【164号】你是否了解投资的基本原则是什么？

您好，本文为熊猫164号文，感谢您的阅读。

我们知道，在金融投资的世界里，永远是收益和风险的平衡，我们要想获得更大的收益，就不得不承担更大的风险。

第一原则：底线思维

下面，我们来看一个风险和收益的坐标图。

纵轴是投资的收益，横轴是投资的风险，那么，在这个坐标系里边，我们就可以划出一条直线。这条直线一定是向上的直线，代表的是我要想获得更大的收益，我就不得不承担更高的风险，也就是说，风险和收益是正相关的。

而这条横线其实代表的就是投资底线。

所以，在这个坐标系里，这条斜线其实把坐标系分成了两个部分。在这条斜线之上的A区域，它代表的是一些投资项目，它基于我所承担的风险，能给我带来的收益是超过我要求的最低的收益，所以，这些投资的项目都是好的投资项目，它会给企业创造价值。

在这条斜线之下B区域，都是代表着对于我承担相应的风险，这个项目给我带来的回报，是低于我要求的最低回报的。所以，这些投资项目都是坏的投资项目，一旦做这些投资的话，它实际上是会减少我企业的价值的。

这是企业投资的第一原则：底线思维，也是最重要的原则。

第二个原则:机会成本

机会成本就很容易理解，你看熊猫文章，花10分钟时间，在这10分钟的时间里面，你就放弃了做其他事情的可能。比如说在这10分钟里，你可以选择做三件事情。第一件事情你可以休息；第二件事情你可以去玩游戏；第三个事情就是你可以利用这10分钟陪伴你的家人，陪伴你的孩子。

所以你看，因为你看了熊猫10分钟的文章，你就放弃了这三种可能性。假如说游戏给你带来的收益是20；如果你休息的话，给你带来的收益是30；陪伴孩子、陪伴家人给你带来的收益是50。所以你看熊猫文章的机会成本就是50。

因为做一项投资而放弃的其他可选项里边，给你带来价值最大的那一项，就是你的机会成本。

第三个原则：溢出效应。

溢出效应就是我在做这项投资以后，它可能会给我企业其他的业务、其他的产品带来的正面或者是负面的影响。

比如说汽车厂家新投资建设一条跑车生产线，如果新跑车生产出来，肯定对现有的车型的销量产生负面的影响，如果客户群是固定的，买了我的跑车，必然就不会买我的现有车型

这就是我所说的溢出效应。这个负面的溢出效应毫无疑问在你做投资决策的时候，是一个重要的考虑因素。

当然，溢出效应也有可能是正的，比如说币乎是一个社交内容平台，它通过好文有好报的方式，吸引了一大批优秀作者、KOL、还有普通学习者和投资者参与。咕噜又搭建一个mykey，通过mykey与币乎的互相促进，充分发挥了币乎用户入口和mykey资金入口的效应，目前看来，mykey产品的投入是正面的溢出效应。

第四个原则：沉淀成本。

沉淀成本代表的是在做投资之前，已经发生的、无法挽回的那些成本。

举个例子:我们开展一个天然气分布式能源项目，前期要开展项目调研花了100万、与地方政府协调办理手续花了100万、编制项目可研和评审花了300万，这些项目前期的投入500万都是沉淀成本，不能作为投资成本，因为已经在过去发生了，我们是没有办法追回来的。

如果最后项目可研的分析的结果是收益率达不到要求，可能这个项目就不做了。

所以，我们做投资决策的时候，永远是向前看的，过去发生的无法挽回的事情，它就已经沉淀了，所以，不应该进入到我们投资决策的考虑因素里边。

所以对于企业来说，在做投资决策之前，要确立底线，需要把机会成本、溢出效应，纳入到决策的考量因素里，而还要把沉淀成本从考量因素里排除出去。

对于个人来说，其实也是相通的，但是最难的可能就是我们并不知道我们的底线是什么？即使知道底线还没办法判断投资品是否符合底线，这就需要更进一步的摸索，改天熊猫有想法了再分享给您。

分享完毕，感谢各位老铁支持。

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编译者/作者：瓢泊熊猫

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