丁彦皓（可信财商）：数字货币交易产业链的获利方式与盈利途径

数字货币交易产业链的获利方式与盈利途径

文/丁彦皓-可信财商

数字货币是一个模仿资本市场运行的商业模式，但是，数字货币最大的特征就是山寨。所以，难免东施效颦，尤其在不入流与监管缺失的背景下，人性趋利的特征就会将其逐步演变为利益获取的不良途径。诸如空气币的非法集资、交易所数据造假、交易所利用自身的数据优势获取低吸高抛的差价收益、相关媒体的人为夸大，欺骗性误导散户、操盘手通过控制盘面走势诱导散户通过低抛高吸转移财富等。而数字货币能够得以维系的主要原因之一就是打准了低认知力阶层向往“轻松赚大钱”的性格缺陷。

如果用一句话形容数字货币的商业模式则为，基于区块链技术的不可复制性，以某一概念写出一段绝无仅有的程序，对部分投机者许诺高收益，让其认购原始币，即ICO后，将其挂至相关交易所上，操盘手以对倒的方式划出一条上蹿下跳的曲线，然后媒体持续高强度的鼓吹某一貌似逻辑成立，但又经不起推敲的概念与夸大赚钱效应，忽悠散户高位接盘，实现财富的转移。严格意义来讲，在监管缺失的现实背景下，数字货币所对应的底层资产根本就不存在或者即使存在也是一堆垃圾，甚至仅仅是一个概念，但是，相关玩家只需以听起来极其“高大上”的概念与灌输未来交易价格暴涨后能够赚大钱的美好愿景让低认知力阶层在高位接盘即可。数字货币的本质就是一个财富再分配的零和博弈，毫无价值产生的可能性，只是让财富在不同认知力阶层之间再分配，而最终的接盘侠是认知力最低的阶层，也就是币圈所言的“韭菜”。

大体来看，数字货币交易过程中的参与方有首次发行者（即ICO）、交易所、媒体、专业操盘机构以及散户。

1、首次发行者

首次发行者（即ICO）通过基于一个概念而撰写一段具有唯一特征的区块链技术代码，然后将其以极低的价格出售给认购者，取名ICO，获取第一批非法集资收入。但是，事实在现实中太多币种所对应的项目根本就不存在，即空气币，即使项目存在，资质也一塌糊涂，根本经不起推敲，甚至部分仅仅是一个概念，最夸张的是打着一个与自身根本没关系项目的旗号瞎忽悠。最后行业演化为以白皮书的存在与否为标准，几乎所有的交易所都不在乎所发行币种对应的项目存在与否与资质高低，而是只要有个白皮书就行，至于白皮书的质量根本不重要。在整个行业懵懂的初期，低认知力的韭菜阶层根本理解不了数字货币背后的深层次运行规律，对发行者的收益许诺与所鼓吹的故事前景深信不疑，趋之若鹜，认购者根本不关心所认购币种对应的项目质量，仅关心该币种在不远的未来价格能够翻几倍，发行者也因此获得了部分非法集资的收益。另外，发行者通常不会在首次发行时将全部币种低价变现，而是在未来借助媒体鼓吹与操盘手的黑庄交易（美其名曰做市），凭借信息优势和操盘手的诱导性盘面走势在交易价格的相对高位抛给散户，实现财富再分配。币圈搅屎棍孙宇晨不惜以人格塌陷的方式故意人为制造舆论话题，诸如以456万美元拍下巴菲特20周年慈善午宴，然后再以突发肾结石取消原定慈善午宴等话题引起社会对其本人与其名下的空气币波场TRON的关注时，顺势通过操盘手人为拉高波场TRON的交易价格，让部分对孙宇晨所制造的舆论热点感兴趣的韭菜傻乎乎的认为波场TRON的价格还会继续大涨，孙宇晨顺势将所拥有的数字货币高位抛售变现，成功实现了一个基于智商税的财富再分配。

2、交易所

交易所在数字货币交易中遵从流量法则，算法根本不重要，头部前三的交易所占据了大部分的交易量，其他交易所都属于陪衬，根本没有存在的意义，但是几乎所有的交易所为了提升自己的市场地位都在人为故意夸大交易量的数据，以吸引发行方与交易者的认可。如果交易量太小，发行者在ICO时也没有投机者愿意认购，也很难通过低吸高抛获取价差，而投机者在二级市场交易时又面临滑点极大导致交易成本奇高的困境。交易所对外宣称的盈利方式主要是收取首次发行费与交易费，而事实数字货币交易所最赚钱的是自身交易团队凭借数据优势的低吸高抛，监守自盗，获取价差收益。在数字货币圈宣称非监管化与去中心化的理念，以打着挑战传统交易所商业模式的旗号吸引眼球，其实真实目的是为其监守自盗的行为欲盖弥彰，很多信徒还真对其信以为真。交易所要想稳健与持久运行的前提必然是制度化、监管化、中心化与中立化，否则交易所凭借数据优势，在交易中存在监守自盗的道德风险，也存在对外展示捏造的数据，有失交易的公平与客观性，误导投资者的决策行为。

