基本面决定价值和长期趋势 技术面决定价格和短期波动

数字资产投资第四季报 ?2019年12月31日

派帝社区出品

2019年加密货币最大的看点：基本面每天都是利好不断，而技术面价格却在不断创新低。个人观点：基本面决定价值和长期趋势， 技术面决定价格和短期波动。

展望2020年行情，加密货币资产整个市值谨慎偏乐观的预期，当一个行业的技术不断得到发展并趋于落地应用，整个行业的监管逐渐完善，基础设施正在不断提升，我们没有太多悲观的理由。

二．影响2020年加密资产走势的主要因素

2.1中国密码法的颁布施行。《中华人民共和国密码法》已由中华人民共和国第十三届全国人民代表大会常务委员会第十四次会议于2019年10月26日通过，自2020年1月1日起施行。密码法是我国密码领域的第一部法律，是党的十九大以来出台的维护国家安全的又一部重要法律出台密码法，可更好地保障网络与信息安全，可更好地维护国家安全和社会公共利益，可更好地保护公民、法人和其他组织的合法权益。一言以蔽之，是为了适应我国网络安全的新形势，提升密码工作的科学化、法治化、规范化水平，保障网络与信息安全。

2.2据《财经》记者了解，由人民银行牵头，工、农、中、建四大国有商业银行，中国移动、中国电信、中国联通三大电信运营商共同参与的央行法定数字货币试点项目有望2020年在深圳、苏州等地落地。试点银行可根据自身优势进行场景选择，真正的DECP时代将要来到。在数字货币方面中国已走到了世界各国的前头，很可能成为全球第一个推出数字货币的国家。对于中国近4亿千禧一代来说，他们可以更近距离接触到数字资产。

2.3富达或于明年1月登录交易所开展交易业务，并且不止于托管业务。富达将在明年1月登录第一家交易所，开展交易业务，富达数字资产公司将为加密资产提供托管和执行服务。富达还能为客户提供其他增值服务。比如，第三方会审计富达的控制和安全框架，这在传统投资者中引起了很好的共鸣。

2.4 POW机制大部分币种接近挖矿成本价，其中有部分币种已经出现严重倒挂现象，币种价格低于价值的严重低估状态。比特币矿机以S9为例，当前基本处于关机的生命线附近，同时比特币的算力将在明年将不断创新高，第一季度预期将达到120-140E。其它POW代币以LTC，ZEC，DASH，XMR等币种，大部分机型当前都处于挖矿亏损状态。

2.5 当前市值前20的主流数字货币大部分再次创新低，XRP,XLM,ADA等币种接近于近三年最低价，其调整的时间周期为历史之最。

2.6.比特币预期2020年5月14日进行第三次减半，界时比特币的通胀率将由现在的3.79%减少至1.79%，这将低于美元和黄金的通胀率。

2.7区块链技术正处于早期采用阶段，已经走完了第一轮技术泡沫期或非理性繁荣期，开始由幻灭期走向复苏期。现在加密数字货币犹如2001年的互联网泡沫之后的价值回归时期。

数字货币行情后市预期分析

加密货币从比特币第一个区块诞生到现在，已经走完了第一个10年的行情。2020年为中国区块链应用元年，央行发行的数字货币DCEP将首次在深圳和苏州二个城市试点应用。同时以美国、新加坡和韩国等为代表的资本发达国家，正在不断立法和加强监管，可见全球对未来区块链技术和加密货币都高度重视。

2019年加密货币，市值前十的币种中，只有BNB创了历史新高，6月22日最高价39.6美元，市值达到55亿美元。其次只有模式币或者资金盘，其中以VDS，贝尔链，EGT等为代表，但最后都是昙花一现。

2019年以通证支付类的币种，与2017年最高价和2018年最低价相对较。有部分币种当前创了最近二年的新低价，币种有DASH/ZEC/GRIN。总体而言，2019年的冬天比2018年的温度更低，通证支付类币种的大部分矿机现在都处于亏损挖矿状态，此次矿难所覆盖的面积为历史之最。通证类币种一直都是整个加密货币的重头戏。

展望2020年，带着信仰和希望，仍谨慎偏乐观看好区块链技术的应用和加密货币行业的市值增长。在本年度基础链和联盟链，当前市值前十品种中，ETH/EOS/XTZ为代表，其市值在相对低点，ADA、ATOM为后起之秀，这些项目都是第一梯队项目。同时在2020年将出现二个区块链现象级应用项目：IPFS和Pi NetWork,这二个项目都将于2020年一季度未主网上线。

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编译者/作者：BTC_海菲

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