丁彦皓（可信财商）：认知力决定的定力是决定股市投资的关键

认知力决定的定力是决定股市投资的关键

文\丁彦皓-可信财商

乍看，炒股之人必然是博学之士，每次和股票圈的朋友聚会后，我都潜意识觉得自己是个大SB，很多知识甚至都未听说过。仅在中国市场就有三千多只股票，贯穿整个世界，要想聊透股票就意味着必须要将这个世界彻底悟透，那是神仙才能做到的事。在和圈内的朋友交流的过程中，我最怕听到“推荐一只股票”，后面根本就没法接话了。其实，在股市赚钱更多是价值观、认知力与定力所定，同样一只股票有太多的玩法，当然结局也不一样，甚至截然不同。

信息泛滥的时代反而没有信息，同样一个信息不同的人有不同的解读，但是恰恰人性更喜欢放大、本能扭曲与倾向于个人偏见，而这一系列人性特征决定每个人对同一问题的解读更倾向于个人潜意识的喜好与自媒体鼓吹式的误导，最终结局必然是人云亦云，以致于对客观现实出现了人为误解，在股市交易中体现为亏钱。在知识无法变现的时代，没人意愿到处散播赚钱的路子，所以，自媒体所规模化传播的观念不一定是最客观的，甚至很有可能是被人故意利用，诱导认知力低下者入局。

每个人的有限时间特征决定其研究范围存在差异，所以，没有任何一个人能够覆盖所有的领域，甚至对某一领域都有不同视角的理解。因此，股市投资除了持续学习之外，就是坚守自身擅长的领域。在股市交易最忌讳的是人云亦云，听风就是雨，寻找资金短期规模出入导致的交易价格波动收益。其实，这是量化交易最擅长的，而恰恰是人工交易最大的弊端。

从股市交易的轨迹能够反推出一个人的处事逻辑与思维方式，喜欢重仓之人必然是风险喜好者，胆大、好赌，而多元分散必然是谨慎小心，不寻求暴利，但也不愿意承担大幅度的回撤。对回撤的包容度也反应了一个人的自负、自信、乐观与抗打击能力的强弱。对不利消息的反应体现了交易者对该信息本质理解的深度、自负以及能否坚守自身的交易理念。见风就是雨，一旦听到不利消息就逃之夭夭的人必然是认知力底下，对事实本质的认识不足。而敢于逆大势而交易者通常要么是自以为是，不知轻重，要么就是艺高人胆大，对事物本质的认知较深刻。

另外，股市交易是体现一个人知识体系化价值的最佳途径，如果对问题的认识较为片面，必然在股市交易中忽上忽下，而对问题体系的认识较为全面、客观，则必然能够进退自如，确保收益的稳定。决定股价短期走向的不仅仅是股票的内在价值，还有宏观经济以及国际局势，这不但要求投资者能够准确地评估决定股价走势各因素的本质，还要确定各因素之间的权重，但是，又很难通过已有数据准确的量化，更多要靠人为的主观判断，带有艺术色彩，所以，最易引起争论。

在股市混的时间长了，每个人必然会形成一套属于自身的稳态交易逻辑，这种逻辑很难被人模仿，但又对自身行为潜移默化。而这套交易逻辑不仅仅是简单的交易，更多由一个人知识背景、思维方式、人生经历以及行为习惯等因素所共同决定，当然曾经的交易经历对其未来交易行为的影响权重更大。老道之人能够在几分钟内权衡出一个人的交易行为与预判其未来大致的业绩。

另外，投资所服务的不同对象喜好也决定股票交易者的行为，机构投资者通常寻求稳健，厌恶风险，对大幅度的回撤较为反感。所以，机构投资者倾向于分仓、多元配置、且仓位较轻的优质蓝筹股。而个人投资者，尤其是资金属于投资者本人所有时更倾向于回撤较大与重仓，即使出现亏损也仅仅亏的是钱。对同一问题的认识一致很难产生交易行为，所以股市能够得以维系的关键是不同的投资主体对同一交易标的的未来走势有不同的判断。而决定某一投资人投资行为的却是认知力决定的定力，也就是自身的投资逻辑与对某一标的未来价格走势的预判。

“弱水三千，只取一瓢”是在股市交易的关键，在股市赚钱的套路太多，如果一味的人云亦云，而未形成自身的交易逻辑，且未对自身的交易逻辑形成定力，则必然会东施效颦，结局会异常尴尬。也不是意味着一定要死磕不变，固执己见，而是需要根据现实的变化而动态调整，调整的标准则为持续复盘后动态修正，需要权衡国际、国内经济、政治的大环境，所选投资标的的行业变迁以及具体标的估值与现实情况，动态调整通常是逐步推进，而非一刀切，但这需要深度研究。

股市更多是个认知力变现的市场，如果要想对某一投资行为有客观的认识，必须要具备深度研究的能力、充沛的知识背景与理性的逻辑体系，但是，股市又是一个门槛极低的场所，任何非专业人士与少量资金都可以随意进入，而人对自身能力的盲目高估与投机倾向会让任何进入者都坚信能够通过高抛低吸获取交易收益，但是散户认知低下与定力不足恰恰成了专业投资机构反向收割的对象，尤其是机构投资者能够通过自媒体诱导散户的行为，使其成为接盘侠。另外，投资的知识充沛在股市交易中更多是充分非必要条件，不是知识越充沛的人就能够在股市获利更多，而投资者的价值观与对世界认知的逻辑体系是决定其投资行为很重要的因素，但这又由一个人的生活经历、思维习惯、知识背景以及性格特征来决定。

由此得知，一个优秀的投资人必然是综合因素的结果，而非简单的取决于某一单一因素，甚至带有一定的天赋。一个成熟的市场必然是非专业的散户占比较低，而专业投资机构的占比较高。即使某一市场的参与者完全由专业投资机构所组成，不同的机构之间对某一投资标的的选择与投资行为的取舍也会存在差异，但是，总体会趋于理性。所以，机构占比较高市场的估值与交易行为都比散户占比较高的市场更客观、理性。

—-

编译者/作者：丁彦皓~首阳智能董

玩币族申明：玩币族作为开放的资讯翻译/分享平台，所提供的所有资讯仅代表作者个人观点，与玩币族平台立场无关，且不构成任何投资理财建议。文章版权归原作者所有。