风险和回报

2020-01-20 区块链高级工程师来源：区块链网络

老实说，在我作为机构投资者管理数十亿欧元资产负债表的20多年的经验中，我从来没直接使用过有效市场假说。在实践中，我们假定有效市场假说，并使用风险与收益模型。

*假定有效市场假说

有人认为比特币市场效率不高，但我不认同。在以往，你可以用USD在一个交易所买入比特币，然后在另外一个交易所买出，获得EUR或JPY，然后将其换回USD获利，这个时候，套利是可能的。但这些日子一去不复返，可以看看下图（GMT 2020.1.13 20:00的价格）：

BTCUSD = 8100

BTCEUR = 7300

BTCUSD/BTCEUR = 8100/7300 = 1.11

EURUSD = 1.11

BTCJPY = 885.000

BTCJPY/BTCUSD = 885.000/8100 = 109

USDJPY = 109

或许通过大型计算机、快速的通信线路以及高频交易算法（HFT）依然能够赚钱，但容易套利的机会已经没有了。我们可以放心地认为，日交易量达到100亿美元的1500亿美元的比特币市场是相当有效的。

—-

编译者/作者：区块链高级工程师

玩币族申明：玩币族作为开放的资讯翻译/分享平台，所提供的所有资讯仅代表作者个人观点，与玩币族平台立场无关，且不构成任何投资理财建议。文章版权归原作者所有。