3、媒体

媒体是所有操纵交易中最难管控的环节，很难被法律界定，尤其在自媒体时代。但是，媒体却又是高认知力阶层对低认知力阶层财富忽悠的必然途径，否则低认知力阶层不愿意，也不知道如何将财富转移至高认知力阶层一方。在资本市场，即使监管机构有一套完整的监管制度，各类庄家都会通过各种媒体途径操纵交易价格，而在数字货币市场，该行为有过之而无不及，纯属野蛮。曾经最主要的媒体操纵途径就是各类微信群，币种发行方通常都会有一大堆微信群，将潜在韭菜圈在微信群中持续灌输“轻松赚大钱”的理念，忽悠其接盘或者认购。在数字货币刚刚兴起之时，潜在韭菜对各类电报群趋之若鹜，坚信其为赚大钱的机会。但是，随着韭菜阶层觉醒与监管制度完善，电报群的作用日益下下降。而孙宇晨不得已通过极端的不利事件营销方式来吸引社会对其名下的波场币关注时，顺带实施财富再分配，但是，这种模式的副作用无限。其他专业媒体通过对外鼓吹某一币种获取收益。

4、专业操盘手

专业操盘机构分为两类，即专业的二级市场交易方，通常是量化交易，与黑庄操盘手，也就是美其名曰的做市方。二级市场交易方也即是传统意义上的交易方，但是，数字货币只是一个赌盘，币种所依靠的项目质量根本不值得研究，可以运用的盘面数据非常有限，甚至交易量的数据都是人为虚构的以及7*24小时交易等特征共同决定人工交易在数字货币交易领域意义不大。而量化交易凭借严格的交易纪律、即时下单与持续交易等特征成为了数字货币交易的主流。但是，面临交易所的数据造假、甚至是不按照交易的基本逻辑耍流氓以及交易量萎缩等困境时，量化交易的价值也很难被完全体现。理论上，交易是由对未来有不同判断的群体自主的群体性行为，但是，在数字货币领域交易方极其稀少，尤其一些小交易所，根本没有真实交易，几乎是个死盘，运营方除通过自身的操盘团队维持一定的交易量外，就是交易量数据的人为放大，忽悠散户入局，当然绝对不可持续，很快就大白于天下。不得已，交易所降低发行费，要求数字货币发行方自带流量，发行方的黑庄操盘手就顺势登场。黑庄操盘手在坊间传言异常神秘，事实在数字货币圈是一个异常尴尬的存在，既要通过诱导性曲线吸引散户入局，低吸高抛获取价差，还要7*24小时不间断的盯盘，最关键是花了巨额成本画曲线与盯盘，但是，苦于韭菜稀少，没人接盘，很难有收益。

5、散户

散户，也称为韭菜，是币圈最可怜的一个群体，所有的参与方都在鄙视和嘲笑韭菜，也以收割韭菜为其唯一目的，但是，鲜有人承认其自身即为韭菜。广义上讲所有的玩家都是韭菜，无一人例外。本文所指的韭菜是发行时的认购方与二级市场的散户交易方，这两类人不具备深度的专业知识，更没有交易能力，只是基于浅显的盘面走势，周边人谈论的话题凭着感觉半信半疑的交易，最后结局也必然是一地鸡毛。数字货币不产生任何价值，只是一个零和博弈的财富再分配骗局，有人赚钱必须基于有人亏钱，当然赚钱与亏钱更多是基于认知力、专业技能以及所掌握的话语权，而散户在各领域都异常弱小，最终成为被收割方。

数字货币是把区块链技术、交易逻辑与媒体高度融合为一体的零和博弈全球性骗局，所有参与方都有赚钱的基本逻辑，其实最后的赢家非常少，诸如交易所貌似旱涝保收，但是，一旦流量的头部效应形成，后来进入者的盈利很难覆盖前期的投入与运营成本。在监管缺失与韭菜群体的懵懂期，很多“干的早、下手狠与溜得快”的群体确实通过各种途径赚过大钱，甚至数十亿。但是，骗局最忌讳被戳破，一旦监管跟进与韭菜觉醒，该骗局最终变为趋之若鹜羊群的相互踩踏。所以，在币圈必须坚守“看得准、下手狠与溜得快”，晚进者最多只能算体验了一把，赚钱根本谈不上，而在资本市场所坚守的“扛得住”原则只会让其死的更惨。数字货币将资本市场几百年的演化史在几年内换了个圈子又重温了一次，虽然只是一个浪花，但是，民间阶层凭借高超的模仿力再次将人性的缺陷放大。但是，民间发起的游戏该结束了，下一步应该是政府登场！

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编译者/作者：丁彦皓~首阳智能董

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