DeFi-不是ICO，或者为什么以太坊增长如此缓慢

加密货币及其去中心化金融（DeFi）衍生产品旨在使金融服务更加高效，透明和可全球访问。对于那些由于各种原因而无法使用传统银行系统并且生活在通货膨胀率高，货币限制和信贷资源极其昂贵的国家的人来说，后者尤其适用。

基于公共区块链（dApp）的应用程序越来越受欢迎，并且彼此之间的竞争也越来越多。结果，服务质量提高了，出现了与传统竞争产品和服务竞争的全新产品和服务。

大多数最受欢迎的去中心化应用程序都是基于以太坊的。在通过dApp传输的交易总成本以及用户数量方面，同一平台在TRON和EOS方面都超过了竞争对手。

然而，尽管DeFi相对于老式金融服务越来越受欢迎，并且具有许多不可否认的优势，但航空价格的增长率却令许多加密货币投资者感到失望。 ForkLog杂志试图找出为什么对以太坊的需求仍不足以将其推向“月球”，就像几年前ICO繁荣期间发生的那样。

不可阻挡的DeFi

去中心化金融部门继续稳定增长。特别是，在DeFi应用的智能合约中被阻止的以太坊的成本达到了9亿美元：

数据：截至2010年1月30日的DeFi Pulse

到2020年1月1日，这一数字为6.67亿美元，因此在不到一个月的时间里增长了近30％。相比之下，在2018年11月DeFi开发的曙光中，被阻止的以太坊的交易量为1.89亿美元，也就是说，这个数字是当前数字的4.6倍。

该领域无可争议的领导者是MakerDAO项目-占阻塞通话时间的57.66％。绝对而言，这是250万个ETH，占第二种加密货币总市值的2.28％。

考虑到该行业的增长速度，尤其是MakerDAO的普及，可以假设此类服务在以太坊生态系统中的作用将继续增长。未来，由于对醚的需求不断增长，这将推高醚的价格。

但是，并非该地区的所有事情都如此顺利，存在一定风险。例如，Digital Assets Data的研究人员得出结论，MakerDAO的有担保债务头寸（CDP）的42％存储在两个钱包中。如此大量的资金集中在鲸鱼上显然与分散的自治组织的概念相矛盾。

此外，代码中可能存在的严重漏洞可能导致盗窃大量资金。例如，去年11月，Maker Foundation阻止了价值超过3.33亿美元的所有ETH抵押品的潜在盗窃行为，如果攻击者利用此漏洞，则所有以太坊或其中很大一部分很可能很快就被出售。这将对整个加密货币市场产生负面影响。

金融DeFi应用程序的最大份额是基于以太坊的。但是，可以基于各种网络创建此类dApp。例如，正在开发基于比特币RSK侧链的MakerDAO的类似物，DeFi Pulse服务指的是分散式金融二级协议闪电网络。因此，Blockstream的Liquid侧链以及基于第一个加密货币的区块链的去中心化Bisq交换也可以归因于DeFi。

但是，以太坊交易所的活动增长最快。例如，仅在一月份的第三周，此类DEX的交易量增加了50％。最受欢迎的非托管平台包括Uniswap，Idex，Kyber和Oasis的日益普及。后者于去年11月与多安全版本的Dai稳定币一起出现。

到2019年底，DEX的总金额达到23.6亿美元.OKEx或BitMEX加密货币衍生品交易所每天的交易量大致相同：

数据：截至2020年1月30日

为了比较，按位定价的十个现货交易所的日交易量通常在600-800百万美元之间。

因此，尽管发展迅速，但DEX仍离集中交易大厅很远。但是，滞后可能会随着时间的流逝而减少-分散交易所的界面变得更加用户友好，平台的功能得以扩展，并且解决了其流动性问题。

