Bakkt的野心 将把比特币交易推向何处

文|Scummy

9月6日，Bakkt官方在推特上表示，公司正式向客户开放Bakket Warehouse服务，并为9月23日即将推出的实物交割比特币期货服务做准备。北京时间9月23日早上九点，比特币正式登录ICE期货美国交易所，这是有史以来在联邦监管下第一家提供实物交付的比特币合约平台。?“出身名门”的Bakkt

Bakkt是一个提供购买、销售、存储和使用数字货币的平台，由纽约证券交易所母公司ICE（洲际交易所）于2018年8月所创建。2019年1月，Bakkt宣布获得来自一群知名投资机构1.825亿美元的融资。其中包括波士顿咨询集团、CMT Digital、Eagle Seven、洲际交易所、微软风险投资部等12家机构。不仅包含传统市场的支持，还得到了加密货币基金的青睐，这意味着整个美国金融界开始接纳加密数字货币。?Bakkt的成与败当9月23日，Bakkt上线后，首日的交易简直惨不忍睹：启动后的 2 个半小时内，只完成了8 笔交易。这与大家心中的“华尔街之狼”形象相距甚远，比特币当日也迎来了一波大跌。因此，Bakkt跌破人们的预期，逐渐淡出了人们的视野。经过两个多月的拉锯，据11月28日的数据，Bakkt日内成交量24小时已突破5000个BTC，交易量已增长超100倍。Bakkt再次进入舞台中央。

Bakkt Volume Bot统计了Bakkt近期按美元计算的交易量，的确在比特币近日创新低之后Bakkt期货交易量有大幅增长。?Bakkt 在11月28日发推表示：其比特币期货交易量再创新高，在推出两个月后，比特币期货交易量创下新高，达到4443张合约（注：1张合约为1个比特币），较上次最高记录上涨了60%。我们期待在12月9日启动Bakkt比特币期权合约时再接再厉。

对此，加密货币交易员Alex Kruger评论：Bakkt让比特币多头兴奋。交易量呈指数增长。初始交易量较低，但增长很快。但是，使Bakkt特别的原因不是其交易量，而是实际交付多少比特币。在11月，这个数字是17个比特币。10月是15个比特币。此外，Alex Kruger还提到：Bakkt有两个期货合约，月度和日度。日度型每天结算，而不是每月结算一次，每天在Bakkt仓库中结算。如果要购买比特币并将其存储在受监管的仓库中，这就是你该购买的一类。这个类型每天的交易量是...零.?Bakkt的市场主导权在这段时间，散户不断在煎熬中放弃手中的筹码，而华尔街的大鳄却在疯狂地抢夺筹码。Bakkt的上线会带来下面两个效果：一是由于它是实物交割，无论做多还是做空，都需要用实物比特币作为保证金，这就意味着做空的难度将远远大于做多的难度。二是它释放了比特币的真实价值。在非实物交割的情况下，比特币的交易不是根据真实供应量进行的，因此比特币的供应链可以无限放大，不需要任何实物保证。而在Bakkt交易中，需要真实的比特币来供应，这意味着比特币的交易价格会依托真实的供给。随着Bakkt交易量的逐步增长放大，在依托比特币实物的情况下，它将极有可能顺利地开展比特币实物的托管，进而发展出锚定比特币实物的ETF基金。从另一方面讲，比特币钱包等私钥的创立和存储，对于用户来说，门槛还是相对有些高。但是，拥有了Bakkt期货交易所，就相当于用户的比特币有了钱包式的物理托管，用户就可以通过登入登出Bakkt这种简单的方式，控制私钥。

华尔街大鳄一步步抢夺市场主导权的路已经清晰地展现在我们眼前。?当他推出时，个位数的交易量让人先惊叹，后嘲笑。大家大喊，华尔街也不过如此，面对一个新的市场，也是一样的手足无措，一样的栽跟头。与曾经华尔街想要留在这个圈子不同，这一次失去了市场信心的大家，担心自己没了舞台，所以拼命想要Bakkt留下来。久经金融沙场的华尔街更能明白这个道理，与推出一天就千万交易量的交易所相比，它缓慢的开始，缓慢的增长。或许再疯狂的一日一世界的币圈，几天就没了关注，但恰恰是币圈，才最需要耐心。Bakkt比特币期权10月24日，Bakkt宣布将于今年12月9日推出全球首个基于比特币期货受监管的期权合约。和币安等其他交易所主打的现货期权不一样的是，Bakkt此次推出的是期货期权（Options on Futures），也即对期货合约的买卖权力进行交易，而非现货的买卖权力。Bakkt采用欧式期权模式以Bakkt月度比特币期货合约为基础，具有现金+实物的双重结算方式。Bakkt 首席执行官 Kelly Loeffler 表示，从2020年1月开始，每份期权合约售价1.25美元（1张合约=1个比特币）。

期权、期货都属于衍生品合约，期权合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利；期货合约是相对于现货的一种跨越时间的交易方式。期货交易的仍然某种标的物（可以是商品/货物，比如黄金、原油、农产品，也可以是金融工具，也可以是比特币），只是不是立马交易，而是在未来约定的时间里交易；而期权交易的是一种买卖的权利，但投资者并不需要必须买进或售出真正的比特币。SwissBorg财富管理将比特币期权概括成，就像你认为比特币价格在未来将会上涨而购进比特币（或者认为价格将会下跌而售出比特币），比特币期权仍提供了价格变动下套利的机会。但是期权不必实际买进（或售出）比特币，而是提供给投资者在将来以某个事先规定好的价格买进（或售出）比特币的“权利”。此外，比特币期权带来的主要利好与期货也较为相似，比如：1．为加密货币市场带来大量新兴资金与流量，为比特币交易市场提供更多流动性。2．为机构与散户投资者购买比特币提供了一个受联邦政府监管和合规的系统，为机构投资者提供稳定、安全进入加密货币市场的渠道。3． Bakkt、CME、LedgerX都为可信实体，自身具有高信用或有传统权威金融背书，持有相关牌照，具有高度安全性和合法性。?Bakkt 的使命是“通过提高效率、安全性和实用性，成为机构、商户和消费者参与数字资产的可扩展入口。”尽管起步缓慢，但目前的迹象表明 Bakkt 仍有可能实现这一目标。到底Bakkt的未来如何、对加密货币的市场有何影响，我们且看且分析。

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编译者/作者：街头区块链

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