区块链金融特区化尝试？—— 从先行示范区到监管沙盒

这两天有一个重磅消息，就是1月14日，中国人民银行营管部及北京市地方金融监督管理局网站公布了第一批拟纳入金融科技创新监管试点的应用名单，北京市的“监管沙盒”由此在全国第一个落地。而中国人民银行2019年7月曾表示将开展“中国版监管沙盒”，在北京、上海、广州等十个省市开展金融科技应用试点。从进度看，北京是第一个落地的。

这个消息对于区块链行业算不上特别轰动。特别是北京第一批试点的6个项目，从工商银行“基于物联网的物品溯源认证管理与供应链金融”，农业银行“微捷贷产品”，中信银行等合作的“中信银行智令产品”到宁波银行“快审快贷产品”等，基本上都是传统金融的创新发展，大体以大数据技术应用为主的金融科技，与区块链关系不大，最多局部使用了区块链相关技术。6个项目多数为针对小微企业融资难的对应金融创新，体现了国家政策导向的引导方向。

虽然短期第一批项目不涉及区块链金融，但不可因此低估了监管沙盒对于区块链金融的长期意义。因为监管沙盒针对的是促进金融创新和金融科技的发展，并在鼓励创新和防范风险之间达到平衡。如何平衡，自然是监管机构来做裁判员。而既然监管沙盒要促进金融创新和金融科技，早或晚，区块链金融不可能缺席。

由此想到去年的8月18日，国务院批准深圳建设中国特色社会主义先行示范区，明确支持在深圳开展数字货币研究与移动支付等创新应用。促进与港澳金融市场互联互通和金融（基金）产品互认。在推进人民币国际化上先行先试，探索创新跨境金融监管。

一个监管沙盒试点，一个先行示范区。仔细想想，沙盒可以认为是“条”上的经济特区，而示范区则可以认为是“块”上的经济特区。条块之间，条为实验，块为试点，只有条块皆通，才能全国推广。这大概就是目前我国发展包括区块链金融在内的金融科技的独特战略了。其实这种战略，和改革开发之初设立深圳经济特区等4个特区的实现如出一辙，属于我国独特的经济社会发展经验的再次应用。

从监管的角度，区块链金融是很麻烦的管理对象。虽然现在强调发展相对好监管一点的无币区块链还是联盟链，暂时不太支持去中心化特色更强烈的公链等项目。但无可否认的是，区块链作为从分布式账簿发展出来的科技和经济系统，天生具有一定的抗审查特性，很多区块链金融项目发展一开始局部就是分布式节点，每个节点具有相当的自主性，这种网状的生态其“溢出”效应特别强。而且与互联网不同，互联网流通的信息大部分监管是可以不管的，可以只抓核心监管信息。可区块链上流通的是数据资产，网状海洋般的分布，很难说哪里是最重要的部分。

当年的经济特区监管起来其实相对简单，因为基本上一切创新和实验都在特区范围内发生，监管机构（政府）可以仔细地长时间观察创新和实验的效果。再决定是否终结，是否支持，是否有成效了向全国推广政策。而区块链金融的上述特性，则不可能如此简单地“特区化”管理。而我们观察监管沙盒和先行示范区这两种“特区”，可以明显的发现，“条”形的监管沙盒便于对整个项目的发展实验进行监管，最终项目在全国范围的实验情况，而“块”形的先行示范区则便于对通过初步实验的项目进行有一定规模但又不会影响全国金融大局的试点实验，这种条与块结合的新“特区”策略，明显将更有利于包括区块链金融在内的金融科技创新的实验和试点，这正是特区策略的意义所在。

特区思想，来自于邓公著名的“摸着石头过河”的名言。当年的改革开放之初，很难完全看清楚改革发展的前行之路，于是用特区来摸索经验，整理政策，实验创新，其成效有目共睹。今天的监管沙盒和先行示范区，新的“特区”模式，能否取得类似的成效呢？这还是一个很难有确定答案的问题。

最尖锐的问题在于，无论是区块链金融，还是其它的金融科技，真的可以在监管指导下发展起来吗？当年的支付宝第三方支付和移动支付，微信支付等的发展之初，有什么监管指导呢？新生的力量和模式往往在没人注意的角落里静静成长，而当你注意到它的时候，已经不再是芊芊小草，而已经自生长成为森森大木。科技发展日新月异，金融科技的发展也是如此，监管机构的思想、思维跟得上这种极速发展吗？

这种情况与当年特区很不一样。金融科技对于未来国家社会经济是如此重要，国家政府未必不知道监管之下有可能形成对先进模式的部分阻碍，但金融科技应用不得法，破坏性太大了，会影响整体金融秩序和公众资金安全。所以金融科技不能不发展，又不能放手让它发展。有点进亦难，退亦难的味道。

无论如何，沉舟侧畔千帆过，病树春头万木新。历史的趋势浩浩荡荡，而中国特区化的发展策略不失为一种将积极探索和谨慎实践结合的良好模式。未来会如何，值得长期观察！

以上就是蓝调对于中国在区块链金融方面特区化发展实验和试点的研判和思考。一家之言，仅供参考。不畏浮云遮望眼，只缘身在此山中！

长线投资就是站在未来看现在，蓝调与你一起感受时代之风！

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编译者/作者：蓝调99

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