除了比特币，我们聊什么：平台币（BNB、OKB、HT）

除了比特币，我们聊什么：平台币（BNB、OKB、HT）

平台币是人们对交易所发的币的统称。这个概念诞生于2017年的ICO热潮中，币安交易所率先宣布要发布平台代币——币安币（BNB），消息一出，各大交易所随即效仿。

和其他通证经济项目类似，平台币本质上是交易所的一种融资手段。不过，众所周知，交易所是区块链行业中盈利能力最强的企业，所以在几年后回看ICO这段历史，大部分只有一纸白皮书的项目，最终都在潮水退去后沦为了空气和谈资，但平台币依然活跃在人们的视野中，值得单独拎出来聊一聊。

一、考察平台币的价值

考察一种平台币，和考察一只股票有许多类似之处。平台币可以简单地理解为交易所在区块链上发行的股票，借助交易所强大的盈利能力，交易所能够为平台币赋予各式各样的应用场景，从而影响其在二级市场的供需，进而影响其价格。我们考察一只股票时，最为重要的自然是关注该企业的商业模式和创收能力，平台币也类似，交易所在区块链行业中是二级市场的入口，商业模式自不用辩护，而体量较大的交易所，即使是熊市，也是能够稳定创收的。

目前，各大交易所均为其平台币设计了各式各样的应用场景，比如定期持币奖励、持币减免交易手续费、投票权、回购销毁、参与IEO等等。在评估这些设计的诚意时，最为要紧的是看其是否能够影响到市场上的供需平衡。比如，销毁是在减少市场上的流动量，长期来看，在需求不变的情况下，流通量的持续减少必然提升单价；而各种持币奖励和福利，长期来看能够不断提升市场中对代币的需求量。

流动性和市场周期也是及其重要的考察指标。流动性对于资产的重要性自不用分说，某版威为什么滥成那样，别的不论，光是几乎没有流动性这一项就十分致命。考察平台币，一定要考察它的交易量。在数字货币市场中，由于低门槛和无限制，市场周期的转换较快，如果你在市场极热、泡沫泛滥的时候对平台币进行评估，你很可能无法有效地把握其价值。

此外，代币的分发制度和代币的持仓分布也是必须关注的事项。

总结一下，考察一种平台币的价值，基本上要考察三项内容：交易所实力、应用场景、流动性以及市场周期。

二、平台币的风险

平台币主要有以下几种风险：

1.合规风险

其实这是我在《除了比特币，我们聊什么：以太坊（ETH）》通证经济中提及的通证经济的共同风险，尤其是一些海外交易所，不管是其自身也好，其发行的代币也好，合规风险都极高。

2.制度的合理性和公平性问题

通证经济目前没有一个标准和范式，平台币的经济模型和一级市场定价都是交易所一言堂自己说了算，没有任何第三方评估机制，平台币相关制度的合理性和公平性存疑。其一，在代币分发机制上，各交易所均为自己预留了大量无成本代币，再加上其从二级市场不断购入，手中的平台币数量只增不减，无法忽略未来其在二级市场中的抛售风险；其二。由于交易所的逐利性质和长期以来营收能力过强造成的短视，其在未来对相关规则的遵守程度不易评估，目前，我们已看看到不少交易所三番五次修改相关规则了，而增发、改规则等操作对于平台几乎都是零成本的。

市场的新陈代谢太快

区块链行业变迁的速度极快，在决策上稍有失误就会被新生力量代替，近年来，小交易所倒闭的倒闭，跑路的跑路，头部交易所也更换了许多一茬又一茬，没有人知道，现在的头部交易所能够在头部待多久。

三、三大交易所平台币赏析

当前，由华人创建的交易所中，比较著名的有币安、火币和OKEX，他们均推出了平台币，分别是BNB、HT和OKB。今年，币安推出了币安公链，将BNB从以太坊迁移到该公链，作为该公链的流通代币，并搭建了去中心化交易所（DEX），其实币安的公链和DEX都经不起推敲，但总体来说不算是坏事。火币和OKEX各自的公链和DEX也都在计划之中。关于这三个平台币的介绍已有不少，我主要想赏析以下这几个交易所的骚操作。

