哪里来的“价值投资”啊，你只不过是被套住了，又不甘心割肉而已！

价值投资，一个听起来无比正面和高大上的名词，在近些年来的投资市场越来越热，称其为一种流行趋势或是投资时尚并不为过，这一方面得益于价值投资理念在某些投资市场的神奇作用，另一方面也得益于如巴菲特这样投资大家的成功，以至于现在不懂价值投资的投资人看起来就像门外汉，不是价值投资的投资方法似乎都会在市场的博弈中处于弱势。

类似的声音在币圈也是不绝于耳，进来币圈2年多了我发现，在币圈这一片新兴的投资市场中，“价值投资者”的比例出奇的高，亏钱的人也出奇的多。在币圈不亏个10万20万都不好意思跟人家 提 是炒币的.

我曾很多次的跟新进入币圈的投资者聊过这个话题，我经常问的两个问题是：

1. 你为什么买这个币？

2. 这个币已经跌去80%了，你为什么还不抛？

得到的回答惊人的一致：因为我是价值投资者。在这些人眼中，似乎死拿着某个币，等下去，再等下去，总有咸鱼翻身的一天。遇到这种情况，我往往会追问这样一个问题：那你认为什么是价值投资呢？得到最多的回答如下：佛系。

面对如此天真的回答，我只能无奈的莞尔，如果说上述逻辑能让你在币圈挣到钱，那我想说，庄家们不是手持镰刀的恶魔，而是风度翩翩的慈善家。

我跟很多人讨论过这一话题，我发现其实很多自称“价值投资者”的人其实根本不懂价值投资，价值投资只是遮掩他们对市场肤浅了解的遮羞布，跌了，亏了，赔本了，则美其名曰价值投资，这样的例子屡见不鲜，你在任何一个币圈群里都能找到！

因此，在BTC减半预期可能催生牛市的大前提下，在今年减产元年大家大概率能挣到钱的情况下，我想跟各位币东的小伙伴聊聊这个话题，并向你指出你不愿相信却不得不信的真实逻辑：币圈不需要价值投资。

要推导出这个逻辑，首先要明确什么是价值投资。正确的理解是：价值投资的基本前提是，任何一个投资标的都有价格和其内在价值，价格是外在表现，可以在二级市场获得，内在价值则代表该标的真实价值，价格会向价值回归，如果价格高于内在价值，那么价格会在未来下跌，此时做空市场即可赚钱，反之，如果价格低于内在价值，则价格会上升，做多时常即可赚钱。

不过，这一表述有一个很隐晦的逻辑前提，这往往是被很多人忽略的，那就是我们要用价值投资理解指导决策首先要知道投资标的的内在价值。如果在一个投资市场，我们连投资标的的内在价值都估计不出，请问怎么做价值投资？

我们简单的把股市和币圈做个对比，结论便一目了然。股票是公司实实在在的权益证明，你有了某个公司的股票，你理论上就可以享有该公司相应的资产和收入，所以很多人说买股票是买一家公司的未来，这话没错，相当于你在当下给这个公司一笔钱去发展，公司给你股票当权证，未来，这家公司发展的好了，你就可以收到相应的利润分红。

很多人会好奇为什么有些时候对一些股票进行价值估算，用价值投资的理念可以挣到钱，股票市场也有操纵，也有庄家，也有资本的流进流出啊！为什么币圈不行？我今天就来为大家解释下一般的股票估值是怎么做的。

一种典型的方法是找到这家公司前几年的财务报表，根据资产负债表和利润表，我们很容易就可以推算出这个公司未来3-5年的盈利情况。别急着惊奇或认为这些分析师有预测未来的能力，这并不难，因为上市公司的规模往往较大，盈利模式也很成熟，所以很多估算实际是很准的，比如，这家公司以往3年的增长率是3.5%，那么我们估算未来3-5年的增长率同样保持在3.5%左右就是合理的（事实上，往往很准确）。也就是说，我们几乎可以通过以往的公司财务状况推算出未来该公司的财务状况，把所有未来的现金流折现求和后，我们就能得到这个公司现在的价值，最后，将这一数字除以流通股票的总量就可以得到股票的内在价值，再和二级市场价格对比一下，自然就能指导投资决策。

反观币圈呢？我们买了BTC，你享有任何公司或者组织的权益和未来收入吗？不，一个都没有，这就给币圈的投资标的一个致命性的打击，既然数字货币无法标定或对应价值，那么我们该如何确定一个数字货币的内在价值呢？这几乎是不可能的。在我看来，在现在这个时间点，试图给数字货币估值都是天方夜谭。只有当数字货币稳定的对标某种实物资产或者公允价值，比如一个BTC能买一个苹果，且这样的理念深入人心，给数字货币估值才有可能。不然，现在问你，一个BTC应该值多少钱？有些人会回答值一套北上广的三居室，有人会回答一文不值，试问，怎么估值？那完全是不切实际的。

到此：币圈不需要价值投资！价值投资在币圈也没有生根发芽的土壤。

：K线都是庄家画出来给你看的，都是骗人的。

一个问题：我们是来赚钱的！。在真假消息风云变幻的市场。在这样一个充满骗局和镰刀

的市场，我不愿意把任何一次投资决策的机会交给别人，我只相信自己看到的，，思考出来

的东西。不要老想着赚多少钱在走，赚够了时候我怕你真的不肯走.

：你所有的努力都是为了：落袋为安！

在BTC减半很可能催生牛市的大背景下，不要再用“价值投资”这块遮羞布了，它也许能遮羞，却保不住你的真金白银。

拿好你手中的筹码，不要下车！

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编译者/作者：如鹿慕水

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