八八的期权组合和期权的各种特性你大概都有了解了。

你对期权已经很有概念了，每一种组合怎么构建，会有什么效果，比较了然了。

先学简单的，两腿的，再做复杂的。要做到组合在行情里怎么变化，一点都不意外，就算是对期权比较熟悉了。

然后同一个到期日的期权组合都熟悉了之后，就可以从日历组合开始挑战不同到期日的组合。

卖近期的买远期的，利用近期 theta 掉更快的性质，怎么获取一些优势，付出的 gamma 代价大概什么水平。

一旦策略构建好，风险收益比心里完全有数，行情怎么走，组合浮盈浮亏怎么变化，一点不意外。

到了这个阶段，推荐读期权定价理论，也就是 BSM 模型的推导。对期权尚且两眼一抹黑，啥都没经历过的时候，读BSM一样是懵逼的。

很多金融数学的研究生毕业，然后发现啥都不会的。因为光学理论，其实压根不知道说的是什么。

所以到了对期权有这样的熟悉程度后，看 john hull 的书，也不要死抠，不是说那个模型有多高深，而是那个理论不是很正常的脑回路，它遵循一个原则，叫“无风险套利不存在假设”。

到这个程度，希腊字母只是个辅助，未来theta会怎么变，行情往上或者往下，gamma怎么变，都很了然，不意外，这个阶段算是纯熟了

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编译者/作者：老李区块链笔记

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