牛熊市与趋势交易

我们在币圈经常听到说：牛市与熊市，那么什么是牛市和熊市呢？

牛市（bull market）又称多头市场，指价格长期呈上涨趋势的加密货币市场。价格变化的总趋势是不断走高，特征是大涨小跌。

多头市场总体运行趋势是向上的，虽有下跌，但一波比一波高。买入者多于卖出者、求大于供，人气不断汇集，投资人追高意愿强烈，新开户的人数不断增加，新资金源源不断涌入。投资人在多头市场中应尽量避免频繁操作，持股待涨。

熊市（Bear Market）亦称空头市场，指价格长期呈下跌趋势的加密货币市场。价格变化的总趋势是不断走低，特征是大跌小涨。

空头市场总体运行趋势是向下的，虽有反弹，但一波比一波低，绝大多数人是亏损的，虽偶有机会但转瞬即逝，不易捕捉，操作困难。加密货币交易市场通常有做空机制，投资人在空头市场中可以进行做空来获利。

所以，牛市和熊市是指市场出现整体向上或者整体向下的长期趋势。

而长期趋势是由中期趋势和短期趋势组成的。在长期趋势中也可能出现反向的短期趋势。

（库币网BTC/USDT交易对日线图）

上图中的长期趋势是上涨，而在上涨途中也有短期的下跌趋势！

如何区分短期，中期和长期趋势呢？

一般情况下，

几个小时之内的趋势称为短期趋势，短线高频交易的主要参考周期；

几个小时到几天的趋势为中期趋势，中线交易的主要参考周期；

几天，几周甚至几个月的趋势为长期趋势，长线交易的主要参考周期。

牛市，熊市，一般是指几个月或几年的长期趋势。

我们再来谈谈趋势交易法则：

这是一种长期的投资计划，适用于长期投资者。这种投资计划主要以道氏理论为基础，认为投资者在一种市场趋势形成时，应保持自己的投资地位，待主要趋势逆转的讯号出现时，再改变投资地位，市场主要趋势不断变动，投资者可以顺势而动，以取得长期投资收益。

趋势交易源自于“道氏理论”，其创始人是查尔斯·亨利·道（Charles Henry Dow，1851-1902） ，他创立了道琼斯公司（Dow Jones &； Company），发明道琼斯工业指数，查尔斯·道逝世后，有人将其文章及观点编成《投机初步》一书，从而使道氏理论正式定名。尽管查尔斯·道并没有系统地阐述道氏理论，也没有发表过这方面的专著，但是后人依旧将其视为道氏理论的鼻祖。道氏理论的形成经历了几十年。在查尔斯·道去世以后，威廉姆·皮特·汉密尔顿（William Peter Hamilton）和罗伯特·雷亚（Robert Rhea）继承了道氏理论，加以组织与归纳而成为今天我们所见到的理论。

虽然目前很多新兴的市场运动理论逐渐占据学术主流地位，但是道氏理论在当时确实是一次变革性的理论，至今也有着深远影响。

为什么趋势追踪策略有效？

趋势本质上是市场合力产生的博弈结果，有供求关系，资金流向，投资者心理等因素支撑，这些因素不会在短时间内被轻易改变。

（库币网BTC/USDT日线图）

趋势交易的核心：

1，长期趋势>中期趋势>短期趋势

短期趋势服从中期趋势，而中期趋势服从长期趋势。那么长期的下跌趋势中也有可能有中期上涨或者短期上涨趋势。

2，顺应趋势

不同的交易风格的投资者，都应该尊重市场趋势，而不是逆势而为。在任何市场，价格都是跟随趋势波动，就像一个人牵着一只狗前行。狗的轨迹可能会上下波动，但是其主要方向还是跟着人。所以，人的足迹代表的是市场的趋势。顺应人的足迹这个大的趋势，就是趋势投资的核心。

我们在2017年的加密货币大牛市中，看到了非常多顺应趋势赚到不菲收益的投资者，比如：

（库币网KCS/USDT交易对）

上图是库币网平台币KCS与BTC交易对在2017年牛市的8小时K线图，可以看到，价格从底部0.5美金左右，开始上涨，最高涨幅21.5美金，涨幅达到了42倍！

当上涨的大趋势一旦形成，顺应趋势带来的收益是巨大的，尤其是大牛市！

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编译者/作者：阑珊灯火

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