DeFi 的风潮是否仍将继续？（30）

虽然说 DeFi 2019年的关键词是去中心化借贷，而通过去中心化交易的形式为 DeFi 提供充足流动性

以补充其市场机制方面的功能已经不再是当下热门的概念，但这并不意味着 DeFi 市场机制上的问题已经基本解决，恰恰相反，正因为进展缓慢且收效甚微，迫使大量的项目方和投资方将其暂且搁置而另起灶炉。

实际上我们看到，绝大多数 DeFi 项目和产品，都是参照了现实社会传统金融模式及经验开发出类的，以以太坊为代表，其市场机制中的资金转移能力都是通过自身发行的加密货币在其网络上传输来实现的，如同现实社会传统金融中货币（法币）的流通，如今也是在参考及改造传统金融进程下，逐渐出现了类似于证券或代币性质的产品。

相较于起步阶段的2017/2018年， DeFi 在2019年的发展更为明显，活动也更为活跃。

当然严格来说如今绝大部分的加密资产交易、投资行为依然是建立在投机之上的，但是这些投机行为提供了切切实实的流动性，投机的工具和机制本来就是新兴资产的重要组成部分，其对于开放式金融体系而言尤为重要，毕竟对于一个新的金融体系来说如何提供必要而充足的流动资金以保证其市场机制的建立及发挥作用，是最重要也是最困难的一个方面。

以比特币为标志，加密货币诞生至今已超过十年， DeFi 从其概念的诞生至今也发展了超过两年，但即便把加密货币也算上，DeFi 或者说加密资产市场的总市值也就约2000亿美元，对比一下与此类似、且基本被淘汰的黄金总市值也有7万亿美元，股票证券市场则超过了70万亿美元，再把债务和金融衍生品也算上的话市值也有550万亿之多。本就不高的总市值之中还有大量资产存放在冷钱包之中基本不参与流通和交易，表面上活跃的中心化交易所中进行的交易又很有可能大部分都是左手倒右手的虚假、无效交易，而这些交易所之间又特意设置了重重障碍使之分离，因此 DeFi 的流动性完全无法和传统证券资产乃至市场相提并论。

当然由于前面反复提到过的 DeFi 具备流通性上的巨大先天优势，不少 DeFi 项目已经着眼于此来开发产品，比如虽然缓慢但依然在不断升级的领头羊 MakerDAO，更为典型的莫过于Synthetix，这个在2019年下半年异军突起的项目旨在创建一个可用于创建发行复合资产并为之提供标准化合同的衍生品平台如今已稳坐第二把交易，这个排名充分表明了投资者对它的认可及未来的展望。当然，不论是 DAI 还是 Synthetix ，其理论上可以创造的加密资产或者复合资产是无限的。

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编译者/作者：巴乔护卫

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