以太坊价格增长不是那么快

似乎在DeFi之后，对ETH的需求及其价格应会增加。然而，如今以太币的市场价格与2017年5月相同，当时主要代币发行泡沫仍在增加。

TradingView Bitfinex ETH / USD每周图表

以太坊目前比2018年1月达到的历史高点1400美元附近低87％。此外，BTC ETH价格的提名现在甚至比2016年3月还要低。

根据CoinPaprika的说法，自2019年初以来，以太坊的价格回升速度远慢于BTC，BCH，BSV，LTC，EOS和BNB：

许多专家认为交易量几乎是分析特定加密货币的主要基本因素。自7月中旬以来，以太坊的这一数字一直在迅速下降：

以太坊网络中最大的链上活动是在“ ICO热”期间于2017-2018年初进行的。数据：etherscan

还值得注意的是，自2019年中期以来，以太坊网络上的大部分价值都是通过稳定币而不是通过其自己的ETH加密货币传输的。

以太坊和ERC-20标准受欢迎的稳定币中转移价值量的动态

尽管如此，在2019年，基于以太坊区块链的去中心化应用程序的总交易额达到了128亿美元，超过了EOS网络（61亿美元）和TRON（44亿美元）的类似指标。

以太坊在部署的dApp数量上继续领先-截至1月初，该网络拥有1,223个活跃的去中心化应用程序，其中668个是在2019年创建的。

因此，尽管分散式金融中对以太的需求很大，但其价格上涨并未超过更广阔的市场，而且链上活动仍然有很多不足之处。

为什么会这样呢？

Delphi Digital研究人员Enil Lulla和Ian Liberman强调，尽管DeFi稳步增长，但该领域的活动仍远未达到ICO繁荣时期的水平。

“我们需要退后一步，以评估分散式金融部门相对于以太坊的范围，-专家分享他们的想法。 —最近被DeFi封存的ETH硬币数量突破了300万大关。尽管该指标的年增长率达到约100万，但仍不到供气总量的3％ [109,5 млн]”

Lulla和Lieberman指出，与2016年中至2018年初ICO项目收集的1600万以太币相比，各种DeFi应用程序中阻止的300万以太币算不上什么。还值得考虑的是，几年前，以太坊市场的供应量略少于现在。因此，ICO热潮对以太坊价格的影响确实很大。

“重要的是要理解我们不能将苹果与苹果进行比较，因为这1600万枚硬币没有同时被封锁，Delphi Digital专家继续。 —截至2017年底，通过ICO筹集的约1,150万以太币中，只有约29％的代币在交易所上。可以肯定地说，牛市成为2017年以太坊价格的主要驱动力。然而，正是这些值有助于量化代币销售对以太币价格的影响要强于当前的DeFi，以及为什么后者的影响仍然相对较小。”

专家们确信，DeFi行业主要涉及已经熟悉加密货币市场并希望增加其长期持有的以太坊资产的盈利能力的人士。

除其他外，长期以来，空运价格一直受到ICO项目形式的大型卖家的压力，其中大量的硬币储备仍在存储中。根据Delphi Digital的报告，到2019年2月，这些资金总额的60％已经到达交易所，很可能随后出售。 OTC站点也占了很大一部分，因此很难估算ICO项目所售硬币的确切数量。

总的来说，Delphi Digital分析师认为，到目前为止，以太坊的价格在很大程度上取决于投机需求，而去中心化金融的影响仍然微不足道。

“为了使DeFi领域对ETH的价格产生更大的影响，应用程序应开始吸引多年未使用加密货币的用户”-总结专家。

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DeFi领域不断发展-解决了各种问题的有趣的新开源项目出现了。这些项目之间的竞争逐渐变得更加激烈，有助于扩展服务的功能并改善用户体验。

尽管DeFi部门的潜力和增长率相对较高，但到目前为止，分散式以太坊应用的大规模采用程度仍有很多不足之处。但是，dApp在全球范围内的日益普及只是时间问题。传统金融的长期低效率很有可能继续助长年轻的加密货币市场领域的发展。

此外，可能很大程度上取决于提高以太坊的性能并降低其网络上的运营成本。但是，开发人员正在处理这些问题，以太坊的创建者Vitalik Buterin对未来感到乐观-他相信该平台比以往任何时候都强大。只要他是对的，时间就会证明一切。

亚历山大·康德拉秋克

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原文链接：https://forklog.com/defi-ne-ico-ili-pochemu-tak-medlenno-rastet-ethereum/

原文作者：alexK

编译者/作者：wanbizu AI

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