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品读 || 预测市场的基础【致敬哈耶克老先生】

2019-12-29 好葉 来源:区块链网络

大家好,我是好葉(ye)。

放眼过去,机会满满;展望未来,无从下手。好葉陪您一起学习。


经济学家弗里德里希·哈耶克(Friedrich Hayek)在 1945年开创性的论文《知识在社会中的使用》中指出,市场价格是汇总不同信息的手段。

哈耶克(Hayek)写道,一个人的脑子里只有社会人们掌握的全部知识的一小部分。


“因此,社会的经济问题不仅仅是一个如何分配“给定”资源的问题……这是一个利用知识的问题,而知识却没有完全传播给任何人。”

但是,如果我们可以解锁该信息怎么办?

如果我们可以系统地利用人群的智慧,如果我们可以将专家与骗子分开,然后让专家们对关键的决策进行评估,该怎么办?

如果我们可以聚集在国家安全、公共卫生、药物开发、电影、政府资助的项目、贸易协定、银行等一线工作的人们,并问他们的计划是否步入正轨,该怎么办?

例如,如果在我们获得自动驾驶汽车时,不问诸如伊隆·马斯克(Elon Musk)的事情,而是直接要求所有特斯拉员工怎么工作的呢?

如果更广泛地说,每个人都在游戏中征求意见,该怎么办?如果人们有财务动机要勤于预测,该怎么办?如果人们把钱放在嘴边怎么办?这可以帮助我们做出更好的决定吗?


这就是预测市场的希望。

预测市场实际上是在押注市场,目的是预测我们想知道的东西,发现人们真正相信的东西。

例如:

  • X会发生吗?
  • 如果X发生,Y会发生吗?
  • 如果发生X,Y的变化将是什么?

最受欢迎的预测市场存在于体育和政治领域,但实际上,期货合约、奖励金和保险协议都是预测市场,因为它们利用人们的赚钱欲望来预测未来。

相反,股票是具有一定现金流量(通过股利)的模因,但实际上是通过投机定价的。预测市场总是会解决世界上某些客观问题。

预测市场从了解未来的人那里购买信息,或者至少在预测方面更好。市场代表了公众对即将发生的事情的最佳猜测。掌握了关于未来的信息的人会得到金钱来泄露它。


为什么预测市场如此重要?

“我们学术机构倾向于奖励受欢迎,而不是正确的趋势可能会阻碍科学进步的步伐。” —罗宾·汉森(Robin Hanson)

在最高级别,预测市场是如此重要,因为它们可以导致更好的决策。如果我们认为获得更准确的信息是一件积极的事情,那么对准确评估某些可能性的改进会导致更强大的治理和管理。

当前,几乎没有责任进行预测。政治家毫无责任地做出毫无根据的预测,而媒体则从耸人听闻的新闻业中获利。所有条纹的专家在游戏中都没有皮肤。即使他们把事情弄错了,他们通常也不会回过头来纠正自己。专家没有动力说出来。因为有太多损失。

但是,夏拉坦人做出毫无根据的预测来建立观众群。如果他们错了,他们的部落仍然支持他们。名人正在赢得思想战。高于真理的部落主义。娱乐遍及一切。


在虚假新闻时代,预测市场会产生重大影响。


确实,预测市场是寻求真相的机器。通过强迫人们把钱放到嘴边,人们现在开始专注于正确,而不是被喜欢、受欢迎或外交。如果他们不愿意下注,他们将被抹黑。如果他们错了,他们将损失金钱和声誉。反之亦然,如果他们获胜,专业知识将得到提高,谦卑将受到赞赏,而世袭主义将被消除。

这不完全是人群的智慧,而是“正确”人群的智慧。而且,同样重要的是,它使打击者沉默(或残废)。如果您不知道自己在说什么,您将放弃投票,因为,如果不知道,您将失去所有金钱。


如何在野外使用?

考虑由董事会决定是否应聘用或解雇首席执行官。它可以根据自己的直觉来决定,也可以汇总员工的见解。一个公司可能会问:“如果我们辞退首席执行官,我们的第一季度收入将是多少?”反之,“如果我们不辞退首席执行官,我们的第一季度收入将是什么?”

另一个例子:电影。电影具有巨大的固定成本,并且很难成为MVP。X新电影会好吗?员工可以评估影片是否可以按时准备好,是否达到最初设想的水平,以及人们是否喜欢它。


历史

现代预测市场概念起源于何处?

