证券业与金融科技深度融合的趋势展望

证券业与金融科技深度融合的趋势展望

2019年8月，中国人民银行印发了《金融科技（FinTech）发展规划（2019－2021年）》，确定了六方面重点任务：一是加强金融科技战略部署；二是强化金融科技合理应用；三是赋能金融服务提质增效；四是增强金融风险技防能力；五是强化金融科技监管；六是夯实金融科技基础支撑。从未来发展趋势分析，云计算、人工智能、大数据、区块链和5G等新兴技术，在实际应用过程中变得越来越紧密，彼此的技术边界却不断削弱并且更加交叉融合。科技创新俨然已经成为金融业发展的核心力量，甚至在某种程度上改变了业务生态。未来，我国证券行业将形成以金融科技应用创新为焦点的竞争新格局。

（一）金融科技带来盈利模式的转变

众所周知，国内券商以往是依靠经纪业务支撑收入的半边天，但通过近年来的费率改革，证券公司平均佣金水平已从千分整体迈入万分数量级。同时，随着越来越多海外证券开启“美股零佣金时代”，经纪业务降佣潮也逐渐蔓延到国内。如何维持庞大的分支机构和网点员工等运营成本，如何摆脱“价格战”而谋求新生，已成为券商不得不面对的课题。

随着金融科技不断发展，将来可能打破原来以人际关系维系的渠道和商业模式，在统一的数字化平台上基于资金本身的属性进行配置、风控和产品设计，降本增效。通过金融科技与财富管理双轮驱动，让高效、低成本服务长尾客户成为可能；而智能投资或全面取代人工，投顾业务与资产管理业务面临变革；散户机构化进程加快，量化投资成为发展趋势。这些技术的发展，我们可以预见不久或将彻底颠覆现有的以人工为主的资产管理领域。证券公司将从以牌照为中心向以服务为中心进行战略转型，通过科技赋能业务创新，从而带来业务盈利模式的全新转变。

（二）金融科技带来服务模式的转变

伴随证券行业对外开放持续扩大、金融科技对金融行业的不断渗透，证券公司将从传统通道服务向全面财富管理业务和综合金融服务进行转型，证券公司的服务模式也必将被重构。探索运用人工智能技术，包括机器学习、数据挖掘等手段为客户提供智能化应用和服务，将使传统的、仅依靠人工完成的客户服务形态开始不断向自动化、智能化、多渠道化的方向推进。这一转变在以金融行业为主的客服密集型企业内更为明显，智能客服已经逐渐成为行业刚需。

金融科技创新下的服务模式可以改善客户的服务体验；基于规模化的数据处理可以实现智能营销；通过个性化的用户画像可以实现对客户类型、需求、喜好的精确预测。证券公司对客户新型的服务模式将具有服务范围更广、服务对象更多、服务效率更高、服务方式更足的特点。券商的客户服务将会走向虚拟化、智能化以及线上线下协作推动业务的发展之路。

（三）金融科技带来监管机制不断完善

以及监管科技的崛起

金融科技带来业务和服务创新的同时，也可能会带来新的监管风险。金融科技渗透的范围扩大，监管边界的界定和风险防范手段也会遇到更大的困难。近年来互联网金融风险事件层出不穷，P2P、网贷公司大规模倒闭，各类机构过度获取个人隐私和数据等乱象已经给金融行业监管敲响了警钟。金融与科技的跨界结合以及技术的快速发展，将会凸显出对监管机构在机制和能力方面不断完善的要求。

英国于2016年提出的“监管沙盒（Regulatory Sandbox）”得到了发达国家金融市场的积极响应和仿效，也为国内金融科技监管机制提供了有益借鉴。国务院金融稳定发展委员会的成立为我国实施“监管沙盒”提供了必要的基础条件。随着监管机制的变化，监管层也将利用技术落实监管理念和手段的升级。如目前已建立的金信网银大数据检测预警金融风险平台，就是以大数据、云计算为技术支撑；央行反洗钱检测分析中心持续探索大数据技术在非结构化数据处理、数据采集、统计分析等领域的应用。

总体而言，金融科技已经以难以形容的速度和深度进入到了金融领域应用的方方面面。无论是证券公司还是监管层，都应以开放并敬畏的态度去拥抱它所带来的变化。我们相信，金融科技将会为证券行业带来非常大的转变和机遇。（本专栏由中国证券业协会与中国证券报联合推出）

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编译者/作者：币友_420356

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