成都链博科技：为什么全球政府都在研究央行数字货币？

成都链博科技：为什么全球政府都在研究央行数字货币？

中国即将发行央行数字货币（CBDC，Central Bank Digital Currency）已经不是新闻了。中国早在2014年就开始研究央行数字货币，而今中国央行数字货币DCEP（Digital Currency / Electronic Payment）据报道也已经进入闭环测试，即将正式推出。

而在全球范围内，各个国家对于CBDC的研究也早已在进行之中，可见各国对于CBDC的重视程度。关于CBDC的必要性，国际货币基金组织（IMF，International Monetary Fund）曾经在一份报告中有过详细的阐释。那么，为什么全球各大政府都将CBDC作为自己的研究对象，CBDC能够为各国的金融系统带来什么样的助益呢？

CBDC的性质

CBDC是一种新的货币形式，由中央银行以数字方式发行，旨在作为法定货币。

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然而，这将不同于央行通常发行的其他形式的货币：现金和准备金余额。很明显，CBDC并不打算有像现金这样的实物形式，但它将被一个国家的居民广泛使用，也可能为国外的个人和组织所接受。

CBDC可以很容易地用于人对人、个人对企业和企业对企业的任何金额的交易，这比现金有了显著的改善。另外，为零售支付而设计的CBDC将广泛提供，而准备金只提供给选定的机构，大部分是在中央银行开设账户的银行。

另一方面，CBDC和其他类型的货币/支付方式也有着明显的差别，比如银行存款、支付宝/微信余额、稳定币、Libra等：

通常央行数字货币可以分为“账户版”（Account Based）和“通证版”(Token Based)两个版本。账户版转账时需要对应金融机构的账户体系，而通证版只要有数字钱包即可。支付结算司副司长穆长春在讲话中提到，央行的法定数字货币是M0的替代。M0指流通中的现金。因此中国央行数字货币是通证版，而不是账户版。

这决定了CBDC（中国版的）与银行存款的不同，你持有的CBDC不是银行的负债，不需要通过和银行的信息流交换，因此更加方便快捷。这一点也把CBDC和支付宝微信余额区别开，后者的背书是腾讯和阿里，而CBDC是央行货币。

而稳定币和Libra的背书则来自于相应的美元储备以及一篮子资产组合，但是它没有任何价格保证，声明赎回对应的价值不是固定的。

现金使用减少社会下的CDBC

CBDC的很多潜在好处必须在现金使用减少的背景下来看待。这一趋势在一些国家（如中国）已经很明显，预计将变得更加普遍。除储备货币国家（瑞士和美国）外，对现金的优惠大多在减少或保持不变。此外，随着老一辈人让位给更多技术熟练的一代，对现金的需求可能会减少。考虑到相关成本，发达经济体和发展中经济体的商人和银行也在试图阻止现金交易。

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在这种情况下，随着大多数人口转向数字货币形式，现金的基础设施可能会恶化，企业可能会抵制与之打交道。与其他负外部性的情况一样，政府可能需要进行干预。而CBDC可以提供一个方案。

另外，CBDC可以帮助减少与提供现金有关的费用，从而确保从公共政策的角度提供有效的付款手段。发行和管理现金是昂贵的。据估计，欧元区的成本相当于国内生产总值的0.5%，成本主要落在银行、公司和家庭身上。尽管采用和维持CBDC可能需要大量固定成本，但边际运营成本可能很低。

现金的消失也可能对消费者保护构成风险。比如，如果支付系统由私营公司主导，人们就会更加担心支付系统的安全性。虽然这一点在中国似乎并不需要担心，但这并不意味着风险就会消失。此外，如果数字基础设施遭到破坏，CDBC也可以提供一个备用解决方案。

总体来说，各国央行正在考虑CBDC的两个主要原因是：发达经济体现金使用减少，新兴市场和发展中经济体的金融包容性下降。CBDC可能是货币发展的下一个里程碑。金钱的历史表明，虽然货币的基本功能可能不会改变，但它的形式确实是根据用户的需要而演变的。经济活动的许多方面的数字化促使中央银行认真考虑引入CBDC。但在短期内，从中央银行的角度来看，CBDC的情况可能因国而异。

2020年的9大区块链预言

?不管怎样，2019年都是区块链和加密数字货币领域至关重要的一年。这一年，诞生了新联盟，开发了新的加密数字货币交易产品，比特币和以太坊经历了熊市，大量区块链协议不断成熟增长，以致于美国国会和世界各国央行密切关注区块链和数字资产的优点。中国投入数十亿创新资金，全力进入区块链赛道。全球最大的金融公司正在搭建区块链，这种趋势不会放缓。