当今的预测市场是“众包”广义概念的一种更具体的形式,或者以人群的智慧为手段来更好地理解现实的真实本质。亚里斯多德早在公元前4世纪就已经讨论过将人群用于此目的。

“很多人聚在一起时可能会更好,而不是单独而是集体,就像许多人提供的公共晚餐要好于一个人的费用。因为那里有很多人,每个人都有一定的美德和智慧,当他们在一起时,就像众人成为一个拥有多只脚、多只手和许多感官的单身男人一样,在道德和智力方面成为一种人格。” —政治学亚里士多德

在现代,有一个著名的例子,涉及数百人在1906年在英格兰的一个集市上试图估算牛的重量。然后观察到,中值猜测(1,207磅)在真实重量(1,198磅)的1%以内是准确的。

预测市场将人群的智慧与有效资本市场假说结合在一起(统计资产价格反映了所有可提供的信息,可提供对内在价值的最佳估计)。

在过去的20年中,这些概念已被更广泛地应用于诸如商业项目截止日期(Project Xanadu)、情报分析(DARPA的实验)和票房成功(好莱坞证券交易所)之类的各种主题。


常见批评

对于预测市场的广泛使用存在一些批评和挑战。我们可以将它们分为三个主要的类别:

  • 建立权力结构

  • 实施挑战

  • 因果关系


建立权力结构


如果我们思考为什么事情会在我们的社会中发生或不发生,变革的典型驱动力就是强大的力量(例如,富有的家庭,领先的公司和政治领导人)。

有权势的人通常出于自身利益采取行动,以任何形式保持权力。罗宾·汉森(Robin Hanson)的《脑中的大象》深入探讨了人们如何善于合理化,为何权势者的利益也是集体最大利益。

然而,预测市场证明大多数管理者无法预测未来,从而威胁到高层管理者的等级控制。如果预测市场按其应有的方式运作,它们将削弱控制者的力量,并向其他所有人发出更多的声音。虽然这可以改善整个社会,但可能会使强国的地位恶化。

还有一种观点认为,如果没有集中的调节,社区将不可避免地陷入平庸和混乱(本质上是永恒的九月),因此掌管少量用户可能是必不可少的邪恶。


实施挑战

在实施预测市场方面,要考虑两个主要因素:(i)运行和维护市场的成本,以及(ii)市场的明晰度和相关结果。

当前,大多数主要的预测市场都由集中的团队和平台来运营。这些团队在创建新市场、维护诚信、处理纠纷等方面非常重要。


结果,与这些类型的市场相关联的费用,导致负和博弈。目前,预测市场更像是赌博(无论我赢还是输,反之亦然),而不是投资于大多数其他市场(总体增长率为正)。

为了使预测市场真正腾飞,我们需要通过大幅降低与这些平台相关的成本,或证明其正和性质来建立更多正和的情况。

除了成本之外,市场和结果的清晰度可能是一个重大挑战。关于市场本身,我们需要明确的语言,没有任何可能的曲解。如果市场是史蒂芬·库里(Steph Curry)将于2019年6月10日今晚的比赛中命中三分,那么如果比赛延误并且直到美国东部时间凌晨1点(6月11日)才达到三分会发生什么。如果市场上某个项目要在某个日期之前完成,那么您如何定义“已完成”?如果每个人都认为该项目已经完成,但随后需要下个月的后续工作,该怎么办?

而且,如果预测市场完全分散经营,您如何证明结果确实发生了(即Oracle问题)?如果市场是体育游戏,即使ESPN集中运营,您是否相信ESPN?


因果关系

最后一个主要挑战是,当投注表现影响实际结果并可能成为自我实现的预言时,市场的扩散可能意味着每个人都在货币激励下运作,而未来变得有效地具有确定性,因为人群不仅可以预测,还可以影响未来。

这可能导致严重的负面后果或正面后果。从极端消极的一面看,这可能会导致暗杀市场或恐怖袭击。如果某人有某一天要死的市场,可以激励人们确保这一情况发生。


但从积极的一面来看,如果某个项目在某个特定的时间段内有完工的市场,则所涉人员可能会出于经济动机而确保完成该项目。


结论

尽管存在这些挑战,但我们认为利用人群的预测市场最终将成为对社会有利的消息。随着揭露真相的重要性增加,并且类似的虚假信息的成本也增加,这些类型的市场价值反过来将变得越来越重要。

我们对分散的项目正感到兴奋,这些项目正在努力应对这些挑战。我们为基于这些平台及其集中的前身构建的应用程序而感到兴奋。


译文来源

https://www.tokendaily.co/blog/a-primer-on-prediction-markets


以上,译文不易,感谢您读到最后。

有幸与您一起学习。

您的点评:就是好葉最大反省进步

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编译者/作者:好葉

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