先说说币安。BNB总发行量是两亿，其中50%用于ICO，10%用于天使轮融资，40%币安自留（锁仓，逐年解锁其中的20%，目前已解锁60%），起初，币安每季度会拿出企业利润的20%从二级市场购买代币并销毁，但今年夏天，随着BNB价格创造历史新高，币安宣布销毁的代币不再从二级市场购买，转而从团队自留的那一部分中购买。这波操作最骚的地方在于，二级市场中的代币，是二级市场花钱从币安手中买的，币安回购需要花费真金白银；而团队自留的代币，本身就是0成本的，币安通过自己买的币这种左手倒右手的行为，使得零成本的币卖出了市场价，同时还省下了要在二级市场中要花的钱，真是一鱼两吃的好手。尤其是这个事情发生在BNB价格较高的时候，不少人抨击币安这是高位套现。这确实是没得洗的套现行为，但是不是高位就不好说了，也不禁令人怀疑币安团队对BNB未来的信心。

火币的平台币HT发行量是5亿，60%用于购买点卡套餐赠送，40%团队自留（其中一半不锁仓，另一半锁仓并分四年解锁）。和币安的BNB一样，火币每个季度会拿收入的20%用于流通市场回购。但在最初，火币回购的HT并不销毁，而是进入火币投资者保护基金（用于平台突发风险时对火币用户进行赔付）。这种回购的意义不如BNB，本质上这些被回购的币还是在火币手中，约等于火币定期给自己买保险。不过，火币后来又将回购用于空投，再后来，火币通过社区投票，确定了现在的回购销毁方案。

OKB的发行机制是三种平台币里最乱的。OKB总量为10亿，60%派发给用户，40%自留（逐年解锁）。期初，给用户的60%说是分两次发，先是在2018年春节期间发了5000万红包，然后又学火币，买点卡送OKB，加起来一共发了3亿。现在，又在将团队代币延迟解锁两年的同时，把本来约定的2020年分发的3亿也给延迟了。也就是说，目前团队手里有7亿的OKB。此外，OKEX还有另外两个骚操作，一是迟迟不将代币上线区块链，区块链的作用完全没法体现出来，直到今年6月和bitfinex合作，要在bitfinex开OKB交易，这才上线以太坊，在那之前OKB和Q币没啥区别；二是原本说好持续两年的快乐星期五（每周给OKB持有者发比特币）说取消就取消，转而改为拿出币币交易手续费的30%用于回购销毁OKB，这个事情一出，OKB应声大跌，谁都知道OKEX的主要收入交易来自于合约交易，纷纷觉得言而无信且诚意太差。再加上点卡事件和老鼠仓行为，OKEX要好好反思的地方怕是有点多。

四、投资建议

第一种情况：如果你是将比特币看做投资的人，在比特币这样的优质资产面前，你投资其他任何山寨币都是高风险行为；如果你是将比特币看做储蓄的人，你投资山寨币确实可能赚取更多的比特币，但也要承受山寨币暴跌乃至归零的风险。所以，如果你坚持比特币本位，购买平台币是不能称之为划算的。

第二种情况：如果你是法币本位的投资者或投机者，你渴望多样化配置和更高的收益，那么平台币确实是山寨币中较好的选择；如果投资平台币的话，建议的是轻仓参与，如平台存在不诚信的行为，随意修改不利于二级市场的规则，可随时抽身走人；投资平台币建议在BNB/HT/OKB之中选择，这三巨头的规则都改来改去的，其他平台如何能够信任？不建议参与小交易所的平台币。

读透区块链系列篇3-区块链世界中的关键角色Token | 火星号精选

作者：36D哥

如果你是做IT技术的，对token一定不默认，甚至分外的亲切熟悉，因为这几乎是你每天都要打交道的一个技术点。如果你是一个游戏爱好者或者购物爱好者，你在无形中也使用过它。各类电竞游戏中的游戏币，电商平台中发放的代金券，打折券。都是token在某一方面的表现形式。那么区块链中大家经常说道token是什么？怎么产生和演化而来的呢？token在区块链领域中又起着怎样的关键作用，扮演着怎样的角色？下文将一一给出自己的阐述。

