明年DeFi需要什么: 三个优先事项

2019年是 DeFi 的分水岭。 我们看到 DeFi 的用户数量增加了30倍，而 DeFi 在 DeFi 发放的贷款总额增加了两倍多。第一个也是最具统治地位的 DeFi 玩家 MakerDAO 已经占领了市场份额，而 一些平台和钱包也有所突破。

就在一年前，DeFi 还是一个模糊的、有点投机的概念。 现在没有人怀疑 DeFi 将成为公共区块链的一部分。

然而，DeFi 仍然处于起步阶段。大多数产品都相对简单: 超额抵押贷款和简单的链上交易，如0x 和Uniswap。抵押利率接近150% ，这意味着借款人需要提供的抵押品价值比贷款价值高出50%。

这是一个好的开始，但是我们还有很长的路要走。

加密算法正在重演现代金融的历史，只不过是在另一个加速的时间线上。 如果这是真的，那么 DeFi 今天就类似于中世纪的威尼斯银行业，那时我们今天所认为的银行业才刚刚起步。 在像威尼斯这样繁华的港口城市，很少有悠久的声誉，很多互动都是一次性的游戏。没有太多的空间来确认身份和建立信用。在这种情况下，你通常需要一笔较为安全的贷款抵押品。

这就是我们今天在 DeFi 所处的位置: 一切都是超额抵押的，而你们的债权人对你们一无所知。 这些协议完全忽略任何数据、信誉或迭代游戏。

那么接下来会发生什么呢？ Defi 还有很多需要改进的地方，但是这里有2020年的三个首要任务。

第一是通过压低超额抵押利润来提高效率。 大多数消费者抵押贷款的首付为5%-20% ，使贷款抵押总额达到105%-120% (因为房屋本身已经是100% 的抵押品)。150% 的超额抵押在任何金融领域都是闻所未闻的。

为什么抵押利率如此之高？ 这主要有两个原因: 波动性和延迟。

由于不稳定的数字货币被用作抵押品，放款人需要保护自己不受抵押品价值突然下降的影响。 随着时间的推移，密码技术可能会逐渐成熟并变得更加稳定。 但即使没有这些，你也可以通过加入更稳定的抵押品来降低波动性，比如稳定的抵押品、黄金挂钩的货币或数字证券。

更令人担忧的问题是潜在的问题: 如果你看到抵押品价值下降，你能多快清算贷款，以确保你不会最终对借款人出现赤字？ 毕竟，如果一个 DeFi 借款人的资产变成了负值，你就不能从他们那里收回资金ーー在区块链上，他们只会放弃他们的地址。

在这种情况下，潜在的区块链的潜伏期相当重要。 如果你可以使用一个更专业化的管理者或做市商网络，这些系统将能够更快地清算抵押品。 这将使它们的抵押比率更接近我们在传统金融中看到的利率。这50% 的保证金是如此之大，主要是因为目前看来，在系统能够清算你的头寸之前，你的抵押品价值可能会下跌33% ！ 随着更快的清算和更坚实的抵押品，超担保比率可以下降相当多。

在降低抵押率之后，DeFi 的第二要务是增加合成资产的多样性。 看看 MakerDAO: MakerDAO 生产Dai，一种合成的钉住美元的稳定币种，系统中没有真正的美元。如果我们只是用 eth / 黄金替代价格补给，突然间我们就可以通过完全相同的机制生产出一个合成的黄金挂钩通证。Maker 和 UMA 是追求这一目标的两个协议，我预计我们很快就会看到大量的合成金融资产。在未来，任何人只要有一部手机，就可以通过加密技术从世界任何地方购买任何他们想要的金融资产。

最后，DeFi 将需要向迭代游戏迁移。 协议不是把每个用户都当作一张白纸，而是考虑到你长期存在的连锁现金流和产生收入的资产。如果你的地址在其他 DeFi 平台上表现良好，你应该有资格获得更低的利率和更好的信用。

最终，我们应该能够通过建立与现实世界的桥梁，将强大的身份形式引入到区块链中。

身份是这里的先决条件。 毕竟，当涉及到借贷时，区块链并不完全像真实世界。 如果你在现实生活中拖欠债务，你必须宣布破产并放弃至少七年的信贷。 但是在区块链，你可以只是放弃任何地址，违约和重新开始与一个新的地址，没有伤害没有犯规。当一个人可以免费生成一个新地址时，不可能强迫他出现赤字。这就像让人们在宣布破产后改名换姓，重新开始他们的信用评分一样。

所以我们需要稳定的，昂贵的身份。 但是，如果我们等待政府和其他身份中间人提供这项服务，我们可能会永远等待。更有可能的是，我们将在一个人的区块链和 Web2身份之间建立桥梁，这可以在没有任何政府参与的情况下完成。我们就可以建立一个纯粹的数字信用系统。 当涉及到隐私和 匿名时，这里有很多未解决的问题，但是原则上它应该是可行的。

互联网打乱了几乎所有行业的垄断，但不知何故，它却没有影响到金融业。Defi 介绍了我们所缺少的: 一种真正的互联网本土金融形式。 最终，它将像互联网对其他行业所做的那样，提供资金支持。 但现在还为时尚早，所有这些产品都是试验性的，毫无疑问有可能会失败。 但是创新的力量使得DeFi几乎不可避免发展下去。

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编译者/作者：张飞扬

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