明年，有很多事值得期待。那么，我们来看一下2020年区块链生态系统发展中最值得期待的事。

1.脸书天秤币将上线，但功能极其有限

虽然脸书支付网络计划受到美国和欧洲监管机构的大力打压，但仍在缓慢发展，避免引起媒体关注。天秤币的GitHub资料库定期上传资料，开展活动。希望天秤币会在某个管辖区内上线，即使其范围、合作伙伴和功能都非常有限。虽然天秤币不会像最初承诺的那样成为支付手段和入门工具，但仍然会显示进度信号。

2.2020年不会批准比特币ETF

美国证券交易委员会（SEC）是否会批准多家比特币ETF备案，仍然是比特币领域的热门话题。到目前为止，SEC已经拒绝了全部比特币ETF，理由是潜在市场没有足够的金融监管和操作。从这一点而言，Elliptic、Chainalysis和CipherTrace等公司提供了非常重要的工具。比特币ETF未获批的另一个原因可能是最近任命布拉德?谢尔曼担任实际上负责SEC及其自我监管机构FINRA的投资者保护、企业家精神和资本市场小组委员会的主席，而他强烈反对比特币和加密数字货币。

3.稳定币天堂

我们最近几年看到发行机构都在进行法币通证化，以法币作为加密数字货币交易所更加便捷的交易机制，这种趋势会继续发展下去。我们看到稳定币的采用量上涨，而大部分都有法币的支持，支持在交易所交易。Fnality和J.P.摩根的稳定币项目不久就会上线。目前，即使泰达币$USDT获得美元支持，也是最不稳定的加密数字货币资产。 泰达币量

4.DeFi和开放金融生态体系的增长

目前，DeFi生态系统上活跃的各种应用总值超过2.9亿。其中大部分来自Maker DAO和Dai稳定币的增长，但尽管如此，去中心化交易所、预测市场和租用/出借应用程序也在增长。开放金融政策在风险投资（VC）领域也很火，这种火热趋势也会继续下去。

DeFi数据

5.继续开发以太坊2.0

负责开发用于新版以太坊2.0区块链的客户端和组件的团队收到生态系统反馈，更加乐于分享开发更新和进度，也就更有信心开发新改进的以太坊区块链。目前，一切开发工作进展顺利。根据以太坊发展规划，很可能在2020年交付部分产品。

6.闪电网络采用量会上涨

闪电网络是一个在比特币网络顶层执行的第2层协议，为比特币提供即时交易和支付。采用链下数据极大地提高了比特币当前的交易速度，手续费低。2020年，我们将会看到第2层网络上创建的应用、节点和渠道量上涨。总之，因为RSK和Exonum等公司和工具以比特币网络为基础，所以我们会看到比特币开发生态系统的增长趋势。 闪电网络统计信息

7.隐私工具和数据库的扩大

安永等公司在公共以太坊生态系统隐私工具的开发上投入重金，其产品Nightfall是企业使用公共主网进行交易的范例，充分保护了用户隐私。2020年，我们会看到越来越多的零知识（ZK）和多方计算（MPC）项目成熟后进入区块链领域。如果将创业公司的风投资金视为一个指标，那么MPC应该是排名第一的热门领域。至于数据库项目，希望Chainlink继续保持强大的合伙关系，整合新的服务。

8.区块链协议之间更多的互操作性

从PegaSys开发的原生以太坊客户端Hyperledger Besu到Linux Foundation的Hyperledger计划，我们发现了一个重要信号，获准的区块链会继续汇合。虽然Quorum、Besu、Fabric和Corda等主要区块协议之间的区别很大，但仍需要公开对话进行协作，研究不同链上的资产如何共存。2019年，部署了多云区块链，因此2020年出现成功的跨区块链试点项目也就不足为奇了。

9.更多的监管机构会按照怀俄明州的实践操作

怀俄明州为数字资产和对数字银行友好的监管体制奠定了基础。怀俄明州将数字资产分成三个大类，区分了虚拟货币和数字证券之间的差异，均视为无形的个人财产。但怀俄明州的区块链项目没有被忽视，因为科罗拉州、新墨西哥州和亚利桑那州也在研究类似的立法工作。

总之，明年是区块链技术和数字资产生态系统至关重要的一年。我们有许多主要线程值得期待，主要区块链协议和数字资产的使用量、指标和采用量都会继续增长。

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编译者/作者：高山168

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