Token概念的衍生发展?

token这个单词，源自古英语“tācen”，代表符号和记号的意思，通常指私人发行的，类似硬币形状的物体，具备少量的价值。其实从这里可以看出，源概念意义的上的token，在我们日常生活的很多领域，有着广泛的应用。

最早的游戏币，用钱兑换几十枚，将游戏币塞入游戏机，开始新一轮的游戏娱乐。工厂中洗衣房的洗衣币，每次进行洗衣服时，将兑换过来的洗衣币插入币的插口，然后就可以使用洗衣服务。锅炉房打水的时候，给的类似硬币的取水凭证。只是随着整个社会的发展进步，在现在的日常生活中已经很难再见到这些“token”的身影了。

后来，token的表现形式也不再局限于具有某种形状的物体，还可以是一个种虚拟形态的形式，代表着某人对某件事具有访问、使用、占有的权力。这就大大扩展了token的应用场景：QQ币、游戏币、电子读书类软件中的各种书币、资讯阅读软件中的金币、用户积分、折扣券等。我们现在所使用的大多数app服务中都可以找到token的身影。我们可以看出，这些token还是跟“少量价值”这个特点相符合。通常限定于特定的领域，组织和场所。它们之间不能互相流通，只可以在一个相对封闭的体系内使用。

▍早期的电子游戏币

在与区块链关系最紧密的IT领域token的概念更为特定化，表示“临时令牌”意思。具体为：token是服务端生成的一串字符串，以作客户端进行请求的一个令牌,当第一次登录后，服务器生成一个oken便将此token返回给客户端，以后客户端只需带上这个Token前来请求数据即可，无需再次带上用户名和密码。目的是为了减轻服务器的压力，减少频繁的数据库查询。

在区块链的语境中token的内涵则大为扩展，最早将区块链领域的token译为代币。实际上这个概念表示的太过狭隘，仅仅体现了早期区块链网络中比特币、以太币类似货币的属性。区块链领域中token的含义远远超出了这一功能特证。

区块链领域中token是各种权利、权益的凭证集合。谁拥有了token，就对token背后所代表的事物拥有、使用、转让的权力。token本身可以是区块链内生资产比如比特币、以太币。甚至可以是数字货币，比如央行的DCEP；可以是各类权益凭证类资产，比如股票、证券、股票型基、提单、仓单等；各种实体资产，比如房产、原油、大豆、能源等；亦可以是已经在互联网特定领域流通的各类币和券。

区块链大大扩展了token的内涵边界，人类社会全部权益证明，都可以用token来代表，token在区块链中所起的的作用，也远远超出类货币属性的作用，目前为止，在区块链语境中token最为主流的翻译是通证。所以，区块链领域的token即为通证，通证即为token。演化为通证内涵的token的价值早也超出了作为“代币”概念的token。

激励机制的必须品?

任何一种经济组织的高效运作，比如市场或者企业，激励因素都是重要的驱动力。光有资本品、技术、土地要素不能得到高效的产出，必须有高效的劳动力要素的参与,而高效的劳动力最大的驱动力就是对劳动力的激励物，token就是区块链中最好的激励品。

从技术角度来看，token不是区块链技术的必要组成部分，使用token只是区块链分布式账本记账的方式之一，体现为节点通过投入算力和资源来维护网络的稳定，交易的传播验证，数据的不可篡改。作为对节点的回报，在新区块产生时，区块链系统会给出块节点的钱包地址发送一定量的token作为奖励。即使没有token，区块链技术也可以正常记录账本中所有信息。事实上，大多数联盟链，并不采用token作为记账方式，因为联盟链多数运行在原本就存在互信和利益关系的参与方之间。

但是公链的特殊性：人人皆可参与，高度去中心化，节点之间完全没有信任关系。也没有一个中心的组织来维护整个网络，不存在一个经济主体来给节点发报酬。公链中token记账方式，将成本付出（挖矿）、网络维护（交易验证、传播）、劳动收益（token）巧妙的结合在一起。节点为社区生态贡献价值，社区生态回馈你以金钱（token），正向激励，相辅相成，形成了价值闭环和为生态做贡献的内部驱动力。没有token的区块链（公链），很难调动起没有利益关系又缺乏信任的大众参与到生态中来。因为只靠兴趣和喜欢的力量是很难长久的做一件事情的。

token之于区块链（公链）不是技术必须，而是人性必须，是一种吸引更多人参与到生态中来的激励手段。只有使用了token,才能基于区块链技术搭建起来庞大的经济和商业生态。

资产数字化的载体?

