珠穆朗玛币王：1月8日DeFi——加密世界经济危机的导火索？

币王有话说：

现如今，多数人已经将DeFi（去中心化金融）视作区块链新的突破点，其无须许可的可组合性展示出跟传统金融完全不同的特性，的确有承载起加密世界希望的潜质。但DeFi还处于很早期阶段，它并不完美，如果处理不当，就可能会引发加密世界的经济危机。

目前来看，其潜在风险主要集中于人为因素和自身因素。人为因素包括漏洞攻击、治理攻击等；自身因素则主要是随着越来越多协议的诞生，可组合性带来的潜在系统性风险。

与其他投资品种一样，DeFi也存在价格操作的可能。在刚刚过去的圣诞节假期，有位DeFi用户就多次通过Uniswap（U平台）和Synthetix（S平台）的价格操作获利。

其基本思路是：先在S平台上买入MKR多头，然后在U平台上分10-12次，每次买入大致等量的MKR，以此来推高价格，并从MKR的多头中获利。随后，又在S平台买入MKR空头，然后在U平台上抛售之前买入的MKR，将价格砸下来，再次从S平台的MKR空头中获利。

从中就可看出，DeFi的无须许可性和相互关联性，带来好处和创新的同时，也存在可操作空间。该用户的操作更像是一种小型演练，并没有带来大的冲击，也没有带来大的价格崩溃。但如果攻击的量级提升，那又会是什么后果？

至于系统性风险，还只是基于DeFi发展趋势的一种猜测。

目前DeFi的借贷服务往往采用超额抵押来保证资产安全，但随着DeFi的发展，关于提高资产效率的关注也越来越多，低抵押方案已被更多探索。之前就有人提出过“超流体抵押论”，其本质就是同一资产可在多个协议中同时使用。如果这一理论被采用，必然会产生系统性风险，这其实就是 2008年的美国次贷危机的翻版。

现在人们试图通过将锁定资产代币化来提高资产的流动性，同时还在考虑多次抵押以发行资产。这就是苗头显现的证据。

举例来说：MakerDAO允许客户在智能合约上存入DAI（该公司自主发行的稳定币），然后赚取分销商的利息。由于分销商的Dai是存储锁定，那如何让这部分资产流动起来呢？很简单，在第三方创建代币C，那么C就是对赚取分销商利息的这一部分Dai的代币化。由于C代表了预存Dai以及应计利息，所以C是可以流通的，就可用来赚取更多利息，而不用锁定在分销商上。

由于这一模式可多代复制，因此原始资产就相当于重复利用，这也充分证明了DeFi可组合性的创新可能性，可以实现资产的高效利用。但原始资产在重复利用过程中，会出现二次抵押，这会加大资产风险率，并具有层层嵌套性。

由于目前DeFi在本质上是衍生于ETH的，如果ETH底层稳固，那么一切安好。而如果ETH出现问题，就会引发连锁效应。例如ETH急剧暴跌，导致Dai价格远低于1美元，就会波及到Dai的各层协议以及其他衍生品，在恐慌情绪推动下将造成挤兑风险。

由于DeFi是无须许可的，因此越是基础的组件，越是被广为使用的组件，一旦出现问题，就将波及整个系统，届时就可能会导致加密世界内部出现类似于次贷危机那样的金融危机。

这，并不是危言耸听！

BTC

北京时间今天凌晨，美军驻伊拉克空军基地糟火箭弹袭击。全球市场早间异动，原油、黄金暴涨：黄金突破1600关口，为2013年4月以来首次；美股指期货大跌，带动日韩股市下挫；比特币跳涨逾600点24小时涨幅接近10%。盘中一度触及8475，继续刷新2019年11月中旬以来新高。

比特币冲破8000美元整数关口后，上方空间进一步打开，而早盘对于8000关键阻力转化支撑的有效回踩，可认定为新一轮加速上涨提供了强有力的技术支撑。

伊朗最高国家安全委员会主席昨日表示，伊朗正在对13种报复美国的备选方案进行情境评估，以回敬美国击杀苏莱曼尼的行为。即使是其中最弱的一种，也能使美国陷入“历史性噩梦”。而这也击碎了市场对于“危机缓和”的乐观情绪。

随后特朗普发推回应：真棒！我们有最强军队！明早等我声明！

短期内，中东局势不太可能出现缓和，而任何风吹草动将成为全球金融市场的绝对主导型事件，对于相关信息的进展需高度关注。

白盘操作上可继续低多，参考点位8250

ETH

以太坊整体走势非常稳定，震荡上行趋势依然完好。经过今早拉升后，价格基本稳定在了145附近。而从起涨区间引申出来的上涨趋势线，对于价格的支撑也非常明显。

目前下方强撑在141.5-142之间，144也有短撑。因此白盘操作上继续低多，参考点位144-143.50

XRP

瑞波并没有跟随大饼同步上涨，反而有小幅回落。这也就表明之前对瑞波的整体判断还是非常准确的。

瑞波在补涨后，已基本退出联动行情，后市将逐步转为震荡为主。有兴趣的朋友，可在0.21附近做多

EOS

柚子整体的上涨趋势保持的非常良好，小时图上各均线多头排列，短线仍将有继续上涨的空间。

但今早的拉升最高至2.97后小幅回落，目前在2.9附近震荡，上方3.0关口的阻力非常强劲，有可能会短暂停留。

白盘操作上，可继续逢低做多，参考点位2.85；激进者也可考虑在3.0附近轻仓博空

BCH

比特现金延续小回调、快拉涨走势，今早最高更是到达255关口。不过短线回落幅度较大，显示上方阻力较重，后市存在一定的回调震荡可能。

受中东局势影响，短期内继续逢低做多，白盘参考点位242

LTC

莱特今晨的反弹幅度非常猛烈，最高48.52，目前短线小幅盘整于48附近。当前避险情绪支撑下，币圈主流均受到不同程度的支撑，因此短期内继续逢低做多，白盘参看点位47.40

小币、平台币

HT，追随主流同步上涨，并且整体走势也非常清晰，涨幅也居于前列，短期内仍有继续反弹的可能。白盘操作逢低做多，参考点位3.1

DASH，短线走的比较平缓，今早并未跟随上涨，显得有一点点弱势，如果白盘仍不能有效突破57，将转为震荡为主的走势。白盘可考虑53.50-57.50高空低多

感谢大家长期以来对币王的支持，祝暴富！

风险提示

文章中涉及点位，均仅供参考。其次，行情观点存在时效性，随时会因为盘面运作的调整而调整。投资有风险，炒币需谨慎。

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编译者/作者：珠穆朗玛币王

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