竞争币（山寨币）进入熊市第25个月，什么时候是竞争币旺季？

竞争币的表现并不好，特别是那些属于小型项目或迟到的项目。自2018年初以来，大部分资产一直在下滑，进入熊市恶化的第25个月。

怀疑论仍悬而未决

到2020年，人们担心“下跌”将继续下去，更多的价值将从竞争币市场上消失。对于此前炙手可热的资产，市场活动似乎有所减少，成交量放缓至涓涓细流。

在过去，每当比特币开始熊市反转时，其价格都会经历周期性的飙升。从本质上讲，比特币崩盘后，交易员会大量买进廉价代币，希望低价代币不久后价值会飙升。然后，他们会卖掉竞争币以确保BTC的收益。但在过去两年里，资产似乎已经停止了这些周期，除了一些小的例外。大多数竞争币不仅以美元计价暴跌，还失去了对BTC的头寸。

一个竞争币的旺季现在取决于比特币的表现。美元的反弹不太可能带来长期的价格变化，这是一个信号，表明真正的竞争币旺季尚未到来。

主要原因是人们预期，竞争币将进一步下沉。该行业还不断削减低质量项目，而ERC-20代币正因交易缓慢和监管原因被淘汰。因此，交易员似乎在等待时机，看看哪些项目能够生存下来。

即使是最具流动性的竞争币以太坊（Ethereum）也未能战胜BTC。交易者似乎不愿意使之暴涨，因为他们既在等待网络和发展的瓶颈，也在等待鲸鱼抛售的风险，并再次压低价格。

随机的价格反复仍然不能触发真正的竞争币旺季

有几类代币仍能跟上步伐。首先，像ETH这样的传统强势和相对较老的竞争币，以及莱特币（LTC）和比特币现金（BCH）都依赖于它们庞大的交易所上市，并且没有失去那么多的活力。

另一组蓬勃发展的资产是一些币安上的币，它们经历了高达60%的周期性反弹，但也出现了强劲的下跌。其中包括VeChain（VET）、ChainLink（LINK）和Cosmos（ATOM）。但是，不同的反弹引发了对暴涨和暴跌活动的更多怀疑，而不是有机的增长。

小型竞争币的总市值相对于其他资产有所下降。2018年初，在所有资产繁荣之后，这些较小的代币占整个加密行业市值的28%以上。现在，这一比例已降至10%左右。两年来的下滑依然记忆犹新，而竞争币尚未全面反弹。与此同时，加密领域看到旧的、被遗忘的项目被新的项目和代币所取代，同时整理出遵从机制。

持有多种竞争币的交易所关闭，以及更严厉的监管，加剧了熊市，这意味着美国市场基本上禁止大多数代币项目进入。在监管环境达到清晰和可预测性之前，竞争币可能会继续遭受损失。

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原文链接：ALTCOINS ENTER 25TH MONTH OF BEAR MARKET, WHEN ALTCOIN SEASON?

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编译者/作者：阿呆1982

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