过去20年的互联网，尤其进入移动互联网时代，已经将很多服务数字化，从而在很多的服务中，衍生出很多的虚拟资产，比如QQ币和用户积分。这些已经被数字化的token，只能在自身系统中被用户自己使用，严重缺乏流动性，价值创造有限。与这些已经在特定领域数字化的资产相比，现实生活中，还有更加庞大的未被数字化的资产在。

现实生活中，我们管理着很多的资产。诸如土地、房屋、公路、车辆、机器设备等有形资产，还包括商标、债权、专利、品牌等无形资产。这些资产都未完成链上的映射即token化。这些资产的确权仍然依靠权威中心，商业交换依靠现有市场机制。线下的商业活动，由于众多的中介、繁琐的流程、 买卖双方信息不对称造成交易成本非常高。如果将这些庞大资产在区块链上token化，所有的确权、流转、交易确认都可以在链上几乎完美的运行。因为区块链本身就是一个数字化世界的可信网络。如是token化的资产全部可以低成本、跨边界、高时效的大范围甚至全世界范围内进行流转。大幅提高资产的价值创造力。

区块链最具颠覆性和想象力的，是通证经济，通证经济的基础是不断的线下资产token化。随着token化进程的发展，越来越多的实体资产向数字资产转移，会开启一个新的数字经济时代。token的核心意义是让一切资产流动起来 ，进行更大规模的社会财富创造。

组织变革的关键力量 ?

比特币网络从2008年开始至今已经运行10年时间，如今这个网络在全球拥有近1万多个全节点（2019年12月29日数据），60多万的活跃地址（2019年12月数据），市值1300多亿美金，且10年间没有一刻网络宕机。任何一个中心化的组织都很难做到这一点。比特币全球节点之间通力协作、有效协商共同维护比特币网络，其中关键的角色就是token。token将分散的个体利益和平台的发展绑定在一起，这种关系和在劳动力市场上签订的雇佣合同截然不同，在公司组织中，对员工的激励是薪资报酬，对企业家的激励是剩余劳动的要求权，可以看出，企业家和员工之间某种程度上利益完全是相反的。但是在区块链这种分布式自治组织中，由于token的存在，个人完全是整个自治组织的一部分，所有平台发展带来的收益都会通过token激励到自己。这种关系的组织模式，为后来陆续产生的各种公链和分布式自治组织、去中心化自治业务社区树立了很好的典范。

▍比特币活跃地址数量

在传统的互联网领域，这种将用户个人利益和平台发展绑定起来的业务模式已经在很多App服务中得到使用。社交电商平台拼多多，内容聚合平台趣头条。本质就是通过对用户行为的量化，将激励场景化、细微化、长尾化从而构建出了一个稳定而有活力的用户体系。而这里量化的工具，就是这些平台上的各种token。通过token的量化，任何用户的细微贡献都可以得到合理的长期的回报。基于区块链网络的token，有着比中心化平台更大的优越性，它牢牢掌握在用户自己手中，可确权，可流转交易。将会极大的拓展这种业务模式，突破单一经济组织的边界，实现不同经济组织之间流通。可将有业务联系的经济体组织在一起，形成共向的合力。从这个角度去说，区块链不只是下一代互联网技术，更是下一代合作机制和组织形式。其中token起着关键作用。

如今，我们谈区块链，很难避开币（token）只谈链，很多业务场景的探索，如果将token融入商业模型设计，会发现很多问题就可以迎刃而解。token在区块链里，是将个人与平台、多主体、分布式组织中分散的节点联系起来的纽带，是大规模商业协作的关键角色，亦成为未来数字经济时代的重要角色。

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编译者/作者：欧娟

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