美元指数和加密货币市场情绪

从2017年初到2018年，市场处于“风险开启”模式，资本从美元流向新兴市场、加密货币、垃圾债券等风险资产类别。

这一次，市场出现了隐秘的牛市反弹。在一系列利好消息的推动下，如2017年3月日本比特币合法化、ICOs成为零售投资新热点等，部分资金从美元流出的投机资金进入了加密市场，引发了比特币的疯狂上涨，并迅速转化为炒作。

值得一提的是，市场的主要驱动力是零售资本，机构投资者还没有准备好，也没有能力参与。这背后的原因是疯狂的波动性，缺乏监管和基础设施:缺乏监管服务，监管市场合规。

由于参与者的资本有限，涨势是短暂的。大部分资本掌握在机构投资者手中，如大银行(摩根大通、高盛)、机构基金经理(富达、贝莱德)、养老基金、主权基金、捐赠基金等。

到2018年初，散户投资者终于用光了资金，放弃了投资。作者还记得2017年12月，一位出租车司机在谈论Telegram ICO，一些人在经销商中心讨论Ripple。当事情到达金字塔的顶部(在我们的例子中是散户投资者金字塔)，是时候卖出了。没有机构资金进入市场，牛市的最后参与者只能带着大包小包，这些大包很快就会缩水，没有人愿意以更高的价格购买它们。

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编译者/作者：币虚的

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